创合基金（600009）

新华社北京3月3日电（我国证券报记者张军）“我国神泥”“拼装”计划出炉！图片来历：公司公告

3月2日晚间，天山股份发布《发行股份及支付现金购买财物并征集配套资金暨相关买卖报告书（草案）》称，拟选用发行股份及支付现金方法，向我国建材等26名买卖对方购买中联水泥100%股权、南边水泥99.9274%股权、西南水泥95.7166%股权及中材水泥100%股权等财物。

7个多月前，天山股份曾发布谋划严重财物重组事宜的公告。公司解说称，收买意图是为推进处理同业竞赛问题。上述一被收买公司办理人员告知我国证券报记者，该收买主要是根据资本市场的考量，收买完成后报表将兼并，但可能会保持本来的办理。

（小标题）处理同业竞赛

公告显现，买卖标的为中联水泥100%股权，南边水泥99.9274%股权，西南水泥95.7166%股权，中材水泥100%股权。买卖标的公司股东悉数权益的评价值算计为988.98亿元，作价算计981.42亿元。该买卖暂不触及北方水泥和我国建材出资的其他财物。

收买的意图，天山股份在早前的公告中解说：为推进处理同业竞赛问题。

就股权结构来看，我国建材为天山股份榜首大股东。我国建材别离持有中联水泥100%股权、南边水泥85.1013%股权、西南水泥79.9285%股权、中材水泥100%股权。

收买的一起，天山股份拟向不超越35名特定出资者以非公开发行股份的方法征集配套资金，募资总额不超50亿元，不超越本次拟以发行股份方法购买财物的买卖价格的100%。发行股份数量不超越本次买卖前公司总股本的30%，即不超越3.15亿元，发行价格为13.38元/股。

（小标题）“我国神泥”将诞生

3月2日，天山股份收盘后的市值仅177亿元，而此番收买的买卖额高达981.42亿元，归于典型的“蛇吞象”式收买。

依照公告发表，本次买卖完成后，标的公司将被归入公司的兼并报表规划，公司财物规划及盈余才能将得到明显提高。买卖完成后，公司总财物将达2675.81亿元，增幅高达1627.24%。图片来历：公司公告

对此，有出资者称：“我国神泥横空出生，出类拔萃！”“水泥茅出生”。甚至有出资者算了一笔账，以为其股价能到70元，“天仙水泥超海螺水泥”。图片来历：东方财富

天山股份称，买卖完成后，公司主营事务为水泥、熟料、产品混凝土和砂石骨料的出产及出售，公司事务规划将明显扩展，将成为全国水泥职业的龙头上市公司，水泥产能提高至约4亿吨以上，水泥熟料产能提高至约3亿吨以上，产品混凝土产能提高至近4亿立方米左右，砂石骨料产能将提高至约1亿吨以上，主营事务及中心竞赛优势进一步凸显。

比照“水泥一哥”海螺水泥。到3月2日收盘，海螺水泥市值为2689亿元。海螺水泥2019年年报发表，公司熟料产能2.53亿吨，水泥产能3.59亿吨，骨料产能5530万吨，产品混凝土300万立方米。

天山股份的收买草案让海螺水泥的股吧炸了锅。有出资者称：“海螺要加油啊，相信你依然是大哥，天山股份干不过你”；也有出资者主张：“近邻天山股份干了件大事，你的（目）标在何方？买啊收买啊，现金多，怕什么”。

图片来历：股吧

在天山股份看来，买卖完成后，经过多元化地域事务散布，公司可下降因为区域需求改变、竞赛态势差异形成的运营动摇，为全体股东带来更稳健的报答。

“整合后有利于运营办理，提高效益。”数字水泥网陈柏林告知我国证券报记者。

华泰证券研报称，天山股份拟整合产能是现在规划的10倍，将成为国内规划最大的水泥巨子。从产能利用率的视点来讲，受西北区域供需关系紧张影响，天山股份产能利用率一向不高，2019年为43%，而四家标的公司均匀产能利用率为74%，整合后有望提高公司全体产能利用率，一起加强区域产能集中度和议价权，进一步提高盈余才能。（完）