王兆成（002658雪迪龙）

桂浩明

这几年，证券出资基金开展非常快，到2021年年末，仅公募基金规划就逾越25万亿元，成为本钱商场上一支不行小觑的力气，也成为了一般出资者最重要的理财东西之一。与此一起，针对基金的争议也不小，特别是在上一年，公募基金成绩不太抱负，本年1月，更是遍及呈现亏本，有的净值丢失还逾越同期大盘跌幅，引来谴责。

出资者经过购买基金的方法进入本钱商场，在本质上是一种托付理财的行为，基金作为规范的理财组织，应当发挥自己作为专业出资团队的优势，勤勉尽职，尽力为基金持有人发明收益。假设没有做到这一点，基金持有人在支付了办理费后还承受了财产丢失，天然对基金会有所不满。不过，换位考虑，从基金持有人的视点来看，也需求考虑自己出资基金的情绪，是否存在误差呢？

举个比如来说，时下指数基金是基金职业中的抢手范畴，相应的规划也越来越大。指数基金的一大特点是被迫模仿指数样本股树立出资组合，对它的查核规范便是与所盯梢指数在运转中的违背度。前几年，沪深股市整体是上涨的，因而出资指数基金基本上都能够挣钱。但本年1月份，各大指数都呈现了跌落，因而相关的指数基金也就不行避免地呈现净值回落的局势。此刻，假设基金持有人认为是基金没有操作好，那就没有道理了，因为在这种情况下指数基金是不太可能盈余的。作为出资者，应该看到的是，持有指数基金，不过是托付基金树立某种出资组合，在理论上不行能逆相关指数运转。

进一步说，要出资指数基金，首要就要供认所出资的这个指数在未来一段时刻是会上涨的，假设对此没有掌握，认为把钱交给基金，它就能够帮你挣钱，那就堕入误区了。基金虽然是专业出资组织，但也是要随大势而行的，被迫型的指数基金尤其是如此，不行能轻易地逾越大盘。因而，看清大势再来出资指数基金，才是出资者正确的出资情绪。

再举个比如，2020年有不少职业及主题基金成绩非常好，有的乃至完成了逾越100%的年化收益率，然后招引了很多出资者的追捧。但到了2021年，仍是这些基金，其成绩却有六合之别。究其原因，不外乎商场热门搬运，出资风格不再是这些基金所拿手的，加上这些基金因为出资者追捧，体量太大，在短时刻内也不行能对重仓股进行调整，成果旧日的明星，转瞬就成了众矢之的。

这些基金的成绩变脸固然是令人绝望的，基金持有人对此有所不满也很正常，但是，就基金持有人来说，也需求想一想：这些基金成绩之所以会暴升，首要不便是其持有的重仓股价格暴升吗？假设你不敢追涨买一只暴升的股票，那为什么要去买成绩暴升的基金呢？客观上，现在绝大多数的基金，都不具有真实穿越牛熊，在各个不同板块上灵敏进出，一直掌握住行情热门的才能，并且基金产品的一些相应规则，也限制了其操作的空间。在这种情况下，追涨基金，其实与追涨股票并没有本质上的差异。

基金持有人能够批判基金在商场改变时没有及时进行仓位与种类的调整，但一起也应该供认这方面的过错，是自己也在犯的，要不就不会在这个时分再去买入或持有这样的基金了。仍是这句话：假设不能自动认清商场的热门与趋势改变，仅仅以过往的成绩来作为挑选基金的规范，那不是出资基金的正确情绪。

一段时刻来，不少出资者“弃股从基”，期望经过托付基金的方法出资证券，以小的办理成原本交换高的收益。这种主意无可厚非，但条件是应该看到，再好的基金也不能确保出资百分百成功，特别是在一个较短的时刻周期内，基金未必必定会有很大的优势。所以，出资基金既要有满足的风险意识，也要有最基本的商场判别，还要有长时间持有的心理准备。而这三个方面，是出资基金的最基本的情绪。