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亿轩观市

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一、“上市公司+PE”基金简介

二、“上市公司+PE”基金方式及事例

1.上市公司作为LP部分出资参加建立并购基金

2.环绕上市公司工业布局建立专项并购基金

3.上市公司参加建立基金办理公司并建议建立并购基金

4.上市公司及其控股股东（或关联方）参加建立并购基金

5.上市公司参加建立并购母基金

三、相关方针法规

1.根本监管方针

2.证券买卖所监管文件

3.资管新规的影响

4.需求重视的其他问题

“上市公司+PE”基金简介

“上市公司+PE”基金是指上市公司联合专业PE组织，建议或参加建立基金，以取得被收买公司的操控权为意图，收买被并购公司股权，对被收买公司进行整合、重组及运营，待企业运营改进之后，经过并购、上市、转售或办理层回购等方法退出，“上市公司+PE”基金是并购基金的一种方式。

上市公司联合PE组织建立并购基金，首要意图可分为三类：一是经过并购相关企业开展主营业务或追求转型；二是经过基金出资方针企业，以获取出资收益为首要意图；三是上市公司以某一特定买卖意图建立并购基金。

“上市公司+PE”基金方式及事例

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1.上市公司作为LP部分出资参加建立并购基金此方式下，上市公司仅作为LP部分出资参加建立并购基金，一般不参加并购基金日常办理，可由多家上市公司一起参加建立。典型事例为“晨晖盛景并购基金”。基金的结构为：2.环绕上市公司工业布局建立专项并购基金2.1上市公司作为仅有LP建议建立专项工业整合并购基金。

此方式下，仅有一家上市公司与PE组织协作建议建立并购基金，基金首要服务于上市公司专项工业整合。典型事例为“九派东阳光科移动通讯及新能源工业并购基金”。基金的结构为：2.2上市公司作为非仅有LP建立专项工业整合并购基金。

此方式下，上市公司作为LP仅部分出资，由PE组织担任征集剩下出资，基金由PE组织办理，首要服务于上市公司专项工业整合。典型事例为“省广股份联合上海智义出资办理有限公司建立并购基金”。该基金结构如下：3.上市公司参加建立基金办理公司并建议建立并购基金此方式下，上市公司参加建立基金办理公司，经过基金办理公司自动办理并购基金。典型事例为“罗莱日子（002293）建立工业并购基金”。基金结构如下：4.上市公司及其控股股东（或关联方）参加建立并购基金4.1上市公司及其控股股东仅作为LP参加建立专项工业整合并购基金

此方式下，上市公司及其控股股东仅作为LP参加建立基金，不参加基金日常办理，基金首要服务于上市公司工业整合。典型事例为“格林美（002340）与控股股东作为LP一起参加并购基金”。基金结构如下：4.2上市公司及其办理团队参加建立基金办理公司并建议建立的并购基金

此方式下，上市公司与其办理团队同PE组织一起建立基金办理公司。一起，上市公司及其办理团队亦作为LP部分出资，其他出资由基金办理人向社会征集。典型事例为“武汉健民（600976）建议建立并购基金”。基金结构如下：5.上市公司参加建立并购母基金此方式下，上市公司经过参加建立并购母基金，母基金再出资建立子基金，撬动并购规划。典型事例为“中关村并购母基金”。该基金由北京市海淀区工业并购引导基金、北京市海淀区国有资产出资运营有限公司、清华控股有限公司、中关村开展集团、多家上市公司联合北京中关村大河本钱出资办理中心（有限合伙）一起建议建立。首要投向为战略新兴工业、技术创新和工业结构调整。

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