纯内需股票山东玻纤股票为什么涨了(山东玻纤集团股票价格)

山东玻纤股票为什么涨了？1、公司主营业务为高分子复合材料制品的研制、出产和出售，产品广泛应用于轿车、电子、通讯、消费电子等职业。现在公司已构成以维为中心的新材料产业链布局，并逐渐拓宽到高分子复合材料的研制、出产和出售。2、公司是国内更大的聚氨酯弹性体出产企业之一，具有国内仅有的全自动聚氨酯弹性体出产线，产品广泛应用于轿车、家电、电子、航空航天等范畴。

天风证券股份有限公司鲍荣富,王涛,武慧东近期对山东玻纤进行研讨并发布了研讨陈述《成绩承压，玻纤或周期筑底，注重内生生长节奏》，本陈述对山东玻纤给出买入评级，以为其方针价位为13.18元，当时股价为8.76元，预期上涨起伏为50.46%。

山东玻纤(605006)

公司公告22年三季报，22q1-3收入21.5亿，yoy+5%；归母净利4.4亿，yoy-2%；扣非归母净利4.0亿，yoy-9%。单22q3收入5.6亿，yoy-9%，qoq-27%；归母净利0.9亿，yoy-23%，qoq-44%；扣非归母净利0.6亿，yoy-48%，qoq-62%。成绩或大致反映玻纤职业周期向下并筑底。

22q3成绩承压，财物负债表继续优化

22q3收入环比削减较多，估测销量及均价环比均有必定下降。公司在产产线没有改变，估测累库致22q3销量环比有必定削减（22q3末公司存货2.5亿，qoq+35%），职业现阶段库存已升至前史较高水平，反映较疲弱的下流需求。价格视点，据卓创资讯，22q3职业代表粗纱价格吨均价qoq-1,021元/-17.0%。22q1-3公司归纳毛利率33.6%，yoy-4.3pct；单22q3为25.5%，yoy-11.3%，qoq-11.1%，环比呈现较多降幅，或首要反映较大的玻纤价格下降压力及动力本钱边沿压力。22q1-3公司归母净利率20.5%，yoy-1.4pct；单22q3为16.6%，yoy-2.9pct，qoq-5.3pct。

22q3末公司财物负债率44.8%，yoy-9.7pct，负债率有较大起伏优化；带息负债比率69.8%，yoy+4.9pct，其间短期负债占比24.4%，yoy-11.0pct。财物结构继续优化，源于公司高质量现金流。22q1-3公司存货周转天数38天，yoy+11天，库存处于前史偏高水平。21q1-3公司运营性现金流净流入4.8亿，为同期净利润之1.1x。

粗纱职业或处于周期偏底部区域，注重公司生长弹性

往后展望，内需22q4及23fy或边沿继续好转（复工复产、基建弹性、地产修正、风电需求向上等），海外需求进一步向下概率较小，咱们判别粗纱价格有支撑，并有时机向上回归，粗纱职业或进入周期偏底部区域。公司前期发表战略规划大纲，清晰2025年公司玻纤及制品产值100万吨、收入70亿、利润总额达20亿等（vs21年分别为40万吨、27.5亿、6.5亿），咱们以为该方针实现概率较高。公司视角，玻纤单位出产本钱有较大优化空间，产能规划、稳态中枢单位效益或稳步提高，公司生长弹性值得注重。

下调盈余猜测，看好公司内生生长继续性及斜率，坚持“买入”评级

公司前期发表限制性股票方案（草案），公司运营生机、管理结构继续优化，战略履行或坚持较好强度，看好公司内生生长继续性及斜率。玻纤职业或周期筑底，下调公司22-24年盈余猜测为5.3/5.5/6.4亿（前值7.5/8.6/9.9亿），yoy-3%/+4%/+16%，公司或较可比公司有更优生长弹性，坚持公司15x22年方针PE，下调公司方针价至13.18元，坚持“买入”评级。

危险提示：需求低于预期、职业供应增量超预期、公司新产能投进节奏低于预期、本钱优化履行力低于预期

证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，天风证券武慧东研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值高达96.06%，其猜测2022年度归属净利润为盈余7.53亿，依据现价换算的猜测PE为7.01。

最新盈余猜测明细如下：

该股最近90天内共有5家组织给出评级，买入评级2家，增持评级3家；曩昔90天内组织方针均价为13.56。依据近五年财报数据，证券之星估值剖析东西显现，山东玻纤（605006）职业界竞争力的护城河一般，盈余才能杰出，营收生长性较差。财政相对健康，须注重的财政目标包含：有息财物负债率。该股好公司目标2.5星，好价格目标3.5星，归纳目标3星。（目标仅供参考，目标规模：0~5星，更高5星）

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