基金怎么分理财项目辨是创业板指数？

2021行将迎来收官月，回顾过去两年商场，创业板好像成为最大赢家。

在A股商场中心指数中，创业板相关指数领跑，创生长、创业板50、创业板指近两年涨幅别离到达171.08%、160.10%、109.96%，包含悉数创业板公司的创业板综指涨幅也到达96.90%。相较之下，上证50指数、沪深300指数涨幅仅9.35%、26.21%。（数据来历：Wind，2019.12.01-2021.11.30）

而在量化增强战略加持下，对应指数的增强型基金体现优异，“增强”效果显着。例如，景顺长城创业板综指增强基金自2020年5月25日建立以来累计净值增加率64.12%，同期成绩比较基准涨幅47.86%，创业板综指涨幅50.55%，超量收益明显。（数据来历：基金定时陈述，对标指数涨幅来历Wind，到2021.09.30。）银河证券数据显现，该基金近一年净值增加率在同类102只基金中排名第2。(数据来历：银河证券，到2021.11.26，同类指增强规划指数股票型基金。)

热门快速轮动，量化增强优势尽显“展望未来，咱们估计商场将继续坚持热度，而且热门逐步开端轮换，这样的商场环境十分合适量化模型的体现。”在年头发布的四季报中，景顺长城副总经理黎海威做出如上猜测。

如其所言，本年来商场热门快速轮动，中小市值风格兴起，创业板综指大涨22.21%，中证1000指数、中证500指数别离上涨20.36%、13.43%。（数据来历：Wind，到11月30日）

对应指数的增强型基金体现优异，均大幅跑赢标的指数。

剖析来看，本年来指数增强基金体现出色首要有两方面原因：

一是本年以来商场风格屡次切换，量化选股因为涣散出资的特性反而能取得比较好的超量收益。二是本年以来商场中小市值风格占有主导，商场广度的有用性较好，量化刚好可以充沛地使用广度选股优势取得超量报答。

鉴于量化出资的共同优势，景顺长城基金在量化出资范畴探究多年。公司副总经理、量化及指数出资部总经理黎海威便是业界量化出资范畴的领军人物。黎海威具有18年海内外证券、基金职业从业阅历和14.1年出资阅历，曾供职于美国贝莱德集团自动股票出资部，也阅历了从A股量化模型从开端研讨、建立调试到运转老练的全进程。

在黎海威的带领下，景顺长城量化模型经商场查验运作有用，超量收益明显。例如，景顺长城中证500指数增强基金，自2019年3月25日以来，每个年度均取得超量收益。（本基金2019/03/05-2019/12/31、2020年度、建立以来基金比例净值增加率/基准收益率别离为：-0.71%/-5.90%、34.43%/19.94%、65.15%/25.30%，数据来历基金定时陈述，到2021.09.30）基金三季报显现，到本年三季度末，景顺长城中证500指数增强建立以来净值增加率为65.15%，期间基准收益率涨幅为25.30%,同期中证500涨幅为26.35%。（数据来历：基金定时陈述，指数涨幅来历Wind，到2021年9月30日）

此外，景顺长城沪深300指数增强基金自2013年10月29日建立以来总收益达224.80%，期间基准收益率为125.47%，同期沪深300涨105.68%。（数据来历：基金定时陈述，指数涨幅来历Wind，到2021年9月30日）

超量收益的来历是“选股”，指数增强的实质在于积小胜为大胜那么，量化增强战略是怎么发挥其效果的？

黎海威介绍：“相关于指数要取得超量收益，肯定是经过某种办法的超配和低配，也便是说你要做的跟指数不一样才可以取得超量收益。”

指数增强基金不论是经过片面选股仍是经过量化选股，“增强来历”最直接的都是：择时、择股以及其他办法，其间选股才能是中心收益奉献来历。而景顺长城旗下指数增强基金的超量收益来历，首要是基本面量化选股。

