三元达股票代码（股票群发红枫叶传媒）

2022-03-01华安证券股份有限公司尹沿技,王强峰对川发龙蟒进行研究并发布了研究陈述《布局锂电资料赛道，加快矿化一体进程》，本陈述对川发龙蟒给出买入评级，当时股价为12.58元。

川发龙蟒(002312)

首要观念：

事情描绘

公司于2月22日发布公告，公司拟以全资子公司德阳川发龙蟒新资料有限公司为主体在德阿工业园出资120亿元建造德阳川发龙蟒锂电新能源资料项目。项目投产后，公司将新增磷酸铁、磷酸铁锂等新式产品。一起公司发布公告，公司拟向买卖对方四川先进资料集团和四川盐业发行股份购买其算计持有的天瑞矿业100%的股权，买卖对价为9.56亿元。标的公司天瑞矿业主营业务为磷矿石的采选与出售，具有四川省老河坝磷矿铜厂埂（八号矿块）磷矿资源，是四川省内马边区域已设最大储量的采矿权资源，并已取得出产规划250万吨/年磷矿对应的采矿许可证。

布局锂电资料赛道，磷酸铁锂出资继续加码。

公司方案在德阿工业园出资120亿元建造德阳川发龙蟒锂电新能源资料项目，包含20万吨磷酸铁、磷酸铁锂及其配套项目。公司于2021年11月发布在德阿园区进行相关出资的结构协议公告，此次120亿元出资落地，标志着公司加快布局锂电资料赛道，继续增加在磷酸铁锂范畴的出资。作为国内工业级磷酸一铵龙头企业，公司向下流延伸工业链，切入磷酸铁锂正极资料范畴，进一步发挥“磷矿—工业级磷酸一铵—磷酸铁—磷酸铁锂”工业链一体化优势，降本增效，进步产品附加值，大力开展磷酸铁锂新能源资料项目，掌握开展绿色低碳优势工业带来的职业开展机会。

磷矿收买方案落定，加快矿化一体进程。

公司磷矿收买方案落地，确认天瑞矿业100%股权买卖对价为9.56亿元，发行股份购买财物的股份发行价格为7.67元/股。现在公司已收到四川开展有限责任公司对发行股票方案的批复。天瑞矿业具有四川省马边磷矿矿权，磷矿资源储量9597.5万吨，挖掘规划为250万吨/年，一起配套200万吨/年的选矿设备。收买完成后，公司磷矿产能将由115万吨/年升至365万吨/年。公司在四川省内取得优质的磷矿资源，加快布局矿化一体工业链，有利于提高公司首要出产基地的上游磷矿资源的操控和保证才能，一起下降对外购磷矿的依靠和减小磷矿石价格动摇对公司盈余才能的晦气影响，提高公司磷酸铁及磷酸铁锂在本钱竞争力及上市公司磷化工工业链的全体价值，充分发挥工业协同效应，提高公司全体盈余水平。

股权鼓励勃发企业开展积极性，磷酸铁锂有望成为第二增加曲线。

公司股权鼓励方案落地，公司于2022年2月26日发布最新股权鼓励草案，股权鼓励掩盖职工调整为320人，本鼓励方案拟颁发鼓励目标的限制性股票数量为1,524.12万股，约占本鼓励方案草案公告日公司股本总额的0.86%。本轮股权鼓励方案有望调集管理层及中心主干的积极性和创造性，有用提高中心团队凝聚力和企业中心竞争力，从而推进公司快速开展。公司有望依托德阿园区项目快速切入新能源正极资料磷酸铁锂范畴，打造第二增加曲线。公司坐落西南区域，锂矿资源丰厚，电力本钱较低，西南区域丰厚的资源及完好的工业链将有助于公司快速切入磷酸铁及磷酸铁锂范畴，在夯实主业的根底大将工业链进一步向下流延伸，向磷酸铁及磷酸铁锂高景气赛道跨进。

出资主张

估计公司2021-2023年归母净利润分别为10.71、8.29、9.85亿元，同比增速为60.2%、-22.6%、18.9%。对应PE分别为21、27、23倍。保持“买入”评级。

危险提示

（1）原资料及首要产品价格动摇引起的各项危险；

（2）安全出产危险；

（3）环境保护危险；

（4）项目投产进展不及预期

（5）股权鼓励作用危险。

该股最近90天内共有4家组织给出评级，买入评级3家，增持评级1家。证券之星估值剖析东西显现，川发龙蟒（002312）好公司评级为2星，好价格评级为1星，估值归纳评级为1.5星。(评级规模：1 ~ 5星，最高5星)

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