1195（白云电器股吧）

“木头姐”CathieWood上一周过得并不轻松，这提醒了华尔街：ARK出资办理公司（ArkInvestmentManagement）很多持股的公司并不多。事实上，Ark在某些股票上的主导地位或许比看起来的还要大。

据彭博汇编数据显现，现在ARK经过旗下ETF在至少29家公司的持仓份额超越10％，而两周前仅为24家。

日兴财物办理有限公司（NikkoAssetManagement）的持股状况则少被提及。这家日本公司持有ARK少数股权，该公司与ARK协作，为几家基金供给咨询服务。

假如将这两家公司放在一同考虑，两者在至少三家公司的持股份额将超越25％。这三家公司分别是：以色列生物科技公司Compugen、3D生物打印技能公司Organovo，以及基因编译公司IntelliaTherapeutics。这两家公司在别的10家公司的持股份额也现已超越20％。

由于日兴财物的几款产品都遵从ARK供给的出资蓝图，这样的会集度也是意料之内。“木头姐”于2014年创建的ARK对基因组学和金融科技等颠覆性主题进行出资，日兴财物的产品相同如此。

由于契合这些新式主题的股票并不多，并且木头姐又能成功招引新资金，所以很大一部分资金都流入相同的公司。

“ARK为某些日兴财物的产品供给非全权出资主张服务，而日兴财物则是ARK产品的经销商，”ARK一名发言人表明。ARK官网网页罗列的五条战略都是“与日兴财物办理公司协作在日本推出”。

ARK和日兴财物均未回应记者就会集度危险置评的恳求。

无论是对基金司理仍是对两家公司而言，高会集度持股纷歧定会成为问题，并且两家公司的联系都在各自的网站上清晰发布。但如此会集的持股让一些人忧虑会呈现意料之外的结果。

晨星ETF研讨全球主管BenJohnson表明：“最大的危险与他们的持仓记载有关。”“即便慎重行事，他们对商场也会发生某些影响，这会使得价格朝不利于他们的方向开展。”

换句话说，假如ARK和日兴财物被逼兜售，资金外流或许会对他们持有的股票发生巨大影响。

尽管现在还没有这种痕迹。在美债收益率上升，以及估值高企对科技股后形成镇压后，ARK旗下的立异ETFARKK、基因革新ETFARKG和下一代互联网基金ARKW上星期资金很多流入，但这一痕迹好像并未影响大市。ARKK上星期连跌四天后，周五收涨0.7％，上星期累跌14.6％。

木头姐一向将旗下公司所取得的很多现金投入到超大型股票中去，这有助于约束ARK对流动性较差的公司的影响。

不过，也有人忧虑，股权会集对ARK、日兴财物和出资者来说都是一种危险。任何一个很多持有的板块回调都或许迫使他们减持股份，导致跌幅扩展，然后引发更多兜售。

咨询公司ETFStore总裁NateGeraci表明：“人们忧虑的是成绩下滑，出资者开端退出ARK基金的出资，最终将导致换回。”“这或许会给基金带来进一步负面压力，然后形成负循环。这对规划更大、覆盖面更广的ETF来说不是问题，但关于更会集、持有小型股证券的ETF来说，必定会有一些负面压力。”

总的来说，ARK重仓公司的卖空额高于均匀水平，尽管很难区分出卖空额高是由于忧虑股权会集，仍是只是由于这些公司存在更高危险。

彭博依据IHS数据核算得出，ARKK持仓傍边，卖空额占流通股的份额为4.4％，而罗素3000指数成分股的这一份额则为3.4％，罗素1000指数成分股为2.3％。

但是，期权商场显现，空头没有大举出场。曩昔5天内，在ARKK持股份额超越10％的29只股票中，只要5只股票的均匀看跌期权交易量超越看涨期权。尽管看跌期权活动遍及添加，但看跌期权与看涨期权的均匀比率为0.7，罗素3000指数成分股的这一比率为0.5。

或许这是由于在曩昔，把看跌赌注压在木头姐身上并不怎样管用。彭博情报分析师EricBalchunas上星期在一份陈述中写道，在随后六个月内，跟着油价反弹，简直一切这类押注都会赔钱。他表明，ARK很少会继续资金流出，在曩昔，跌落往往会招引出资者买入。

本文源自金十数据