以景顺长城创业板综指增强为例，在指数化被迫出资战略基础上，景顺长城创业板综量化增强充沛使用量化模型进行收益增强。景顺长城量化模型首要选用超量收益模型、危险模型、买卖本钱模型三大类量化模型别离用以评价财物定价、操控危险和优化买卖。

其间，买卖本钱模型寻求有用操控换手率，根据个股的商场买卖活跃度、商场冲击本钱、印花税、佣钱等数据猜测个股的买卖本钱。只要在预期收益逾越买卖本钱时才会进行买卖。

超量收益模型首要构建多因子量化体系，归纳评价估值、盈余趋势、企业质量、心情等多个要素。该模型以自下而上为主、自上而下为辅，分辩各证券之间的定价误差。

危险模型首要用于事前操控出资组合对各类危险因子的敞口，包含市值规划、财物动摇率、职业集中度，力求自动将危险操控在方针范围内。关于超量收益模型得分相同的股票，倾向于危险小的股票。

详细来说，景顺长城的量化模型“会以基本面选股为中心，对指数成分股及其备选成分股进行打分，基本面具有优势的个股得分高，反之，基本面欠佳的个股得分低。因为量化基金持股数量较多，跟着时刻的拉长，买入的高分股票会大概率跑赢卖出的低分股票，终究构成积小胜为大胜的出资进程，发生逾越指数全体体现的超量收益。”黎海威解说说。

变革立异是坚持经济增加的底子动力，创业板未来仍可期？景顺长城创业板综指增强以创业板归纳指数（399102）为盯梢标的，该指数是现在掩盖最全的创业板指数，包含了悉数的创业板上市公司，现在成份股有1050只，包含了一些暂时没有归入创业板指等、但本身又具有出资价值的个股。（数据来历：Wind，到2021.11.30）

从职业散布来看，创业板综指掩盖电气设备、医药生物、电子等新式生长职业，权重最高的五大职业别离是电气设备（24.92%）、医药生物（20.05%）、电子（12.01%）、机械设备（7.52%）、计算机（7.37%）。与创业板指数比较，创业板综指职业掩盖更全面、散布更均衡。（数据来历：Wind，到2021.11.30，申万一级职业散布）

盯梢创业板综指、叠加量化模型的运用，使景顺长城创业板综指增强基金持仓更涣散，单只股票持仓低，对买卖本钱不灵敏，因而在本年中小市值风格占优的行情中，更能取得较好的体现。

当创业板阅历了近两年的快速上涨后，未来出资机遇怎么？

黎海威以为，长时间来看，变革立异是坚持经济增加的底子动力，在科学技能带动工业晋级的大布景下，咱们对经济的长时间健康发展持较为达观的情绪。当时时点股债都没有体系性危险，权益商场仍具有结构性装备机遇，具有较高生长性的职业和较强竞争力的公司，将具有较高的出资价值。展望未来，咱们估计商场将继续坚持热度，而且热门逐步开端轮换，这样的商场环境十分合适量化模型的体现，一起咱们要警觉海外危险以及方针收紧带来的商场危险。

小景说本年以来中小市值成为商场风格主导，虽然指数震动调整，但全体来看，商场中上涨的个股数量逾越跌落的个股数量。在这种布景下，量化模型可对商场超千只个股进行广泛掩盖，然后取得超量收益。近年来为了鼓舞中小企业发展，政府推出了一系列方针组合拳，中小市值公司装备机遇逐步老练。在此环境下，量化模型可以力求协助出资者更高效地获取超量收益。

注：办理人办理的同类产品前史成绩

危险提示：以上观念不构成详细出资主张。敬重的出资者：出资有危险，出资需慎重。揭露征集证券出资基金（以下简称“基金”）是一种长时间出资东西，其首要功用是涣散出资，下降出资单一证券所带来的单个危险。基金不同于银行储蓄等可以供给固定收益预期的金融东西，当您购买基金产品时，既或许按持有比例共享基金出资所发生的收益，也或许承当基金出资所带来的丢失。

