[002069獐子岛]基金公司管理费比例(基金公司如何提管理费)

我国基金报记者李树超

继组织定制债基密布下降办理费后，组织占比较高、组织定制或部分新发的自动权益类基金，办理费率也出现大面积下调，一场“降费潮”对该类产品的传统费率结构或发生冲击。

多位职业人士表明，在组织资金话语权抬升，基金规划效应，产品进步竞赛力需求，以及让利出资者趋势下，国内权益类基金办理费率下降或是大势所趋。在此布景下，基金业的职业分解会进一步加重，基金公司也会愈加注重本身的自动办理才能，进步产品的长时间成绩。

组织资金话语权抬升

近6成组织权益基金办理费低于1.5%

自2020年12月份以来，北信瑞丰丰利混合、新华活跃价值灵敏装备混合、红塔红土稳健精选混合、国联安德盛安心生长混合、国联安睿祺混合等多只自动权益类基金，发布下降办理费公告，上述基金最新年办理费率大都降至1%、0.8%、0.6%。

值得注意的是，上述部分混合型基金中，在2020年中报的组织出资者持有总比例占比高达86.33%、90.28%，组织持有人话语权较高，或许是基金下降办理费的重要原因之一。

“跟着公募基金和组织出资者的强大，此种效应还会逐渐闪现。”上海证券基金点评研究中心基金剖析师谢忆表明，自动权益类基金下降办理费率或许由多重要素驱动：首要，跟着公募基金继续开展，基金产品发生规划效应后，或进一步让利于出资者，下降持有人本钱；其次，基金公司在职业竞赛中也能够经过降费进步产品竞赛力，招引商场资金；再次，办理费率水平直接影响基金净值收益，相较来看组织资金规划较之一般出资者较大，对此更为灵敏，且组织也有较高的议价权。

上海一家中型基金公司也剖析，自动权益类基金下降办理费率的原因包含组织占比高、解救“迷你基金”、发行新基金招引资金，也不扫除一些公司经过“价格战”占有更多商场比例，特别是在指数类产品方面。而从组织资金而言，组织占比较多的权益基金一般会以资金规划去追求下降基金办理费。

据记者核算，现在组织占比超50%的自动权益类基金中，大大都产品办理费率现已跌破1.5%，0.6%、0.8%办理费率结构的产品占有大都。

Wind数据显现，到2021年1月8日，在2020年中报时组织出资者持有比例超50%的906只（比例兼并核算，下同）自动权益类基金中，办理费低于1.5%的基金数量多达532只，占比58.72%。其间，办理费0.6%的产品数量303只，占比33.44%；办理费0.8%的产品数量65只，占比7.17%，上述两者是现在降费后选用较多的费率结构。

“组织的话语权首要来自于出资的规划。”北京一家大型公募产品部人士也泄漏。据他所知，现在商场上下降办理费的混合型基金大都是打新基金，该类产品自动办理成分偏低，定制方为了节约出资本钱会要求降费，而真实看中长时间自动办理才能的组织不差这点费用，且监管也不会认同职业恶性竞赛搞“价格战”。

就该产品部人士泄漏，基金公司设定办理费首要是参照产品战略在职业同类产品的最新状况，一般来说，办理难度大的办理费高，东西化特点强、没有太多自动办理才能输出的产品费率就会低一点。

事实上，在组织资金的影响下，全商场自动权益类基金也出现下降气势。

数据显现，到1月8日，全商场3547只自动权益类基金中，办理费率低于1.5%的基金数量现已多达1173只，占比33.07%。其间，个人出资者占比超50%的基金中，均匀办理费降至1.39%；组织占比过半的基金均匀办理费率为1.04%；组织占比超80%的产品，均匀办理费则进一步下降到0.89%。

近四成新基金费率低于1.5%

降费趋势或让中小公募承压

新发自动权益类基金中，均匀1.5%年办理费“统一天下”的局势也将成为前史。

Wind数据核算，到1月8日，自2020年下半年建立的454只自动权益类基金中，办理费低于1.5%的产品数量多达172只，占比高达37.89%。其间，天弘睿新、天弘聚新、永赢鑫享、永赢稳健增加一年等产品，办理费乃至降为0.4%，一度震动商场。

数据还显现，新发自动权益类基金中，办理费为0.8%、0.6%的产品别离高达58只、51只，在新发权益类基金中占比皆超越10%，归于选用较多的费率结构。现在，自动权益类基金中，6只战略配售基金选用了0.1%的办理费率，是全商场最低的办理费率。

针对上述现象，天弘基金表明，天弘睿新、天弘聚新两只产品的定位是“固收+”打新战略基金，产品的自动办理股票仓位并不高，债券持仓收益也难以摆开巨大距离，因而首要比拼打新报价才能和产品规划，下降办理费率对出资者具有必定招引力。一起，产品设立时的确参照了职业中同类基金费率水平，依照低费率设置的，意图是尽或许让利给出资者。

多位职业人士以为，出资者申购自动权益类基金，仍是着眼于基金司理的投研才能和长时间成绩，对办理费的改变并不灵敏；从基金公司视点看，下降办理费能够进步产品竞赛力，但会导致基金公司收入下降，继续加快职业的分解。

上述上海中型基金公司、天弘基金都表明，由于自动权益类基金预期收益较高，动摇相对较大，办理难度也高，出资者对费率水平的凹凸比较其他类型基金灵敏度较低。出资者在出资自动权益类基金时，或许愈加垂青过往成绩、投研实力等要素。

上述北京大型公募产品部人士也称，“降费的趋势，对自动权益基金办理费结构不会形成较大冲击，由于这类基金动辄年化几十的收益率乃至翻倍，千分之几的费率优惠影响较小。基金公司首要仍是依托自动办理才能做大规划**。”

谢忆也以为，就短期来看，在出资者挑选权益类产品过程中，基金司理办理才能及基金产品成绩体现仍会是要点注重的要素，部分费率优惠的基金在发行中并未出现明显优势；不过，从长时间来看，在规划效应、商场竞赛等多重要素驱动下，海外老练商场如美国新世纪以来运作费率继续下行，国内职业开展规划效应开释回馈出资者，我国自动权益类基金费率水平缓结构或全体也出现下降趋势。

但是，职业人士也坦言，下降办理费对中小公司的生计压力却显而易见。

“关于办理费率的调整需求理性看待，价格战的条件是基金办理组织已进入良性循环。”谢忆表明，自动权益类基金办理费率的下降对基金公司是把“双刃剑”，经过让利出资者进步产品招引力可获得更多的注重，但一起也会影响公司收入：关于部分中小基金公司，如缺少优异的过往成绩和营销才能，下降办理费或将狭隘本身存活的空间；关于大型公募基金而言，下降办理费影响较小，乃至能够使用低费率水平保有竞赛壁垒。

上述上海中型基金公司也以为，自动权益类基金办理费全体下降，关于中小基金公司压力更大，会加快基金职业的分解，当然，也会倒逼基金公司愈加注重产品的出资成绩。

表1：自动权益类办理费结构散布

（数据来历：wind截止日：1月8日）

修改：舰长