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2022-04-11东方证券股份有限公司姜雪晴对长安轿车进行研讨并发布了研讨陈述《自主销量康复增加，合资品牌保相等稳》，本陈述对长安轿车给出买入评级，以为其方针价位为15.52元，当时股价为10.84元，预期上涨幅度为43.17%。
长安轿车(000625)
中心观念
长安全体销量康复增加态势。长安轿车3月全体销量23.61万辆，同比增加4.3%；1-3月全体销量65.15万辆，同比微增1.6%。据乘联会初步统计，3月狭义乘用车批发销量同比下滑4%，长安全体销量增速跑赢职业均匀水平。
长安自主销量大幅跑赢职业均匀，UNI-V等多款新车型有望成为新增量来历。长安自主品牌3月销量13.47万辆，同比增加21.5%；1-3月累计销量36.33万辆，同比下滑1.3%，3月长安自主销量增速大幅跑赢职业均匀水平。UNI序列首款轿车UNIV于3月正式上市，选用Fastback溜背规划、V型面车身、电动掀背门调配同级车独有的智能电动尾翼，兼具运动感及科技感；动力方面装备蓝鲸NE1.5T发动机、DTV动态转矩矢量操控功用、SUPERRACE赛道形式等，充沛显现UNI-V“未来科技运动轿跑”的定位，有望成为年青用户的新挑选，估计6月将推出2.0T版别。除UNI-V外，新款CS75PLUS、UNI-KiDD等新车型也于一季度连续上市，多款新车有望成为自主品牌销量新增量来历。
长福、长马销量同比维稳。长安福特3月销量2.35万辆，同比微增0.6%；1-3月累计销量6.03万辆，同比下滑6.4%。长安马自达3月销量1.12万辆，同比根本相等；1-3月累计销量4.10万辆，同比增加39.9%。新车方面，3月长福新款探险者线上首发露脸，估计将于5月正式上市；新款蒙迪欧已敞开预售，估计将于4月北京车展上市，新车有望带动二季度销量增加；3月长马新款CX-5正式上市。估计2022年芯片供应将逐步改进，新车型有望带动长福、长马销量稳步向上。
盈余猜测与出资主张
猜测2021-2023年EPS0.61、0.70、0.82元，可比公司22年均匀PB1.85倍左右，给予公司22年PB1.85倍估值，22年每股净资产8.39元，方针价15.52元，保持买入评级。
危险提示
长安福特销量低于预期、长安马自达销量低于预期、长安自主品牌销量低于预期的危险。
证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，民生证券邵将研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为70.21%，其猜测2021年度归属净利润为盈余48.74亿，依据现价换算的猜测PE为12.11。
最新盈余猜测明细如下：
该股最近90天内共有10家组织给出评级，买入评级8家，增持评级1家；曩昔90天内组织方针均价为19.9。证券之星估值剖析东西显现，长安轿车（000625）好公司评级为2.5星，好价格评级为2星，估值归纳评级为2.5星。(评级规模：1~5星，最高5星)
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