承德露露（期货交易入门）

指数基金近来讲得少，但不代表柠檬君不重视。指数基金也有指数基金的优势，今日就来给我们讲一下一种优化晋级的指数基金。

买自动基金，仍是指数基金的争辩一向都是抢手话题，柠檬君觉得两者都有自己的优势。关于出资者来说，趁手的东西便是适宜的东西，不管是刀枪剑戟的哪一种，自己用着好的便是合适自己的，自己用欠好的，也或许在他人手里是利器。

自动和被迫出资也在扬长避短，进化晋级。

自动权益基金，首要学习的是指数基金的安稳、继续、可仿制，也运用量化思维和东西来下降关于基金司理的过度依靠，一起也是习惯个股不断增多的新形势。

而指数基金，则是学习自动基金的超量收益才能，想办法进行必定的优化，不只要跟上指数，还想要逾越指数，为出资者带来更多的报答。其中最典型的代表便是指数增强基金。

柠檬君觉得，既然是两类产品各有优势，想统筹指数的贝塔收益和自动办理的阿尔法收益，最要害的便是指数增强基金的“补短不舍长”。

提到指数增强基金的挑选，我更重视什么？不是谁家的成绩迸裂，超量收益多少多少，而是战略的可仿制性、可继续性，过多的违背，当然或许带来较高的超量收益，可是动摇大也不安稳，很难说有继续性。而我们最开端选指数基金的初心是什么？不便是指数基金确定性强，盯梢指数比较安稳吗？

装备指数类产品，我更倾向于能够较为安稳输出超量收益的指数增强基金，也便是战略上有意操控违背度，不靠单一因子和风格违背致胜的产品。

开年以来，价值风格占有优势，沪深300指数作为最具代表性的价值风格指数，一向以来也是指数基金盯梢的抢手标的，许多出资者或许觉得很熟悉这个指数了，可是柠檬君觉得我们仍是有必要更新一下自己的认知，沪深300指数这几年也有不小的改变。

数据来历：wind，到2021.1.28，职业散布为申万一级职业

沪深300指数现在占比最重的是食品饮料，其次是电力设备、银行、非银金融、医药生物、电子，这几个职业在10%上下，算计占比超6成。现在的沪深300指数相对均衡、全面，掩盖两市优质职业龙头。

市道上有很多沪深300指数基金，数量多，丰厚出资挑选的一起，也让出资者堕入挑选难题。万家沪深300指数增强A/C（002670/002671）是比较契合柠檬君所说“补短不舍长”，能够统筹α和β的一个产品。

万家沪深300指数增强A（002670）的成绩可圈可点，自基金司理乔亮任职以来，肯定报答43.8%，同期基准报答只要17.69%，年化超量报答到达9.17%（数据来历：wind，到2021.2.10），这个超量收益很不错，且在同类产品中，盯梢差错比较小。

这样的体现首要源于战略的成功，这个战略开始的方针便是继续安稳的差额收益，而一个成功的战略便是会指向预订方针的。这个战略在操控职业权重违背度在较低水平、保持对各商场风格的较小风格露出、操控个股集中度在较低水平的情况下，经过量化多因子选股的办法选取一篮子优质股票，一起选用量化危险模型合理操控组合危险，归纳寻求长时间稳健的超量收益。也便是：职业均衡中性+市值、风格中性+多因子选股+量化危险模型风控。

从成绩归因来看，打新股也有增厚基金出资收益，且全体看基金运作十分稳健。

成绩的背面，是万家基金量化团队的厚积薄发。万家基金量化出资研讨团队共9人，均结业于国内外尖端高等学府的数学、金融、IT相关专业，具有丰厚的出资经历；在办理被迫指数、指数增强等老练产品的基础上，团队长于运用量化及系统性办法，辨认资本商场未来趋势，高效、科学地运用数量化模型组合进行出资，研制了包含股票Alpha、套利买卖、战略买卖等战略，研制才能强壮。

万家沪深300指数增强的基金司理正是万家量化团队的领头人乔亮。乔亮实战经历丰厚，是美国斯坦福大学工商办理博士和统计学硕士，具有理工科和办理学研讨布景，有15年证券从业经历，以及海外大型投研组织和公募基金办理经历，拿手科学建模、多战略量化选股。

全体看下，这个团队办理的指数增强基金，成绩都还不错：

数据来历：wind，到2022.2.10