[600076股票]上投摩根011236基金持有什么股票(上投摩根基金011236净值)

10只基金，8只不值得买，该怎样选？

看剖析点评，每篇都说好，该信任吗？

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上投摩根职业睿选基金要素

基金代码：A类：011236，C类：011237。

基金类型：一般股票型，股票财物不低于80%。

成绩比较基准：中证800指数收益率*65%+中证港股通指数收益率*20%+上证国债指数收益率*15%。比较惯例的成绩基准。

征集上限：本基金有80亿元上限。

基金公司：上投摩根基金，现在总规划超越1700亿元。其间股票型和混合型基金算计办理规划将近600亿元，办理规划不算小，权益类出资的占比不算高。

基金司理：本基金的基金司理是孙芳女士，她具有17年证券从业经历和超越9年的基金司理办理经历，现在办理3只基金，算计办理规划30亿元。

代表基金：上投摩根中心优选(370024.OF)，从2012年11月28日至今，累计收益率561.61%，年化收益率25.79%。长时刻成绩体现十分优异。（数据来历：WIND，截止2021.01.29）

在看下分年度的成绩体现。

有两点判别：

成绩的全体动摇比较大，涨的时分猛，跌的时分也挺猛，和偏股混合型基金指数比照，上涨的年份中涨幅都超越了指数，跌落的年份中相同也都跌幅超越了指数；大概率是生长风格的基金；持仓特色

接下来，咱们就以上投摩根中心优选(370024.OF)作为剖析目标，来详细看一看孙芳女士的出资特色。

榜首，全体上看，持股集中度根本在50%以下，但也有过比较显着的切换，比方在2016年曾经，前十大重仓股占比根本在30%左右，处于十分低的水平。之后在2017年敏捷提高到了将近60%的占比，然后又再次回到40%以下，这个改变仍是十分大的。最近持股集中度在50%出面一点。

第二，从换手率来看，最近几年和前几钱比较有必定的下降，但仍旧在3-4倍左右，不算低，差不多是每半年换仓一次。

第三，咱们再来看一下基金均匀持仓数据，这9年的时刻，基金均匀持仓时刻为1.2年，归于较低的水平。

一同，从持仓时长系数来看，也比较低。和同公司的杜猛比较，也要更低一些。

结合上述三点，孙芳女士归于持股集中度不高+持股周期不长的“生意型”选手。

第四，从财物装备图来看，孙芳女士不做仓位择时。

第五，从持仓风格图上能够看出，孙芳女士果然是一向是生长风格。

结合上述两点，孙芳女士归于仓位不择时+风格不择时的“巍峨不动型”选手。

第六，毕竟是9年的办理时长，持仓职业仍是有不少的改变的。

早年间，比方2013年到2015年年中，每半年的职业根本都有比较大的改变。有一种用频率比较高的方法做职业择时的特色。

2015年股灾之后到2017年年中的两年时刻，仓位极度涣散，有种手足无措的感觉，那段时刻的成绩体现也比较平平。

2017年比较有意思，职业集中度一会儿提高了上去，重仓了电子和有色金属。

从2018年下半年至今，相对来说，职业装备比较稳定了，截止2020年年中，现在前三大职业分别是医药生物、电子和机械设备。算计占比略超50%，不算高。

现在持仓处于职业集中度不高+估值分位水平相对较高的状况中。

出资理念与出资结构

在最近的一次访谈中，孙芳女士谈到了她的出资结构是结合了宏观政策、中观职业和微观公司的360度全视角。

对公司的挑选，孙芳女士认为人最重要，其次是产品壁垒，最终是独占资源。

孙芳女士还对2018年的回撤做了剖析和反思。

一句话点评

咱们在上个月点评过上投摩根基金的另一位基金司理杜猛先生。孙芳女士和杜猛先生仍是有点像的，都是长时刻的生长风格的基金司理。你能够结合上一篇一同看。

本只新发行的基金，和孙芳女士以往几只基金的不同点在于能够出资港股，别的，现在孙芳女士的办理规划30亿，相对来说也比较小，这只新基金是能够发的。

关于本基金值不值得买，有几点观念，供我们参阅：

基金司理自身是一位能够装备的生长风格的选手；本基金因为仍旧会是生长风格，未来动摇会比较大，基金自身没有设置关闭期和持有期，这会让未来呈现动摇时，大多数出资者很难扛得住假如要买这只基金需求有十分强的扛动摇才能；关于新人和绝大多数出资和，本基金能够不考虑；关于需求装备生长风格基金的出资者，本基金值得少买；觉得靠谱，马上重视

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危险提示：基金有危险，出资需谨慎。本文非基金引荐，文中的观念、打分不作为生意的根据，仅供参阅。文中观念仅代表个人观念，不作为对出资决策许诺，文章内信息均来历于揭露材料，本文作者对这些信息的准确性和完整性不作任何确保。文章中的内容和定见根据对历史数据的剖析成果，不确保所包括的内容和定见在未来不发生改变。本文仅供参阅，在任何情况下，本文中的信息或所表述的定见均不构成对任何人出资践行。

不值得买：占对应财物类别的仓位占比为0%，不践行超越5%。

值得少买：占对应财物类别的仓位占比为5%-10%，不践行超越15%。

值得买：占对应财物类别的仓位占比为10%-15%，不践行超越20%。

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