增益宝（重生之涨停）

财经常识的学习和运用需求重视实践。出资者们需求经过实践的出资操作，不断堆集经历和经验，以进步自己的出资水平。下面将带咱们知道蒙牛股票剖析研究报告，期望能够帮到你。

答 蒙牛乳业私募权益融资;蒙牛融资需求及方法挑选剖析;事例布景;事例布景;事例布景;2.蒙牛融资需求及方法挑选剖析;蒙牛集团2001——2003年现金流量表 （单位：人民币万元）;（1）蒙牛的融资需求;（

2）不同融资方法的挑选;创业史; 2. 我国企业的最有融资战略不是先债款融资再股权融资，而是先股权后债款，因为发行股票不用还本付息，只需求有赢利时分配下股利。为什么蒙牛没有挑选我国常见的融资方法，即经过上市发行股票征集本钱呢？

蒙牛的开展有其特别性： 蒙在刚建立的时分，进行过一次改制，1999年8月18日，重生没几个月的“蒙牛”进行了股份制改造——建立了内蒙古蒙牛乳业股份有限公司，注册本钱猛增到1398万元，折股1398万股，发起人是10个自然人，这次改动关于蒙牛日后的融资方法挑选影响很大。

; 蒙牛改制后虽然是一个股份有限公司，可是因为其注册本钱太小，只能算是一个刚建立的乳品厂，即便在中小板商场短期内也是不行能上市的。;股份公司还有个很重要的规则：发起人的股份在3年内既不能出售也不能转让。; 不过国内一家闻名公司来调查后，对蒙牛团队说他们一定要51%的控股权，蒙牛没有容许；;1;三、蒙牛私募权益融资运作规划;私募权益融资和其他融资方法的比较 ; 2.蒙牛的挑选 ; 蒙牛集团1999—2002年销售收入增加图（单位：万元）

; 他们还垂青蒙牛别的一个巨大的长处，蒙牛自创立时起，就处理了股权结构不明晰这一许多我国企业先天不足的问题。没有政府性出资和国内出资组织入股，是一家彻底100%由自然人持股的企业。作为一个纯民营的股份制企业，蒙牛在体系上具有先天的优越性。 当然，挑选权在于蒙牛，蒙牛依据三方面的考虑，了摩根等的主张：;主张; 一起，依据和WTO的协议，2002

答 蒙牛股权结构据蒙牛乳业《招股阐明书》显现，蒙牛乳业在上市前共有六大股东，分别是银牛公司 (44.8%)、金牛公司(21.1%)、牛根生(6.1%)、MSDairy(8.7%)、CDH(5.9%)和 CIC(3.4%)。

【拓宽材料】

蒙牛1999年景立于内蒙古自治区，总部坐落呼和浩特，是全球八强乳品企业、国家农业产业化重点企业、乳制品职业龙头企业。公司2004年在香港上市（股票代码2319.HK），是恒生指数、恒生我国企业指数和恒生可持续开展企业指数成分股。中粮集团有限公司是蒙牛榜首大战略股东。

蒙牛乳业建立以来，已形成了具有液态奶、冰淇淋、奶粉奶酪等多品的产品矩阵系列，具有特仑苏、蒙牛纯甄、优益C、每日鲜语、未来星、冠益乳、蒙牛酸酸乳、蒂兰圣雪、瑞哺恩、贝拉米、妙可蓝多、爱氏晨曦等明星品牌。

蒙牛乳业07月6日晚间在香港联交所发布公告，公司将以每股17.60港元的价格，向中粮集团和厚朴基金联合出资建立的新公司出让蒙牛20%的股权，触及买卖金额高达61亿港元，然后成为蒙牛乳业的榜首大股东，宁高宁入驻蒙牛董事会，成蒙牛非履行董事。

2010年11月22日，蒙牛宣告与君乐宝乳业协作，以4.692亿的价格持有君乐宝51%股权，将这一华北商场的对手收入囊中，也扩大了自己的酸奶产能。

据悉，君乐宝整体股权估值为9.2亿元。

此次协作之后，蒙牛集团旗下公司的酸奶商场份额将提升至30%，蒙牛和君乐宝两个品牌也将由本来各自为阵结成一致战线。蒙牛发布年报数据显现，06-09年蒙牛酸奶复合增加率为27.3%，2010年上半年的同比增加率更是到达30.3%。君乐宝是华北地区最大的酸牛奶生产基地，酸奶商场占有率居全国第四位，在其年营业额12.6亿中，高达84%的成绩来源于酸奶。

答 蒙牛的危机略有耳闻，这类问题的剖析有是套路的。即：高杠杆，或称负债占本钱份额高，会带来高的净资产回报率，原因是首先是债款利息能够税前扣除，其次是债款本钱一般低于权益。因而，若单从为股东挣钱的视点，不考虑其他，则运用高杠杆是正确的。可是，实践上高杠杆同样是有高风险的，原因就在于权益和负债这两类本钱的法令性质不同，前者是不行归还的，一旦出资除非清算不然不行回收，因而企业不用接受归还权益本钱的财力压力，可是负债是要归还的，企业负有按告贷(或敷衍)合同归还的责任。由此，当企业为追逐高盈余，而运用高杠杆时，一旦企业呈现意外，供货商和银行会尽或许回收债款，企业就面对被请求破产清算的压力，即所谓偿债危机。

蒙牛运用了高杠杆，而此刻一个不行预期的职业质量危机呈现，供货商和银行忧虑债款资金受损，纷繁回收金钱，成果牛堕入债款泥沼。

企业该运用多大程度上的杠杆，是没有一致答案的，个人的定见是，你要做猜测和预案，比方未来三年企业或许面对的最差境况是什么，假如此境况成真，企业坚持怎样的财政储藏和结构才干能顺畅过关，并要考虑这种最差境况呈现的或许，这是决议坚持怎么样的本钱结构的有用套路。

咱们经过阅览，知道的越多，能处理的问题就会越多，对待国际的观点也随之改动。所以经过本文，信任咱们的常识有所增进，理解了蒙牛股票剖析研究报告。