中国招商银行官网(朱孟依)朱孟依

当网红基金一再呈现时，散户和基民或许需求多一份当心。

本年以来A股挣钱效应陡增，许多炒股的散户跑不过基金，由此带来越来越多的资金认购新发基金，50亿元规划的网红基金一再呈现。从以往的经历看，基金好发欠好做、基金好做欠好发的规则意味着，网红基金发行越是火爆，基金运作难度也就越大，基民恐怕要喜忧参半。

数据显现，一些规划挨近200亿元的网红基金运作十年亦未能脱节亏本，连银行存款都没有跑赢，有的基金现在规划乃至还不到10亿元。部分从前火爆发行的网红基金净值已腰斩，基民认购资金亏本严峻，但基金公司却稳赚不赔。

数据显现，某只亏本严峻网红基金，累计获取的管理费收入竟高达3亿元。

散户爱追高网红基金爆款频出

本年以来A股商场从前火爆一时，加上2019年公募基金强壮的挣钱效应，未能在2019年低位进入商场的一些出资者，抱着不能错失2020年的主意认购新发基金，由此导致基金发行火爆。

“我听到有朋友去年初买了基金，赚了许多钱。”湖南长沙的一位基民向券商我国记者表明，因为听许多人都在讲2019年基金赚大钱了，所以本年也开端认购新基金。

“那你去年初为什么不买基金？”券商我国记者问。

这位出资者如此答复，“2018年不是许多基金都在亏吗，传闻买基金亏就不敢买了。”

上述对话显现，一些基民认购基金取决于前一个年度商场挣钱情况的好坏，也便是更乐意追高，而非抄底。与此一起，基民在出资气氛较炽热的布景下，也更乐意投入比例更高的资金，新发基金的规划更简单取得确保。但在基金职业，由此也带来一个规则“基金好发欠好做，基金好做欠好发”。而当越来越多的散户资金在2020年抢购新发基金，本年的网红基金爆款不断，基民对网红基金的挣钱才能充溢等待。

曩昔十年间，多只网红基金亏惨

网红基金挣钱才能究竟怎么样？更多数据显现，网红基金越火爆发行，越是好发，基民收益空间就越难有太多想象力。在曩昔十年间，多只网红基金让许多基民输的不忍目睹。

Wind数据显现，爆款发行的网红基金“工银瑞信互联网基金”自建立以来，到2020年3月18日，累计净值只剩余0.4070元，累计亏本到达59.30％。已成为史上最差的基金之一。

券商我国记者发现，工银瑞信互联网加基金在2015年6月3日开端征集，只是两天时刻，工银瑞信互联网加基金就征集资金高达197亿元，成为A股商场上的网红基金。这只网红基金建立时的规划，完全可以秒杀2020年建立的一切网红基金。

因为基金合同规定，股票占比要坚持极高的仓位，即便A股商场呈现单边跌落的情况，因为合同的束缚性，亦不能大规划砍仓止损，只能被迫迎候商场的“赏罚”。

值得一提的是，2015年6月5日建立的工银瑞信互联网基金，可谓火速入市了，去除中心的周末时刻，到2015年6月12日，这只基金取得约1.5％的正收益，这只基金的净资产也刚好超越200亿。

不过，2015年6月12日或许是工银瑞信互联网基金持有人难忘的日子——从这一天开端，工银瑞信互联网基金就开端进入亏本通道。7天后，工银瑞信互联网基金发表的2015年6月19日的净值显现，该基金大亏10％，之后亏本比例不断扩大。到2020年3月16日，该基金亏本比例已超越55％，基金规划也从初期的200亿元左右缩水至现在的36亿元。

认购工银瑞信互联网基金的出资者，在长达五年时刻内，不只未能体会长线出资的“美好价值”，反而不断加深亏本比例。但工银瑞信基金公司却从这只网红基金获取丰盛管理费收入。

基民需求交的钱，包含每年1.5％的管理费，保管费为每年0.25％，别的还有1.2％的认购费，以及1.5％的换回费率等。这些费用有的需求交给基金公司，有的需求交给银行和其他途径，有的要计入基金工业。

管理费是基金公司收入的中心，依照工银瑞信互联网基金前期超越100亿的净资产核算，按每年1.5％的管理费核算，在第一个完好年度该基金收取的管理费就高达1.5亿元，按此核算，在曩昔挨近五年时刻内，考虑到基金净资产缩水等情况，工银瑞信互联网加基金收取的管理费也将超越4亿元，去除公募基金需求向银行等途径客户付出跟随佣钱（客户服务费），依照跟随佣钱均匀25％核算，工银瑞信基金公司在旗下的互联网加基金身上收取的终究管理费也将超越3亿。不管网红基金体现怎么，只需网红基金剩余规划还算比较大，基金公司可谓躺着挣钱。

十年网红基金套惨基金持有人

假如持有一只网红基金长达十年，又会怎么呢？

券商我国记者从别的一只网红基金发现，建立于2009年12月的某只网红基金，与工银瑞信互联网基金的情况极为相似，彼时该基金初始发行火爆一时，在十年前的环境下，就征集资金约190亿！

