[金属期货]“一箱难求”情景不再 集装箱海运价格回落

上一年年末仍是抢手货的海运集装箱，现在热度显着下降。

我国证券报记者了解到，近来上海航运交易所（简称“上海航交所”）抢手航线运价纷繁跌落，集装箱海运商场“一箱难求”的情形已成往事。运价尽管短期跌落，但仍处于中长时间高位。上游企业因为握有很多长协订单未受影响，部分货代因为货量削减正降价出售铺位。关于下流企业而言，运费下降缓解了出口企业海运本钱的压力。从中长时间看，集装箱海运职业中下流需求削减而上游供给添加，职业正在由求过于供逐步转为供给过剩。

多条航线价格调整

“上一年下半年，我们都苦于找不到铺位和集装箱，货源运不出去。短短几个月，局势现已发生了巨大变化。”浙江义乌一家家装用品生产商徐先生表明。

有的货代近来在朋友圈发布“打折卖箱子”的广告。多位商场人士告知我国证券报记者，的确有部分货代是在降价出售铺位。其间，我国至欧美航线的价格降幅最为显着，其首要原因是集装箱需求量削减，集运职业短期呈现供过于求状况。

“在集装箱海运职业，货代企业是中游主力，他们作为货主和船公司之间的桥梁，进入门槛相对较低，数量很多，集中度较低，商场相对涣散。”徐先生说：“货代之间也有层级之分，大型货代下面或许对接多级小型货代。”

据了解，全球集装箱运送职业的产业链中，除了中游的货代企业，上游首要包含船东和航运公司，如三大班轮联盟，是高度集中的商场。跟着近几年班轮公司并购重组增多，以及航运联盟的组成，商场独占程度进一步提高。而下流则以触及进出口的公司为主，包含但不限于交易商、制作业企业，商场涣散程度相对更高。

从近期抢手航线运价走势来看，远东-欧洲、远东-北美等航线价格均呈现跌落。从最新报价看，上海-美西航线运价报7116美元/FEU，较年头跌落11%；上海-欧洲航线运价报5697美元/TEU，较年头跌落26.7%。除了日本航线外，其他地区的航线均有不同程度的跌落。

上海航交所数据显现，上海出口集装箱运价指数（SCFI）已连跌四周，年头至今全体呈现跌落态势。到2022年7月8日当周，SCFI归纳指数报4143.87，较年头跌落19%，同比上涨5.4%。

出口企业本钱压力缓解

关于集装箱海运价格跌落的原因，银河期货大宗产品研究所农产品负责人蒋洪艳对记者解说，一方面是欧美等首要经济体对进口产品的需求有所削减，这是近期集装箱运价跌落的主因，尤其是欧洲地区遭到俄乌抵触影响，需求呈现疲软痕迹，导致欧线运价跌幅较大。另一方面，在供给端，全球的集装箱运力温文添加。Clarkson数据显现，到2022年6月，全球集装箱船运力算计约2500万TEU，较年头添加约360万TEU，运力的添加也给运价跌落供给了必定的动力。

“上海出口集装箱运价指数（SCFI）收集的是大型船东和大型货代的价格，其所反映出来的运价水平依然坚硬。”东证期货航运剖析师兰淅告知我国证券报记者，“近期货代报价的确有所松动。此前美国航线招引了很多投机需求，但本年外部经济环境恶化，加上各类突发事件影响，投机心情转淡，货代报价有所下调。”

值得一提的是，更靠近货代端运价的波罗的海运价指数（FBX）降幅更为显着，反映了货代端价格与船公司报价间的差价不断收窄。

集装箱海运价格的动摇直接体现在企业的本钱或收益中。关于出口企业而言，海运价格上涨，将直接导致企业物流本钱上升，然后吞噬企业赢利，给货品出口形成较大压力。“关于货代企业而言，海运价格的大幅动摇给货代企业带来较大的运营危险，大幅上涨的海运价格导致企业资金压力添加，然后影响资金的周转速度。”蒋洪艳告知记者。

