[600751]股票老左华数(华数股票股吧)

比起大盘崎岖，最近A股商场，出资者更该重视的，是怎样避雷。

前段时刻上市公司年报和一季报发表后，A股雷声不断。亏本超10亿元的超越百家，比上一年添加近两倍，打破A股历史纪录。

这也让出资者丢失惨重。有位华先生，2015年卖了北京两套房投入1300多万买了千山药机，惨遭爆雷，现在亏只剩下100多万。上星期他跑去参与股东大会，说“这么多钱砸里边了，死之前也要来看看。”

最惊悚的，是最近占有财经头条的A股历史上最大规划的财政造假案——从前被商场热捧的“白马股”、市值曾高达千亿康美药业，竟然奇葩地公告，账面上近300亿资金，竟然是个财政过失，多记了……高达28万股民因而中招！

咱们出资者，也真是心累。买传销币会踩雷，投P2P会踩雷，连监管最正规严峻的股市，也处处有险情。今日无马哥就来聊一聊，在量力而行范围内，能做点什么去避开上市公司里的“雷”。

上市公司爆雷，首要指的是忽然爆出巨亏、或许触及金额巨大的财报造假，然后导致股价大跌的状况，这种雷通常是在财报发布时爆出来。

对一般财迷来说，要避开这类雷，最简略的办法，其实也便是我一向主张的，定投指数基金，不直接生意个股。

曾经咱们介绍指数基金，大多是从收益不差、摊低本钱视点来解说；其实，出资指数基金，还有个很重要的效果，便是避开个股的雷。

一个指数少则由几十只、多则几百只股票组成。这些股票中，难免会呈现个股爆雷的状况，但有跌有涨，哪怕呈现个股爆雷的指数基金，也不至于呈现灭顶之灾。

可是，总有些朋友为了寻求更高收益，乐意冒必定危险去出资个股，这时就得想办法让自己有个“火眼金睛”，学会排掉财报中躲藏的雷。

这个工作并不简略，有的造假，连专业的审计组织都能遮盖。我也只能说点相对简略上手的小技巧，给财迷们参阅。

公司实控人、运营者之所以造假，首要是想制作盈余才能喜人的假象，然后影响股价。所以财政造假，常常都是环绕赢利这个要害目标做文章。

而要人工“润饰”赢利，首要有两个途径，一个是调整收入，另一个是调整本钱和费用。

比方要让财报美观，就会把收入做大、提早、挪入，或把费用做小、拖延、挪出，这是财报操作手法的要害。各种财报操作的把戏，应该都从此衍生。

这些动作，都会在财报中留下蛛丝马迹。那么，咱们一般出资人怎样判别出来呢？

最简略的办法，便是看专业的审计会计师的审计定见。

假如是“保留定见”，或许“无法表明定见”，那多半是问题很大了。上一年财报中，有超越百家公司被出具了这类审计定见。

别的，董事、监事、高管等人有没在财报发布时辞去职务，也是值得你警觉的头绪。

他们是最了解公司事务的人，董监高离任不必定是财政有问题，但假如一家公司财政报表发布时有董监高自动辞去职务，就值得出资人警觉，有必要进一步了解状况。

上面的办法仍是比较直接的，从财报自身来看，你能够要点从下面三个方向，去清查造假痕迹：

1、赢利继续增长，但运营现金流却继续多年为负。

这很可能是公司在事务收入上做了四肢，虚增了收入，但在现金流上露了马脚。

2018年年报发布后，《券商我国》对2012-2018年的A股上市公司现金流状况做了计算，发现有496股的运营现金流长时刻净流出、占比16.34%，其间，有148股运营现金流净流出超10亿元。

下面这张表列出了长时刻净现金流出最大的前50家公司，不是说必定有问题，特别是房地产业状况较特别，但总体上值得财迷们留神。假如你出资的股票在表中，就很有必要进一步研讨下公司的基本面了。

来历：券商我国。为便于手机阅览，图表已做简化，可点击文末“阅览原文”链接检查完好原图

2、赢利看起来不错，财物收益率（ROA）却逐年下降。

这种状况，可能是原本该扣除的费用没有正常扣掉，躲藏虚增在当年的财物中，然后导致ROA数值下降。

以康美药业为例，曩昔几年来财报上，ROA是显着下楼梯的节奏。看到这种数据表现时，懂点财报的出资人，其实就要留心做进一步研讨了。

康美药业（现ST康美）财政摘要

3、商誉在公司财物中占比过大的，出资时要特别警觉。

所谓商誉，是企业的一种无形财物，往往在并购中构成，是并购价格高于被并购企业市值的溢价部分。假如并购后成绩不抱负，三年后会呈现这些商誉财物就会大幅减值，形成企业巨亏。

前些天闹得纷纷扬扬的东方精工巨亏案，便是由于高达38.86亿的商誉减值丢失导致。2018年度，有13家上市公司商誉超百亿元，45家公司商誉减值丢失超越10亿元，有26家公司商誉超越其净财物。

商誉份额超高，爆雷的危险也就偏大，就需要特别留神。数据宝计算出了这26家商誉占比过高的公司，名单如下：

来历：数据宝

说实在的，财政造假是个比较复杂、难以鉴别的技术活，但假如你要玩股票，就得学会看懂财报、看出财政造假痕迹的本事，又极为重要。

一篇文章只能说些皮裘，有这方面爱好的朋友，引荐两本深入浅出的入门书，分别是雪球大V唐朝的《手把手教你读财报》、和日本分析师胜间和代写的《轻松读懂财报》，都是从一般出资人辨认财政造假的视点来写的，比较有用。

假如你没有满足的研究时刻或才能，要么不玩个股、去玩指数基金，要么只能寄期望于严峻监管，让大环境渐渐好起来。

不过，今年来监管层在这方面却是显示出显着发力的痕迹，像上星期末一天就有4家公司被要求退市，也算是史无前例的力度。这对于咱们一般出资者来说，是个好消息。最起码，期望在高压之下，别再有有这么多肆无忌惮、匪夷所思的造假，把咱们的辛苦钱榨干。