[福能股份]股票代码86(股票代码860520)

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今日给咱们介绍一只热搜基金，来自基金司理张宇帆的工银物流工业股票（代码：001718）。

从基金姓名就能看出，这是一只以“物流工业”为出资主题的基金，在天天基金有以下信息：

可是本年物流工业的状况咱们也是众所周知的，比方物流巨子顺丰4月成果暴雷，股价腰斩可谓跳楼机，整个职业总结起来就两个字：“差劲”。

可是这只基金本年成果暴升28.86%，张宇帆终究干了些啥？让咱们一探终究！

工银物流工业股票是一只股票型基金，建立于2016年，现在的规划是15.45亿，是一只中等规划的基金。

我选取了该基金2021年以来的规划份额改变状况，可以看到规划一向在增加，三季度更是激增10亿。

图片来历：天天基金网

那么，这只基金终究成果怎么？

数据截止11月26日

工银物流工业股票建立5.7年以来，一向由张宇帆办理，在2020年之前，一向跟沪深300打得藕断丝连。

但2020年之后，这只基金迎来了高光时刻，一路高歌猛进。

为啥忽然冲得这么猛？原因我在后面再解说。

自建立以来，工银物流工业股票累计收益305.9.8%，同期沪深300是67.07%，两者差了近5倍，这个成果仍是很不错的。

本年以来，这只基金的体现也适当不错，暴升28.86%，将沪深300按在地上拼命冲突～

数据截止11月26日

数据截止11月23日

4局3胜，

特别是本年春节后跌落至今，沪深300跌了-13.25%，但这只基成果尤为亮眼。

值得注意的是，在19-21上涨期间，这只基还完全甩开沪深300。

接着，再来看看这只基金的回撤操控状况吧。

数据截止11月26日

该基金的最大回撤出现在2020年3月，最大回撤到达-24.81%，而沪深300最大回撤为-32.46%。

通过这次最大回撤之后，本年以来这只基金之后的回撤水平现已操控得十分优异，动摇小了许多，回撤全体操控在5%以内。

莫非是张宇帆把握了什么杀手锏？这一点我在后面的出资理念部分再具体解说。

下面再来看看这只基金都买了些啥股票吧。

工银物流工业股票总股票仓位高达86.58%，前十大重仓股票占比35.56%，持仓集中度不算高，可以看出张宇帆十分重视危险涣散。

张宇帆三季度对持仓做了一次大换血。在基金三季报里，张宇帆解说了自己这样做的原因：

坚持挑选轻视值职业里的好公司，因而清掉了估值过高、顺周期的抚顺特钢，调低了新能源的份额。

调高了交通运输板块仓位，特别是快递公司的比重，但调低了航空股的份额，一起买多了些电子、半导体和军工。

作为一只以“物流工业”命名的主题基金，工银物流工业股票并没有遵循合同规定，也蹭抢手买了新能源、军工和化工等抢手赛道，这也是基金被诟病的当地。

从持仓风格来看，工银物流工业股票首要出资交通运输、电力设备新能源和电子范畴。

有意思的是，张宇帆从2019年就现已布局新能源赛道，而且成功吃到了肉，所以这只基金的成果才干在2020年大幅跑赢沪深300。

除了在2016年建立之初仓位在25%之外，张宇帆并不介意择时的问题，股票仓位一向维持在70%-92%之间。

再看看这只基金的换手率，上一年的换手率特别高，本年的换手率比较而言，有所下降。

图片来历：天天基金网

再来看看这只基金的成果归因：

工银物流工业股票的超量收益首要来自于张宇帆的调仓换股才干，奉献了109.19%的超量收益。比照之下她的细分职业挑选才干和个股挑选才干并不杰出。

也就是说，张宇帆不会拘泥于特定职业之中，而是会依据商场改变对组合进行动态调整，所以换手率才会这么高。

张宇帆，是北京大学金融学硕士，2007年参加工银瑞信，具有14年出资及研讨经历，现任工银瑞信中游制造业研讨组主管。

2016年3月起任工银物流工业股票型证券出资基金基金司理。

图片来历：工银瑞信官网

在张宇帆的出资系统中，她特别垂青以下3点：

1.自上而下和自下而上相结合，在中观工业链集合。

张宇帆挑公司的要求很高：

她会寻觅那些契合经济开展大布景下，具有较大开展空间的职业，再在职业工业链中找到具有赢利主导才干的优异公司。

2.垂青买入公司的估值水平。

张宇帆坚持以为即使是好公司，也要求以合理的价格买，正如她自己所说的那样：

“咱们期望可以买到一个合理的价格，即使再优异的公司，假如买入的估值太高，也或许需求比较长的时刻消化。”

3.张宇帆十分重视危险操控。

张宇帆很清楚出资是危险和收益的结合，硬币的一面是收益，另一面是危险。

她关于自己做的每一笔出资，都要求自己了解背面对应的危险是什么，所以她不喜爱从众，偏好在不拥堵的赛道选股。

在基金三季报里边，张宇帆并没有长篇大论，咱们具体看看她说了什么：

工银物流工业股票基金，建立5.7年以来，累计涨了305.9%，一向由张宇帆办理，

本年以28.86%的优异成果，大幅跑赢沪深300。

值得注意的是，作为一只以“物流工业”为出资主题的基金，

工银物流工业股票基金并没有专心于物流工业，张宇帆不会拘泥于特定职业之中，她会依据商场改变对组合进行动态调整。

在组合办理上，张宇帆十分垂青危险办理，所以全体产品的动摇较低，从本年工银物流工业股票基金的回撤水平也能显着看出来。

假如你十分重视危险操控，喜爱基金司理依据商场改变对组合进行动态调整的，那么跟从张宇帆应该会有不错的收成。

最终，仍是要跟咱们着重一遍：

基姐只做基金测评，不构成买入主张，出资是一个严厉且深思熟虑后才干做的决议计划，咱们买基金要依据自己的方针收益和可接受危险归纳考虑哦。

重视@搞钱基地\x02，带你深化了解基金，洞悉危险，选基不走失。祝咱们提前发财！