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每经记者：王砚丹

每经评论员王砚丹

虎年岁末，证券职业大事不断。近期对2.1亿投资者、35.5万余证券职业从业者而言，最为重视的或是新版《证券生意事务处理方法》（以下简称《方法》）将于2月28日正式施行。

《方法》除了对生意事务展业中怎么强化合规风控处理、怎么保护投资者合法权益等作了清晰安排，影响最深远的或是清晰规则“证券公司向投资者收取证券生意佣钱不得显着低于生意事务服务本钱”。这意味着，困扰业界多年或明或暗的佣钱价格战被白纸黑字叫停，有利于职业脱节恶性竞赛。

所谓生意事务，依据《方法》规则，为“展开证券生意营销，承受投资者托付开立账户、处理生意指令、处理清算交收等经营性活动”，从事上述部分或悉数事务环节均归于生意事务，它是券商全部事务条线的根底。

一部资本商场前史一起也是证券职业前史，生意事务的变迁贯穿一直。众所周知，从上世纪90年代直至2010年之前，券商盈余形式单一，生意事务鹤立鸡群。一些老股民或许还记得，在2006年大牛市前，券商生意佣钱率遍及高达千分之二，一些偏远地区营业部乃至可高达千分之三。

但随同智能手机鼓起以及金融科技不断进步，拓荒了证券公司网上及手机端开户的新领域和事务形式，互联网券商大行其道，简化了操作流程，打破了地域和空间捆绑，使得职业竞赛进一步加重。相关数据显现，2022年上半年，证券职业净佣钱率为0.0234%，较2012年的0.078%大幅下降，线上开户佣钱率遍及为“万分之2.5”（含规费）。

在此过程中，通过低佣钱“跑马圈地”一度成为券商，尤其是中小券商抢夺资源的利器，“零佣钱”“躲藏免五”等营销手法层出不穷。对投资者而言，表面上获得了生意费用下降的实惠，但实际上作为商业盈余安排，没有任何一家券商真实乐意“亏本赚吆喝”。天下没有免费的午饭，从近期各地证监局开出的罚单来看，生意事务条线是重灾区，涉及到违规为客户理财、代客户操作、违规为客户供给融资便当等。尽管从现在的状况来看，监管发现的不合规事项小问题居多，但沾沾自喜蕴含着不少潜在危险。

因而，此次对证券生意事务处理进行标准，清晰不鼓舞价格战，或许投资者往后不会再过多薅到“躲藏免五”这些羊毛，但久远来看更有利于树立杰出的职业竞赛生态，对保护投资者合法权益有着更为活跃的含义。

笔者以为，《方法》正式出台，也打消了前段时间商场对证券职业佣钱进一步下降或导致成绩下滑的忧虑，有利于证券板块估值提高。2022年9月，国办30号文要求下降商场主体准则性生意本钱，一度被商场解读为“监管将要求券商降费”；但本次《方法》出台对此现已表述得十分清楚。国办30号文发布以来，准则性本钱降费多是体现在生意所层面，如沪深生意所减免2023年上市初费和上市公司年费、北交所下降生意经手费等。综上，下降准则性本钱不是辅导证券、基金降费，并非要求券商要做亏本生意。本次监管清晰情绪，对证券职业来说应是利好，而未来百余家券商之间比拼的，应是专业才能、服务情绪。

每日经济新闻