销售费用、研发费用都为0每年利润近亿 珊溪水利背后股东来头不小…东华测试…

无研制费用、也无出售费用，每年就有近亿元的赢利进账，这样的企业好像并不常见。

近来，就有这么一家公司——浙江珊溪流利水电开发股份有限公司(下称;珊溪流利;)欲主板上市，揭露发行不超越13200万股，占发行后总股本的份额不低于10%。

IPO日报发现，这或许离不开公司背面的国有股东。现在，珊溪流利有且仅有4名股东，其间3名股东为国有股东，且控股股东仍是公司的榜首大客户。

3成收入来自控股股东

据了解，珊溪流利成立于1996年，由大江南开展、省水利水电公司、浙江财开、省电力开发公司出资建立。

到招股说明书签署日，珊溪流利共有4名股东，别离是温州共用事业出资集团有限公司(下称;温州共用集团;，温州市国资委全资孙公司)持有56.08%;浙江财开持有19.28%;浙江新能持有15.36%;钱江水利持有9.28%。

需求指出的是，温州共用集团、浙江财开、浙江新能均为国有股东，钱江水利为国有资本实践操控的企业。也便是说，珊溪流利是一家国资企业。

除此之外，珊溪流利与其控股股东温州共用集团还有更亲近的联系。

招股说明书显现，2017年-2019年(下称;陈述期;)，珊溪流利向其榜首大客户温州共用事业出资集团有限公司自来水分公司或温州市自来水有限公司发生的出售收入别离为18746.29万元、19685.98万元、20321.25万元，别离占当期经营收入的38.81%、39.58%、37.4%，为其榜首大客户。

需求指出的是，温州市共用事业出资集团有限公司自来水分公司为温州共用集团的分公司，温州市自来水有限公司为温州共用集团的全资子公司。

也便是说，珊溪流利的榜首大客户便是其控股股东温州共用集团，且上述珊溪流利与榜首大客户之间的买卖均归于相关买卖。

别的，陈述期内，珊溪流利向榜首大客户发生的出售收入带来的毛利别离为4826.25万元、5850.8万元、6425.63万元，别离占当期主经营毛利的27.19%、31.74%、28.26%。

换言之，温州共用集团不只每年给珊溪流利供给超越3成的收入，还供给了近3成的毛利。

对此，珊溪流利表明，公司对相关买卖决议计划权力和程序作出了具体的规则，有利于公司标准相关买卖，确保相关买卖的揭露、公平、公平，而且公司也在不断开辟温州市区以外的其他区域的商场，可是不扫除跟着温州市区经济的开展，温州市区的用水量出现上升趋势，相关买卖不能显着有用下降的危险。

出售费用、研制费用都为0

据了解，珊溪流利现在担任珊溪流利枢纽工程的运转办理。

招股说明书显现，陈述期内，珊溪流利别离完成经营收入48301.53万元、49731.16万元、54329.13万元，净赢利别离为9540.95万元、9003.84万元、11063.63万元。

需求指出的是，在上述时间段内，珊溪流利在出售和研制上均未投入一分钱。

数据来历：招股说明书

从产品上看，珊溪流利首要具有原水供给、电力出售两大事务。陈述期内，原水供给发生的出售收入别离为29092.09万元、31589.75万元、32438.46万元，别离占当期经营收入的60.24%、63.53%、59.72%，电力出售发生的出售收入别离为19204.45万元、18137.37万元、21882.72万元，别离占当期经营收入的39.76%、36.47%、40.28%。

尽管珊溪流利的股东亮眼、成绩体现杰出，但IPO日报发现，其财物的流动性较差。

招股说明书显现，陈述期内，珊溪流利的流动比率别离为0.5、0.46、0.61;同行业可比公司水务事务的公司平均值别离为0.81、0.76、0.78，同行业可比公司水电事务的公司平均值别离为3.69、4.04、7.55;珊溪流利的速动比率别离为0.5、0.46、0.61，同行业可比公司水务事务的公司平均值别离为0.7、0.62、0.62，同行业可比公司水电事务的公司平均值别离为3.4、3.79、7.15。

对此，珊溪流利表明，公司资信优秀，与各大金融机构保持着杰出的战略合作联系，融资途径疏通，外部融资才能较强，且公司经营活动发生的现金流量较好，对外部融资的依靠程度不断下降。可是假如外部融资环境发生变化，在公司偿债高峰期时，将或许存在必定的流动性危险。

需求指出的是，到2017年底、2018年底、2019年底，珊溪流利非流动财物别离为22.22亿元、21.59亿元、21.24亿元，别离占当期财物总额的92.39%、93.29%、90.54%。也便是说，珊溪流利实践上是一家重财物的公司。(邓皓天)

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