(000159)国际实业（上海飞乐音响）

基金07月30日讯 嘉实惠泽混合(LOF)基金07月29日上涨2.75%，现价1.456元，成交1.2万元。当时本基金场外净值为1.4760元，环比上个买卖日上涨1.11%，场内价格溢价率为1.36%。

本基金为上市可买卖型混合型基金，基金数据显现，近1月本基金净值上涨12.32%，近3个月本基金净值上涨21.68%，近6月本基金净值上涨21.15%，近1年本基金净值上涨30.09%，建立以来本基金累计净值为1.5004元。

本基金建立以来分红0次，累计分红金额0亿元。现在该基金敞开申购。

基金司理为方晗，自2019年12月24日管理该基金，任职期内收益21.75%。

最新基金定时陈述显现，该基金重仓持有星宇股份（持仓份额6.69%）、宁德年代（持仓份额5.66%）、万科A（持仓份额5.23%）、东方财富（持仓份额4.80%）、隆基股份（持仓份额4.40%）、金科股份（持仓份额4.29%）、保利地产（持仓份额4.16%）、新泉股份（持仓份额3.92%）、南山控股（持仓份额3.74%）、新媒股份（持仓份额3.17%）。

陈述期内基金出资战略和运作剖析

二季度初，商场在阅历全球金融商场巨震布景下大幅跌落之后企稳反弹。跟着中国政府操控疫情分散得力、实体经济从3月下旬开端逐渐免除全面封闭和交际阻隔，并逐渐康复到充沛复工状况。立足于“六稳、六保”的微观逆周期方针给予了出资者对实体经济保证底线、稳步复苏走出疫情影响的决心，股票商场简直与疫情底同步见底，宽松的流动性与金融条件推进商场危险偏好逐渐走高、保持住结构性行情的热度。出资者拥抱和追逐成绩确认性的内需龙头心态稠密，必选消费、医药健康、部分科技龙头被推升到极端显着的溢价状况。考虑到当时A股全体并不贵重的估值、富余流动性和全球负利率深化的布景、逐渐发酵的**效应和外资装备的加快，咱们对中期的A股商场整体偏达观，但极致分解的结构是比起指数涨幅更重要的问题。

??二季度本组合操作能够分为两个阶段：1）阶段一：因为3月初着眼于商场系统性危险，提早对组合做了必定结构调整，实现部分高位个股，一起布局了部分防御性的职业和个股。在三月下旬跟着商场开释危险，一起看到全球央行和政府方针的严重力度宽松，逐渐回补危险收益比进入买入视界的部分科技与先进制作龙头公司；?2）阶段二：跟着四~五月消费类职业的继续领涨，咱们以为商场部分龙头的溢价现已过度透支了长时间报答空间，而跟着疫情后国内经济逐渐过度到彻底复工、宽松金融条件下收益率曲线的峻峭化、下流可选消费职业显着的改进，逐渐添加地产产业链、轻视值金融、和新能源轿车等性价比适宜的先进制作龙头持仓。咱们信任未来6~12个月，现在轻视值的金融与周期职业龙头公司，有着比较遍及估值高位的必选消费龙头和医药龙头更为确认的超量收益时机。