中国石油上市复盘了今年的投资后，是时候关注“固收+”了！

韶光一晃而过，2023年也行将完毕。关于出资者来说，是时分进行一番“年终总结复盘”了，以便下一年更好地出资布局。

本年A股商场继续动摇。但一起，跟着危险进一步开释，权益财物已具有较好的出资价值，A股估值处相对低位，出资性价比杰出。现在，上证指数PE为12.63倍，仍处于近5年23%左右的较低分位水平。

股市震动，而本年债市在经济弱复苏、货币政策偏宽松的环境下体现相对较好，中证全债指数年内上涨3.83%，股债“跷跷板效应”再次闪现。

本年以来上证指数、中证全债指数走势

大类财物体现各异，也再一次提示出资者们做好财物装备的必要性。而“固收+”或许可以作为下一年多元装备布局、改进持有收益体会的有力挑选。

什么是“固收+”？它并非是指详细的某一类产品，而是一种出资战略。相关产品一般以出资债券为主，辅以出资股票、可转债等种类，一方面经过债券为底，为组合打基础；另一方面经过股票、可转债等更具有出资弹性的财物种类供给进攻，寻求组合收益的增厚。也因而，关于大都出资者而言，“固收+”是较抱负的财物装备东西。

从过往出资成效看，以二级债基指数为例，近10年上涨73.64%，同期上证指数、中证全债指数涨幅为37.74%、63.81%。

二级债基指数近10年走势

除了长时间收益较可观，“固收+”的动摇和回撤也相对更小，从上图二级债基指数走势就可以看出，比较上证指数的起崎岖伏、大幅动摇，这类产品收益动摇相对小。

从历史数据看，二级债基指数近10年的年化动摇率和最大回撤均小于上证指数。

二级债基指数近10年年化动摇率和最大回撤

出资者若有财物装备方案，无妨优选一只“固收+”产品布局，例如华安基金旗下的华安乾煜，该基金是一只二级债基，出资运作上灵敏运用杠杆，积极参与债券、股票和转债商场的出资机遇。

精细化办理运作，商场习惯力强

自2022年3月建立以来，华安乾煜运作杰出，较好应对了商场的检测。在财物装备层面，该基金依据大类财物比价和微观趋势判别，灵敏调整权益财物仓位，适度逆向操作。

华安乾煜股票和转债仓位改变状况

例如，本年一季度A股商场体现相对较好，该基金股票仓位和可转债仓位都较2022年末有所提高，为出资组合抓住了商场机遇。

在债券出资方面，华安乾煜也是灵敏布局、精耕细作，会依据基本面和资金面定仓位和久期，优选细分券种装备，力求更好掌握债券出资机遇。

再看股票出资方面，该基金持股风格相对均衡，职业相对涣散，个股集中度偏低。这有利于丰厚权益部分的收益来历，一起也下降装备单一或单个职业或许带来的成绩动摇危险。

华安乾煜职业装备状况

无论是财物装备层面，仍是债券和股票出资层面，华安乾煜都力求做到精细化的办理，出资灵敏有度，深挖优质标的，从而可以更好地习惯不同商场环境，内行情改变中统筹捕捉机遇和严控危险。

各阶段都有超量，排名同类前1/6

杰出的办理运作也在产品成绩上得以体现。华安乾煜A建立以来完成总报答3.68%，同期成绩比较基准收益率-0.25%，超越成绩比较基准3.93%。此外，近6个月、近1年等阶段均完成超量收益。

华安乾煜A建立以来成绩走势

一起，在同类一般债券型基金中，该基金近1年收益率排名前1/6，处于较抢先的水平。

三位实力派一起办理，邹维娜团队实力护航

当时商场仍有动摇，产品的杰出运作天然也离不开专业人士的有力护航。华安乾煜在基金司理装备上较为奢华，由三位基金司理一起办理、分工协作。

其间，“大类财物装备专家”邹维娜担任掌握各种类的出资份额和机遇。她具有18年债券商场投研经历、15年证券基金从业年限和9年基金司理任职经历，历经多轮牛熊商场的检测。

出资中，邹维娜具有共同的自上而下的微观视角，以中长时间出资作为财物装备的起点，拿手多战略轮动操作，择时才能强。一起，她也长于比较各出资种类间的差异，以危险调整后的收益为方针审视财物价值，发现价值凹地。

另两位基金司理郑伟山、魏媛媛则分别在权益、固收范畴发挥各自专长。郑伟山是一位资深权益出资专家，具有险资投管布景。他重视肯定收益，出资风格灵敏，持仓趋于涣散，不追热门。

魏媛媛拿手信誉债出资，她继续多年深耕信誉债出资，关于债券信誉评级研讨、债券个券信誉资质遴选、以及信誉危险防备有着长时间丰厚的研讨经历。出资中，她也坚持长时间主义，适度逆向考虑逆向出资，在危险和收益之间寻觅平衡。

除此之外，邹维娜团队全体才能圈广泛，11位成员触及股票和转债、信誉债出资、利率债择时、期货等多个细分范畴，对“固收+”财物办理各类战略均有专人掩盖，助力产品的长时间杰出运作。

注：依据基金定时陈述数据，到2023年9月30日

华安乾煜A建立日2022/3/31，成绩基准为中债归纳全价指数收益率×85%+中证800指数收益率×10%+中证港股通归纳指数收益率×5%，2022年、2023上半年、建立以来成绩为0.72%、3.54%、3.68%。历任基金司理：魏媛媛、郑伟山、邹维娜

危险提示：基金办理公司不确保本基金必定盈余，也不确保最低收益。基金的过往成绩并不预示其未来体现，基金办理人办理的其他基金的成绩并不构成基金成绩体现的确保。基金产品收益存在动摇危险，出资需谨慎，详情请仔细阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法令文件。