新洋丰拟设立产业并购基股票怎么选金复合肥龙头产业整合有望加

新洋丰：拟建立工业并购基金，复合肥龙头工业整合有望加快！

类别：公司研究机构：天风证券股份有限公司研究员：吴立日期：2017-11-20

公司与深圳道格本钱办理有限公司签定《关于建立工业并购基金之出资协作协议》，并购基金采纳母子基金的架构，总规模拟定10个亿，其间公司认缴出资亿元，道格本钱出资100万元，一起构成母基金的出资。待确认详细的出资项目后，再由母基金以有限合伙人的身份与道格本钱及其指定的其他出资方一起建立若干子基金，并对外征集资金及进行相关的出资并购、出资办理。母基金的存续期限8年。

依托本钱力气，助力公司外延扩张，农业工业方案提供商转型加快。

本并购基金将作为上市公司资源整合的项目储藏途径，环绕公司开展战略，以现代农业工业链上的优质工业资源为首要出资方向，为公司向现代农业工业链的延伸和布局寻觅潜在的协作伙伴、出资储藏并购项目，并促进被出资企业与公司相应事务构成战略协同，然后更好地协助公司延伸工业链。

依据公司的事务布局，咱们以为，公司未来工业链延伸的方向将首要是向下流布局瓜果、蔬菜、牛肉等工业，转型现代农业工业解决方案供货商，一方面能够促进主业出售增加，另一方面能够打造新的成绩增加点，进一步翻开公司的长时间生长空间。

途径细化，产品升级，复合肥龙头重回增加快车道。

主业方面，咱们以为公司成绩增加动力有二：一是途径细化，扩展市场占有率;二是产品升级，新式肥料高增加。10月11日，公司发表与欧洲最大的特种肥料公司康朴专家在我国区授权经销以及新品开发方面达到战略协作，能够大大提高公司新式复合肥料研制实力，提高产品品质和品牌影响力，不仅在高端复合肥范畴翻开空间，并且能够带动公司原有产品的出售量。估计2017-2019年，公司新式复合肥料出售量分别为68万吨、105万吨和162万吨，并带动公司成绩重回增加快车道。

整合预期较强，高额职工持股显示开展决心。

整合方面：一方面在职业整合加快的布景下，公司作为龙头有望经过外延方法进一步加快增加;另一方面公司大股东旗下的磷矿财物按照许诺有望注入，若注入可提高公司盈余才能和竞争力。此外，公司完结亿元的职工持股方案购买，持股价元，充沛显示了办理层对外来的开展决心。

给予“买入”评级。

估计2017/18/19年，公司归母净利润为亿元，EPS为元，增速为、、。考虑到公司与康普协作之后新式复合肥的加快生长以及未来农服的扩张，目标价14元！