近期，云工作成为本钱市场热门之一，股价大幅上涨之后，以二六三（002467.SZ）为代表的重要股东高位减持动作引起出资者留心，云工作概念股团体迎来回撤。
进一步研讨，除股东减持外，还有蕴含在财报中的商誉危险。
依据二六三此前发布的2019年度成绩预告，公司估计2019全年归母净赢利同比增加90%-110%。但进一步剖析，公司成绩增加首要系公允价值变化及并表等要素所造成的，期内迪讯事务财物组商誉存在减值痕迹。
在云工作概念股中存在较高商誉的还有梦网集团、用友网络、飞利信、同心集团、会畅通讯及恒信东方等。
股价涨幅超前，二六三董监高高位减持
二六三上市于2010年，首要从事虚拟运营通讯服务等事务，为各类企业供给如邮件、电话会议、视频会议等SaaS服务。
2020年头以来，公司股价一路走高，到2020年2月10日累计涨幅到达71.43%，而同期大盘跌落约5.23%。
2月以来，二六三已两次发布关于公司股票买卖反常动摇的公告。在2月10日发布的公告中，公司表明近期针对市场需求加大了对远程教学等事务的技能和服务投入，但到现在没有对公司成绩发生严重影响，未来可完成的事务规划尚存在不确定性。
别的值得留心的是，依据深交所公开信披数据，公司部分董监高近期高位减持。2020年2月6日至10日，公司副总裁及公司董事算计减持236万股公司股份，减持金额算计约2230.38万元。到2月10日，副总削减持方案施行结束；董事减持方案数量过半。2月11日，二六三股价跌落9.96%。
那么，公司的成绩怎么？
2019年度成绩预增，非常常性损益与并表是主因
2020年1月下旬，二六三曾发布2019年度成绩预告，估计2019全年归母净赢利16,348.02万元-18,068.86万元，同比增加90%-110%。依据公告，二六三成绩增加首要原因系其出资的致远互联、首都在线等非活动金融财物期内公允价值上升较大，估计此项非常常损益对2019全年净赢利的影响为1.2亿元至1.46亿元。
值得留心的是，查阅财报，二六三2018年的归母净赢利约8604.22万元，其间非常常性损益约690,39万元，公司扣非净赢利约为7913.83万元。而依据成绩预告核算2019年二六三的扣非净赢利估计约1,748.02万元-6,068.86万元，较2018年同期或将有所下滑。
此外，公司在成绩预告中表明2019年的赢利增加还有部分并表要素。公司前期收买的深圳日升和263举世通讯两家子公司，两家子公司2019年度悉数成绩归入兼并规模，而2018年两家子公司均只兼并了被购买日至期末的成绩。
商誉减值危险值得重视
查阅以往公告，二六三自2012年敞开本钱运营后就呈现出“车轮并购”的状况，先后收买了迪讯事务、展动科技、深圳日升及I-Access等多家公司，算计斥资超越13亿元。
接连收买并表必定程度上推动了二六三的成绩增加，但也在公司账面上留下了大额商誉。到2019年中报，公司账面商誉金额约11.06亿元，约占公司同期总财物的43.55%，净财物的54.3%。半年报中公司商誉具体状况如下：值得留心的是，二六三在2019年度成绩预告中表明迪讯事务财物组商誉期内存在减值痕迹，本次估计的2019年度运营成绩包括开始测算的商誉减值影响额。
2015年，二六三以现金1亿元收买了香港迪讯100%股权，并以香港迪讯2015年5月31日可辨认净财物公允价值与其股权受让价格的差额15,276,634.88美元确以为商誉。到2019年6月30日止，该项商誉折人民币约1.05亿元。不过依据财报，香港迪讯在并表当期（2015年）奉献的归母净赢利为负68.97万元。到2019年中报，二六三未对迪讯事务计提过商誉减值预备。
经查公告，构成商誉的项目中世界专线事务财物组现在尚在成绩许诺期内，到2019年中报，该财物组的账面商誉金额约3.05亿元，系日升科技与I-Access两家子公司商誉兼并构成，没有计提过减值预备。
买卖中，相关方对I-Access及日升科技做出了2018、2019及2020年度兼并扣非净赢利分别为3500万元、4300万元和5200万元的成绩许诺。不过依据专审陈述，2018年I-Access及日升科技兼并扣非净赢利为3061.49万元，未达许诺，成绩完成率约87.47%。
成绩预告中，二六三虽未提及迪讯事务以外财物组的商誉减值状况，但公司面对的商誉减值危险，仍需留心。
多家云工作概念股存较高商誉
依据2019年三季报，二六三外，梦网集团、用友网络、飞利信、同心集团、会畅通讯及恒信东方也存在较高商誉。 图1：云工作概念股2019年三季报商誉收拾
其间梦网集团账面商誉余额较高，到2019年9月30日，公司商誉约25.43亿元，占到总财物的38.19%，占到净财物的54.52%。
会畅通讯商誉在财物中占比较高，到2019年9月30日，商誉约7.62亿元，总财物及净财物占比分别为47.54%及74.85%。
别的，用友网络、同心集团及飞利信账面商誉均高于8亿元，恒信东方商誉约4.86亿元。
本文作者：面包财经
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