您在做出出资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法令文件和本危险提醒书，充沛认识基金的危险收益特征和产品特性，仔细考虑基金存在的各项危险要素，并根据本身的出资意图、出资期限、出资阅历、财物情况等要素充沛考虑本身的危险承受才能，在了解产品情况及出售恰当性定见的基础上，理性判别并慎重做出出资决策。

根据有关法令法规，景顺长城基金办理有限公司做出如下危险提醒：

一、根据出资方针的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币商场基金、基金中基金、产品基金等不同类型，您出资不同类型的基金将取得不同的收益预期，也将承当不同程度的危险。一般来说，基金的收益预期越高，您承当的危险也越大。

二、基金在出资运作进程中或许面对各种危险，既包含商场危险，也包含基金本身的办理危险、技能危险和合规危险等。巨额换回危险是敞开式基金所特有的一种危险，即当单个敞开日基金的净换回请求逾越基金总比例的必定比例（敞开式基金为百分之十，定时敞开基金为百分之二十，中国证监会规则的特别产品在外）时，您将或许无法及时换回请求的悉数基金比例，或您换回的金钱或许推迟付出。

三、您应当充沛了解基金定时定额出资和零存整取等储蓄办法的差异。定时定额出资是引导出资者进行长时间出资、均匀出资本钱的一种简单易行的出资办法，但并不能躲避基金出资所固有的危险，不能确保出资者取得收益，也不是代替储蓄的等效理财办法。

四、特别类型产品危险提醒：

1. 如果您购买的产品为养老方针基金，产品“养老”的称号不代表收益确保或其他任何方法的收益许诺，产品不保本，或许发生亏本。请您仔细阅读专门危险提醒书，承认了解产品特征。

2. 如果您购买的产品为货币商场基金，购买货币商场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或许存款类金融组织，基金办理人不确保基金必定盈余，也不确保最低收益。

3. 如果您购买的产品为避险战略基金,避险战略基金引进确保机制并不必定确保您出资本金的安全,基金比例持有人在极点情况下依然存在本金丢失的危险。

4. 如果您购买的产品出资于境外证券，除了需求承当与境内证券出资基金相似的商场动摇危险等一般出资危险之外，还面对汇率危险等境外证券商场出资所面对的特别出资危险。

5. 如果您购买的产品以定时敞开办法运作或许基金合同约好了基金比例最短持有期限，在关闭期或许最短持有期限内，您将面对因不能换回或卖出基金比例而呈现的流动性束缚。

五、景顺长城基金办理有限公司许诺以诚实信用、勤勉尽责的准则办理和运用基金财物，但不确保本基金必定盈余，也不确保最低收益。本基金的过往成绩及其净值凹凸并不预示其未来成绩体现，基金办理人办理的其他基金的成绩并不构成对本基金成绩体现的确保。景顺长城基金办理有限公司提醒您基金出资的“买者自傲”准则，在做出出资决策后，基金运营情况与基金净值改变引致的出资危险，由您自行担负。基金办理人、基金托管人、基金出售组织及相关组织不对基金出资收益做出任何许诺或确保。

六、本基金办理人按照有关法令法规及约好请求征集旗下基金，并经中国证券监督办理委员会（以下简称“中国证监会”）答应注册。相关基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已经过中国证监会基金电子发表网站eid.csrc.gov/fund和基金办理人网站igwfmc进行了揭露发表。中国证监会对基金的注册，并不标明其对基金的出资价值、商场前景和收益作出实质性判别或确保，也不标明出资于基金没有危险。

出资人应当经过景顺长城基金办理有限公司或具有基金代销事务资历的其它组织购买和换回基金，详细代销组织名单详见各基金《招募说明书》以及相关公告。

出资人进行出资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规则，实在实行反洗钱责任。