[高斯贝尔gs66]指数增加性基金(指数增强基金优缺点)

作为弱有用商场，A股不乏获取超量收益时机。假如你有明晰的大/中/小盘指数装备需求，又不满足于只是收成盯梢指数的收益；或许对出资组合动摇率容忍度较高、危险偏好更急进，一同对长时刻收益方针有较明晰的预期，期望获取长时刻保险的超量收益，那么指数增强产品相较于自动权益类基金可能是更好的挑选。

小景家在指数量化增强范畴深耕已久，为捕捉新一轮科技周期下创业板的出资时机、紧跟创业板“注册制”变革的脚步，一同完善指数增强东西化产品线的布局，近来推出了一只盯梢创业板综指的“增强”指基——

景顺长城创业板综指增强基金

正在募会集

在安利新基金的一同，小景也想带咱们一同捊一捊挑选指数增强基金的首要调查方针：

1.指数增强战略背面的**逻辑

在挑选指数增强产品时，咱们无妨先考虑一下，指数增强基金赚取的超量收益，究竟来历于什么？

一般来说，超量收益来历有两类，第一种是选股，赚公司生长的钱或许所创造价值的钱；第二种是博弈，比方赚买卖对手的钱，这是一种“零和游戏”。

关于景顺长城基金，旗下指数增强产品的超量收益首要来历于选股，中心是基本面量化选股，赚公司运营效益的钱。

详细来看，该战略以基本面选股为中心，对指数成分股及其备选成分股进行打分，基本面具有优势的个股得分高，反之，基本面欠佳的个股得分低。由于量化基金持股数量较多，跟着时刻的拉长，买入的高分股票会大概率跑赢卖出的低分股票，终究构成积小胜为大胜的出资进程，发生逾越指数全体表现的超量收益。

以景顺长城沪深300指数增强型基金为例，该基金以逾越沪深300指数为首要方针，2013年10月29日建立以来总收益达133.78%，期间基准收益率为69.25%，沪深300涨55.80%，基金收益逾越沪深300指数77.98%。

2.基金司理的“两层实力”

衡量一只指数增强基金是否成功，要从两方面来看：一是要盯梢指数表现，这是由于假如不操控盯梢差错，增强型指数基金就失去了做东西化装备的含义；二是力求超量收益，这是指数“增强”的实质地点。

在这两层要求下，指数增强基金的背面需求一位经历丰厚、收放自如的基金司理。

景顺长城基金副总司理/量化及指数出资总监、景顺长城创业板综指增强基金拟任基金司理黎海威，是业界公募量化范畴的领武士之一，具有17年海内外证券、基金职业从业经历、12.7年出资经历（到2020年3月31日)。

黎海威曾在量化出资的开山祖师——美国贝莱德集团（原巴克莱世界出资办理有限公司，2009年并入贝莱德）自动股票出资部作业7年，任基金司理、副总裁，担任开发亚洲和新式商场特别是我国相关商场的模型并办理相关基金，堆集了丰厚的量化出资经历。

黎海威以为，新式商场的有用性比较低，获取阿尔法收益的空间较大。作为重要的新式商场国家，A股商场的体量和规划，为量化出资供给了宽度，此外，A股商场动摇率大、股市风格切换较快，依托数量模型选股的量化出资在A股商场相对简单发生超量收益。

现在小景家已建立的12只量化公募基金中，有9只由黎海威亲身办理，如前文说到的景顺长城沪深300指数增强型基金自建立以来一向由黎海威办理。该基金建立以来的突出表现，从旁边面也表现了黎海威量化办理的实力。

3.安稳、高效的量化团队

指数增强基金继续获取超量收益，离不开一个不断进化的量化模型。现在，景顺长城基金量化模型因子来历于各个方面，比方前史堆集、价值出资的通行做法、海外量化传承经历、学术界的发现，卖方研讨等，均匀下来每年10%左右的因子会更新。这一量化模型的优化和保护，需求一个学科布景多元、专业、安稳而高效的团队严密协作。

景顺长城量化出资团队由黎海威一手建立，汇聚了职业精英，10名团队成员均为海内外闻名学府硕士及博士学历，3人具有CFA（特许金融分析师）资历，均匀从业年限为8.1年，交融了海内外量化出资办理经历。在学科布景上，团队成员包含了经济学、金融、工程、计算、数学、IT等多种专业布景，构成互补。难能可贵的是，现在这只团队成员安稳，成员均匀入司年限5.4年，团队自2012年8月建立以来离任率为0（到2020年3月31日）。

近年来，这支专业化、世界化的出资团队完成投研一体化高效运作，量化产品线布局完全，掩盖指数增强、自动量化、SmartBeta等多种战略、不同收益/危险特征的产品，盯梢的指数包括大中小市值，并斩获多项业界大奖。

如景顺长城量化新动力基金曾荣获：

“英华奖·2018年度最佳自动量化基金”（《我国基金报》，2019年3月）“第十五届“金基金”·股票型基金奖（一年期）”（《上海证券报》，2018年5月）“2017年度股票型金牛基金”（《我国证券报，2018年3月》）“2017年度股票型明星基金”（《证券时报》、2018年3月）小景说

能否获取长时刻稳健的超量收益，是评判指数增强基金是否成功的重要方针。而指数增强基金超量收益水平的差异，归根到底仍是增强战略、量化模型的差异，以及背面出资团队理念的差异。出资者在挑选指数增强基金时，除了选好对标指数外，无妨多留心产品的增强战略、以及团队出资理念，对产品超量收益的来历心中有数，这样也有助于出资者长时刻持有，共享增强战略带来的超量收益。

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