高德康（300348）

智通财经APP得悉，国信证券发布研究陈述称，坚持中兵红箭(000519.SZ)“买入”评级，培养钻石职业连续高景气量，公司作为职业龙头活跃扩产能，有望深度获益职业需求爆发式增加。上调2021-23年归母净利润由5.42/7.52/10.09亿元至8.04/13.15/19.83亿元，PE为40/24/16倍。

国信证券首要观念如下：

2021年前三季度归母净利润增加80.62%-89.73%，大超商场预期

公司发布2021年前三季度成绩预告，陈述期内估计完成归母净利润5.95-6.25亿元，同比增加80.62%-89.73%。单季度看，21Q3估计完成归母净利润2.68-2.98亿元，同比增加82.61%-103.05%，环比增加16.42%-29.45%，单季度成绩创新高，大超商场预期，首要系培养钻石职业高景气，公司产能继续扩张带动成绩大幅增加。

培养钻石职业龙头，深度获益培养钻石职业需求高景气

公司事务首要包含特种配备、超硬资料、专用车及轿车零部件三大事务板块，21H1超硬资料/特种配备收入占比别离为47.06%/39.77%，其间超硬资料收入占比继续提高。

1)超硬资料：工业金刚石获益于很多产能转为培养钻石压机供需格式改变，上一年以来继续提价，职业出现高景气。培养钻石职业下流出现爆发式增加，公司作为培养钻石职业龙头，产能、产能质量职业抢先，将深度获益职业高景气。从印度进出口数据来看，全球培养钻石职业需求高景气。印度是全球钻石加工集散地，占有全球首要钻石加工比例，其进出口数据可充分反映培养钻石的最新需求状况。2021年1-8月印度培养钻石毛坯进口额/裸钻出口额别离7.08/7.13亿美元，同比增278.99%/200.90%;8月培养钻石毛坯进口额/裸钻出口额为0.73/1.26亿美元，同比增32.47%/152.45%，环比-33.57%/+17.24%，裸钻进口额环比继续向上，毛坯钻进口额环比略有下滑归于短期月度正常动摇，不改职业爆发式高景气趋势;

2)特种配备：弹药作为现代戎行不可或缺的耗费性配备，其需求量有望在“十四五”期间坚持稳定增加。前三季度公司要点配备科研项目按计划稳步推动，生产经营和产品交给平稳有序。

危险提示：职业竞赛加重;产能不及预期;产品拓宽不及预期。