我国证券报记者了解到，即期运价跌落，关于中下流企业的影响更为显着，而上游船企则因而前很多且价格偏高的长协签约，其运营暂时未遭到影响。

“上游船只制作企业当时手持订单规划仍较为可观，且因班轮公司现金流富余，上半年的集装箱船新造商场仍有较高热度，运价动摇没有涉及这些企业。不过，船东关于船型的挑选也从曩昔两年的超大型集装箱船转变为更为灵敏的中型集装箱船。”国投安信期货研究院动力首席研究员高超宇对我国证券报记者说：“关于船公司而言，当时上海港动身的铺位使用率仍在90%左右，且本年长协的签约状况非常好，对船公司的赢利形成了必定保证。”

“货代企业现在面对了比较大的压力，海外需求走弱带来了必定货量丢失，直客份额的上升则进一步揉捏了货代的商场份额，许多货代公司被逼卷进价格内卷和账期内卷的旋涡，职业面对洗牌。”高超宇说，关于下流企业而言，运费的下降和船只周转率的上升缓解了出口企业海运本钱的压力。

“货代赢利显着不及上一年，乃至部分货代贴钱保商场份额。”一位商场人士表明。

“因为前期签定的长协价格较高，现已呈现即期运价与长协运价倒挂的状况，部分货主期望重谈合约或许违约后从即期商场订舱。”上述商场人士表明，班轮公司与货主之间在长协合约的博弈将会加大。关于原本因无力承当高额运价的低附加值产品，能够使用运价下调时机从头出口。

供需寻觅新的平衡点

全球集运商场从“一箱难求”到“打折卖箱子”，反映出集装箱海运职业的供需格式正在发生变化。

“本年是集装箱海运职业的拐点之年，欧美通胀高企、钱银方针转向、经济衰退危险添加，集装箱海运价格难以继续上涨。”兰淅以为。

蒋洪艳表明：“回忆本轮全球集装箱海运价格的上涨，自2020年疫情发生后，因为我国首先完成复工复产，一起在欧美等国家的财政补贴和钱银宽松方针的布景下，催生了很多进口产品的需求，导致集装箱运送需求大幅添加。别的，因疫情和供需错配导致港口拥堵，周转功率变慢进一步推动运价上涨。而进入2022年后，遭到俄乌抵触影响，全球大都经济体通胀高企，在欧美国家面对滞胀的布景下，全球经济衰退预期不断强化，欧美国家进口产品的需求呈现下降。从中长时间看，集装箱运送职业正在由求过于供逐步转为供给过剩。”

短期来看，蒋洪艳以为，运价仍面对较多不确定要素，现在港口拥堵问题没有处理，欧洲港口拥堵加重，美西港口工人商洽仍未达到共同协议，叠加我国复工复产的推动以及欧美备货旺季的到来，短期运价仍有支撑。

“短期看，运价还未进入到加快跌落的阶段，本年整体的运价水平还将保持高位震动。”兰淅剖析，从需求端看，欧美工作依然面对窘境，从产品消费向服务消费的转化进程并不顺利，至少从现在来看，产品消费的占比仍保持在高位，并未看到显着的回落痕迹，而现在美国现已迎来进口旺季，集装箱需求环比将有所上升。供给端的重视焦点依然在港口拥堵上，跟着旺季降临加上***危险限制，欧美港口拥堵呈现不同程度恶化。因而，三季度很难呈现运价下行；而到了四季度，班轮联盟能够经过调整航次来有用应对需求下滑，估计四季度运价跌落的速度也不会太快。展望2023年，有很多新船投进，运力调理弹性缩短，需求进一步走弱，集装箱运价或许进入到加快跌落的阶段。

“估计短期内运价遭到行将到来的货运旺季和港口拥堵等供给瓶颈支撑，会保持渠道区间震动，乃至有所上升。但展望后市，消费需求走弱和高库存的影响正在逐步传导至集运交易，下半年集装箱海运交易添加规划将较为有限，集运业大趋势上已接近拐点，运力的供需将寻觅新的平衡点。”高超宇说。