(记者王辉)2022年下半年以来,国内量化CTA(办理期货战略)产品呈现了一轮较长时刻的整体性成绩低落。对此,第三方途径组织雪球副总裁3月4日表明,本轮量化CTA战略回撤的时刻和空间在前史计算中均处于偏长、偏大的水平,在市场环境有望改进的情况下,2023年量化CTA战略的体现有望迎来“均值回归”时机。
向阳永续监测数据显现,2018年至2021年的四个年度,国内一切CTA战略产品每年均完成了10%以上的年度均匀收益。而在2022年7月1日至2023年2月28日的8个月,全职业一切CTA战略产品的均匀收益率则为亏本0.73%。夏凡剖析,前期CTA产品、尤其是量化CTA产品成绩体现欠安的首要原因,首要包括外部市场环境影响及战略原因两大方面。上一年下半年以来,产品期货市场首要种类动摇率回落,维持在低位,不利于CTA战略的运作;此外,部分量化办理人战略同质性较强,几大子战略一起呈现较大回撤,导致产品成绩呈现向下的共振。
夏凡进一步指出,跟着2023年微观要素影响的边际效应逐步弱化,大宗产品市场估计将逐步从微观逻辑驱动转向工业逻辑驱动,部分种类存在走出“流通行情”的时机。在较长一段时刻的职业性低落之后,投资者当时能够恰当重视CTA产品。详细在产品筛选上,能够挑选战略丰厚度较高、收益危险比较高的产品,一起侧重考量办理人的风控才能。一起,包括CTA战略的微观对冲产品或许FOF产品,在战略的分散性等方面相对则更具优势。
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