[654123]基金机构业务收入(基金中间业务收入)

本报记者周尚伃

本年是资管新规过渡期的收官之年，券商资管事务转型成效初显。本年前三季度，在券商的五大主营事务中，资管事务体现优异，收入同比增幅为24.58%，排名各主营事务增幅之首。

到现在，券商资管规划已从最初的峰值18.77万亿元逐渐下降至8.34万亿元。券商正加速优化资管事务结构，抢滩公募商场、提高自动办理才能成为资管转型的重要发力方向。

两方面要素催动

资管收入同比高增加

券商三季报闪现，本年前三季度，41家上市券商合计完结资管事务净收入349.79亿元，同比增加24.58%。其间，中信证券、广发证券、东方证券、海通证券、华泰证券、国泰君安等6家券商完结资管事务净收入均超10亿元；中信证券以85.79亿元的净收入拔得头筹，同比增加53.94%。

粤开证券研究院首席战略分析师陈梦洁在承受《证券日报》记者采访时表明：“三季度券商资管事务连续上半年的高速增加态势。一方面，得益于资管新规边沿影响削弱；另一方面，各家券商施行自动办理的转型，公募基金为券商供给了重要的成绩增量，持有公募基金股权对券商成绩的奉献不容忽视。从三季报成绩状况来看，多家券商系公募基金对持股券商的赢利奉献在两位数水平。公募基金牌照在丰厚券商资管事务的一起，还可与券商的营销途径和投研才能相结合，经过事务协同为客户供给更好的财富办理服务，助力券商财富办理加速转型。”

尽管券商资管收入出现全体增加态势，但不同券商之间的分解在继续加大。在41家上市券商中，仅19家券商资管事务净收入完结同比增加。其间，国联证券的资管事务净收入同比增幅最高，达83.67%；中金公司、西部证券、中信证券、东方证券、广发证券等5家券商同比增幅超50%。与此一起，有22家券商资管事务净收入同比下降。其间，南京证券降幅最大，到达56.91%。

在大资管年代下，券商该怎么捉住转型带来的展开机会？陈梦洁向记者表明：“未来，券商应继续加大对资管事务的注重和投入，活跃建立证券资管子公司，展开公募基金事务。在权益商场热度提高和居民财富搬迁的驱动下，大资管事务仍是一片蓝海。券商需求加大资金的支撑，大力推进相关事务的快速扩张，翻开成绩增加的第二极，奉献成绩增量。”

加速资管规划增加

公募事务是重要地图

不少券商为充沛掌握财物办理事务的展开机会，正厉兵秣马，从抢滩公募商场、提高自动办理两方面，加速优化财物办理事务结构。

一方面，券商参加公募商场的力度不断加大，券商大集合产品的公募化转型进入冲刺期。到现在，至少已有28家券商完结116只大集合产品的公募化改造。其间，中信证券已有16只大集合产品完结公募化改造，位列榜首；光大资管、东证资管紧随其后，均已完结14只公募化产品改造。

另一方面，券商活跃建立资管子公司，强化自动办理事务。东兴证券在发表三季报的一起宣告，将由公司全额出资5亿元建议建立全资资管子公司，从事证券财物办理事务、揭露征集证券出资基金办理事务、特定客户财物办理以及监管组织核准的其他事务。此外，本年以来，中信证券、中金公司、中信建投、华创证券、国金证券等5家券商也曾公告称，拟建立资管子公司，加速布局公募商场。

到2021年第二季度末，基金办理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金办理组织的财物办理事务总规划约为63.73万亿元，而券商资管规划的占比仅为13.09%，未来存在较大提高空间。对此，信达证券非银首席分析师王舫朝表明，“鉴于资管新规对净值化办理的要求，各大券商及其资管子公司纷繁发力自动办理事务，公募事务是加速资管规划增加的重要地图。”

继续提高自动办理才能

FOF成转型利器

随同资管事务转型加速，券商及其资管子公司自动办理才能的提高，也将进一步推进其资管规划的高速增加。

在资管新规下，券商通道事务遭到紧缩，自动办理才能开端成为券商强大资管事务的要害。中基协最新发布的数据闪现，券商自动办理规划占比方面，在17家有数据可比的券商中，有15家券商自动办理财物的月均规划占其资管月均总规划的份额超越50%。其间，中金公司、财通资管、五矿证券、广发资管等4家券商的规划占比均超90%。

跟着国内FOF展开提速，不少券商已将FOF作为资管产品转型的利器之一，券商FOF产品存案数量也大幅增加。据《证券日报》记者计算，本年以来新增的1998只券商资管存案产品中，券商或券商资管子公司累计存案181只FOF产品，较去年同期增加112.94%。其间，中信证券已存案31只FOF产品，广发资管已存案17只FOF产品。

太平洋证券资管部偏股型FOF出资司理叶萌在承受《证券日报》记者采访时表明：“站在各券商资管组织的视点看，资管新规的施行，令券商通道事务受限，只要提高自动办理才能，才能在财富办理转型的布景之下安身。传统的权益产品与公募基金比较并不具有太多中心竞争力，固收产品的收益率大多趋同，券商的中心竞争力难以闪现。因而，FOF产品成为必争之地。FOF产品是一种灵敏的出资组合产品，能够满意券商营业部各类出资者的个性化需求。”

本年以来，在A股商场动摇加重的状况下，券商系FOF产品的收益率体现优异。据Wind数据闪现，在有数据可查的369只券商FOF产品中，本年以来共有277只产品收益率为正，占比为75.06%。其间，收益率超越5%的FOF型产品共有122只。从单一产品收益率来看，榜首创业、太平洋证券、海通资管旗下的3只FOF产品的收益率位列前三。其间，“榜首创业中证券500指数增强FOF1号”年内收益率为22.33%，“太平洋均盈优选FOF1号”年内收益率为21.84%，“海通远见1号FOF”年内收益率为21.28%。

“凭借FOF，券商资管能够加速布局公募赛道。底层标的是标准化公募基金产品，在资管转型的一起也愈加利于监管。”叶萌向记者解释道。

（修改汪世军）