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或许连昊华动力都没想到，自己竟然会以这样的方法迈向2020年。

2019年12月28日，昊华动力发布公告称，四年多前的一项股权收买事宜存在过错，导致公司自2015年起兼并口径财物虚增约28亿元、少量股东权益虚增约14亿，2015年当年公司归母净利润虚增约14亿元。

公告一出，舆论哗然。多名股民在新浪维权平台上针对昊华动力此事进行维权，上交所也火速下发了问询函，要求其清晰阐明公司前期是否存在故意隐瞒事实的景象。但到2020年1月2日，昊华动力并未回复上交所问询。

昊华动力全称北京昊华动力股份有限公司，主营煤炭挖掘、洗选加工和出售，背面实控人为北京市国资委，为何这样一家国资企业会闹出这样的“乌龙”？

（文丨本报记者李玲）

“乌龙”作业

作业还要从2015年说起。

2015年2月11日，昊华动力发布公告称，将出资17.2亿元收买北京工业出资展开办理有限公司（下称“北京工投”）持有的鄂尔多斯市京东方动力出资有限公司（下称“京东方动力”）30%股权，收买完成后，昊华动力将持有京东方动力50%股权，成为其控股股东并完成并表。

公告中，昊华动力称，京东方动力持有坐落巴彦淖井田的9.6亿吨煤炭资源，经评价后的商场价值为56.8亿元，依据评价价值及拟装备煤炭资源的当时商场价值，经洽谈终究确认股权转让价格为17.2亿元。

尔后，昊华动力将京东方动力归入公司兼并报表，并一向依照9.6亿吨的资源价值进行账务处理。

而就在近来，同属北京国资委控股的昊华动力兄弟公司京东方科技集团股份有限公司（下称“京东方”）发布的一则股权出售公告却牵出了一个“乌龙”作业。

2019年12月27日，京东方公告称，拟对孙公司鄂尔多斯市淏盛动力出资有限公司（“下称“淏盛动力”）100%股权以不低于7.76亿元的价格在北京产权交易所进行挂牌转让。其间中心财物为淏盛动力所持巴彦淖井田5.1亿吨煤炭资源，价格以1.5元/吨核算。

记者查阅材料发现，淏盛动力和京东方动力此前同为京东方孙公司，2011年鄂尔多斯市拟装备给京东方10亿吨煤炭资源。2011年9月，京东方建立了两家孙公司来接受这部分煤炭财物——淏盛动力和京东方动力，前者获配煤炭资源5.1亿吨，后者获配煤炭资源4.5亿吨。尔后，昊华动力别离于2011年、2015年购买了京东方动力20%、30%股权，并于2015年对京东方动力完成并表。

那么，上述昊华动力计入自己账上的9.6亿吨煤炭资源，是否有5.1亿吨本是归于淏盛动力的？

对此，昊华动力解释为前期“发表过错”：“经开始核实，依照京东方动力具有9.6亿吨煤炭装备资源量进行账务处理，使公司自2015年起兼并口径财物虚增约28亿元、少量股东权益虚增约14亿，2015年当年公司归母净利润虚增约14亿元。”

亏本生意？

值得注意的是，此次京东方对淏盛动力100%股权的挂牌转让，其持有的5.1亿吨煤炭资源评价价格为1.5元/吨，转让挂牌价7.76亿元。

而昊华动力获得具有4.5亿吨煤炭资源的京东方动力50%股权，又付出了多少本钱呢？

记者查阅前史公告发现，昊华动力第一次获得京东方动力20%股权是在2011年。依据京东方2011年的股权出售公告，彼时煤炭资源按9.85元/吨评价，10亿吨算计商场价值为98.55亿元，其间京东方动力4.5亿吨煤炭资源评价价为44.33亿元。2011年11月，昊华动力、北京工投别离以9亿元、27亿元的价格购买了京东方动力20%股权、60%股权。

第2次购买股权即上述闹出“乌龙”作业的2015年，昊华动力以17.2亿元从北京工投手中购买了京东方动力30%股权，而该定价是以9.6亿吨煤炭资源为评价根底的，相当于煤炭资源评价价缺乏6元/吨。也就是说，事实上，2015年相较于2011年煤炭价格已有大幅下降，而昊华动力却以比第一次高得多的价格获得了京东方30%股权。

两次共付出26.2亿元的本钱获得了京东方动力50%股权，现在又值多少钱呢？京东方在出售淏盛动力的公告中称，“依据财物评价成果，并参阅煤炭价值咨询成果，淏盛动力所持5.1亿吨煤炭资源价格以1.5元/吨核算”。相较于2011年的评价价9.85元/吨，财物缩水超80%。若以此价格为依据，当时京东方动力4.5亿吨煤炭资源价值缩水为6.75亿元。

查阅年报数据，自对京东方动力兼并报表后，昊华动力在年报中列报的京东方动力总财物均为54亿元。那么，若以淏盛动力当时的评价价格为参阅，除了虚增的28亿元财物，昊华动力是否要对京东方动力做进一步的财物减值？

记者就相关问题致电昊华动力董秘办，但到发稿前仍未得到正面回复。

承债收买

“聚集西部资源富集区，收买与新建‘双轮驱动’并重，不断强化煤炭根底，强化集团内部协同，适度择机展开工业链延伸作业，不断深化煤炭清洁高效使用。”昊华动力在2018年年报中如此规划着公司的展开战略。

事实上，昊华动力不断收买煤炭财物，与其首要资源京西矿区正逐渐退出不无关系。2016年，昊华动力发布《关于京西四矿逐渐退出的公告》，称依据国务院《关于煤炭行业化解过剩产能完成脱困展开的定见》、北京市委《关于贯彻落实的施行定见》文件精力，将引导公司所属京西矿区四个出产矿——长沟峪煤矿、木城涧煤矿、大安山煤矿和大台煤矿，别离于2016年、2018年、2019年和2020年有序退出煤炭挖掘范畴。

2019年9月27日，昊华动力经过上海联合产权交易所（北京总部）揭露摘牌的方法，出资31.58亿元，以承债收买方法收买宁夏红墩子煤业有限公司（下称“红墩子煤业”）60%股权和19.36亿元相关债务。其间债务作为收买付出价款的必要组成部分，收买完成后，该笔债务将转为红墩子煤业对昊华动力的负债。

材料显现，红墩子煤业前身为2009年建立的红墩子煤业筹建处。宁夏动力铝业2018年8月出资建立红墩子煤业，担任红墩子煤矿项目的开发建造与运营办理作业。煤炭项目含红墩子矿区红一煤矿、红二煤矿、红三煤矿、配套选煤厂和煤化工项目。红墩子矿区坐落宁夏回族自治区银川市东部，红一、红二、红三3个井田评价煤炭资源量12.88亿吨，规划产能660万吨/年。

但据泄漏，因为没有探矿权证和项目核准手续，红一、红二煤矿于2015年12月中止现场建造至今。2019年7月25日红一、红二煤矿项目获得核准文件，但昊华动力在公告中称，现在井田的矿业权证和土地使用权没有获得。而红墩子煤业的财物负债率也较高，总财物账面价值51.16亿元，其间无形财物26亿元，负债账面价值为49.56亿元，净财物账面价值仅为1.61亿元，2018年净利润为-1.2亿元。

至于昊华动力未来走向怎么，本报将继续重视。

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出品|中国动力报（ID：cnenergy）

责编|李慧颖