可是，在持续亏本的布景下，两年后该基金的规划开端不断缩水，在2011年6月底就只剩余100亿资金，又过了三年，在2014年末，这只网红基金的规划已缩水到50亿，再过两年，到2016年末，该基金的规划剩余20亿，到2019年末，这只当成规划高达190亿的网红基金，规划现已只剩余不到10亿。

为什么规划减缩这么惨？因为基金的净值一向在亏本，一起许多基金持有人因为长时刻套牢，只能不断换回割肉。

Wind数据显现，到2020年3月16日，这只运作已十年时刻的网红基金仍然亏本超越16％。而该基金从前史体现看，一度在2015年迎来解放日，不只解放了许多亏本严峻的基民，乃至在2015年6月迎来意气昂扬的时刻，净值最高呈现在2015年6月中旬，基金净值高达1.828元，意味着简直翻倍了。

值得一提的是，这只网红基金尽管十年时刻仍在亏本，但还有不小比例的幸运儿，正是因为在2015年6月基金净值大幅增加，扭亏为盈。东方财富choice数据显现，在2015年4月到2015年6月底期间，三个月内有大约21亿比例被出资者换回。此刻该网红基金的净值区间为1.24元至1.828元，按1.534元的均匀值核算，大约32亿资金带着约50％的收益率跑路。

上述资金如此奇妙的撤离，或显现出其组织持有人的特色强。不过，对在2015年4月到2015年6月底期间申购的基民而言，就要悲惨剧了。数据显现该时刻段申购的基金比例超越6亿份，依照基金净值的均匀值核算，约有10亿资金，这也是该网红基金在曩昔十年间申购资金量最大的时刻段，显现出散户资金追高的特色。

考虑到现在该基金的净值仅为0.8元，上述追高申购10亿规划的散户，若持续持有到当下时刻，累计亏本将到达50％，远远超越该基金运作十年来16％的亏本起伏。

百亿网红基金腰斩后为何能翻身？

不过，爆款发行的网红基金也有破例，上述亏本严峻的爆款网红基金能从头起航吗？实际上，在净值腰斩后，又妙手回春乃至变成果优基金的或许性也的确存在。

比方阅历千辛万险后，终究变成果优基金的景顺长城精选蓝筹基金。在2007年6月发行的景顺长城精选蓝筹基金是一只典型的网红爆款基金，发行初始规划挨近150亿资金，之后更是一度超越200亿。

可是，就像其他许多超大规划的网红基金相同，爆款发行的景顺长城带着巨额资金入市后，没过太久就开端面对商场压力。2008年末，景顺长城精选蓝筹基金一度跌到净值只剩余0.6元。

之后，景顺长城精选蓝筹基金凭仗2009年的商场，净值回到1元，开端扭亏，但之后又再度开端亏本，到2011年该基金的净值又再次跌到0.65元邻近。但该基金阅历千辛万险后，终究仍是完成净值归1。

券商我国记者曾多次采访过2011年之前的精选蓝筹，从出资才能以及成绩体现看，网红基金的生死存亡，在很大程度上取决于个人才能。

直到2014年，余广开端担任景顺长城精选蓝筹基金的，彼时余广是一个只要4年出资经历的，但令商场意外的是，余广担任精选蓝筹基金的后，这只网红基金总算捉住翻身的时机，净值回到1元。

券商我国记者曾多次采访余广，现在已成为明星的余广，其出资风格素以镇定著称，战略很少遭到外界商场动摇和风口概念的影响，更多的以工业出资的眼光寻觅安稳增加且被商场忽视的种类。2015年，景顺长城精选蓝筹基金在2014年11月完全翻死后，在2015年6月完成极高的收益率，但之后A股商场呈现极点行情后，景顺长城精选蓝筹基金并未像其他网红基金相同再度亏本，而是守住了盈余，这在很大程度上取决于对个股的挑选，因而，尽管商场大幅跌落，但这只最初亏本乌烟瘴气的爆款基金，到2015年12月底，却还有高达1.432元的净值，收益率已超越40％。

依据基金发表的换回信息，2015年前六个月内，景顺长城精选蓝筹基金被净换回约50亿。基民的换回需求，在很大程度上也将让基金采纳减持股票的方法，应对换回，在其时的环境下因而确保了基金的安全运转。

尔后，景顺长城精选蓝筹基金再没有面对净值亏本的情况，尽管也从1.432元逐渐回落到1.1元邻近乃至更低，但基金一向坚持盈余。到2020年3月初，景顺长城精选蓝筹基金的累计净值现已高达1.938元，现在这只当年火爆发行的超大规划网红基金累计收益率超越100％。

不过，网红基金能在堕入腰斩后妙手回春的毕竟是少量，关于许多网红基金而言，可以长时刻坚持成绩安稳的少之又少。因为基金公司的收入取决于基金规划目标，网红基金对基金公司而言的确是喜庆的工作，但网红基金却不等同于绩优基金，A股商场行情越高、炒股的散户越多，网红基金的发行规划越大，网红基金就越难在A股运作，基民的利益也就越难得到确保。

本文源自券商我国