业绩一团糟、股价大缩水 天龙集团何去何002209达意隆从

7月27日从前的“油墨巨子”天龙集团正在面对困局：不只成绩体现欠安，还面对“不确定”的商誉减值危险。此外，兼并报表上处于亏本状况的子公司也成了公司的心病。

7月25日晚间，天龙集团发布了对四家林化子公司股权进行第2次挂牌转让的公告，在之前的挂牌期间内，这四家子公司一向没有找到意向受让方。据公告显现，第2次挂牌价比初次挂牌价格下调了30%。看来天龙集团寻觅接盘方的志愿很急迫。 不争气的子公司

实际上，这四家子公司曾被公司寄予厚望，也给公司带来过成绩的增加。揭露资料显现，天龙工业曾是国内最大的水性油墨出产企业。可是，面对原资料本钱上涨的压力，上市当年，公司就削减了其拟出资在水墨出产基地项目上的资金，超募资金被用于打开林产化工的一系列并购，以期得向工业链上游拓宽。

可是近年来，林工业化工子公司开端连累公司。依据公司近三年财报，除了松源林产和天龙精细化工的状况较好，在2015-2017年间，云南天龙一向处于亏本状况；美森源林产曾在2016年完结扭亏转盈，但2017年再度亏本。2017年，云南天龙和美森源林产算计亏本1894万元。

除此之外，另一家子公司福建三惠还曾与天龙集团对簿公堂。据了解，2014年10月22日，福建三惠向天龙集团告贷1600万元，本应于2017年12月31日偿还。可是在屡次追讨后，到2018年5月31日，福建三惠仍旧未实行还款责任。一起，2017财报显现，这家公司的成绩也是不忍目睹：净赢利亏本达284万元，成绩许诺都未完结，更别提为天龙集团带来成绩增加了。 历年数据显现，在天龙集团首要事务为林产化工和油墨时的2010-2014年期间，公司的净赢利从2510.50万元跌落到了46.52万元。 商誉减值来势汹汹

眼看林产化工行业行不通，天龙集团的并购触角伸向了另一个范畴——互联网营销。后者成为天龙集团首要营收和赢利来历。

2017年财报显现，2017年天龙集团互联网营销事务完结营收达58亿元，较上年同期增加25.13%，占公司总营收的84.35%。在公司收买的四家互联网营销服务子公司中，有三家完结了2.2亿元的净赢利。 不过，跨界并购一起也为天龙集团带来了巨额商誉减值危险，翻阅财报发现，现在公司商誉的账面净值为1.05亿元。2017年天龙集团亏本达3.05亿元，而巨额商誉则是形成这笔亏本的首要原因，在陈述期内公司合计提了4.96亿元的商誉，这笔商誉减值来自于公司的子公司广州橙果、北京优力、北京智创和煜唐联创。

成绩真实性存疑

值得注意的是，上文说到的子公司煜唐联创，是否真的到达到绩许诺存在很大的问题，管帐师事务所乃至保卫该公司对天龙集团2017年年报出具了“无法表明定见”的审计定见。

据介绍，在对天龙集团的审计过程中，公司二级子公司品众互动和吉狮互动无法供给应收账款回函，因而该科目的期末余额存在不精确性；此外，子公司品众互动存在一笔返利份额及毛利率奇高的事务，却不能供给充沛、恰当的审计依据；煜唐联创及其子公司品众互动、吉狮互动还没有供给资产负债日后管帐账簿、管帐凭证等有关资料。 深交所针对这一状况对公司发去了问询函，而天龙集团的回应却显得有些勉强：“保卫上述两家子公司预备有关资料用时较长，使得管帐师发函时刻较晚，未给客户回函留出足够的时刻”。

2017年是该子公司煜唐联创成绩许诺停止期，这是否是子公司为了完结成绩许诺作出的成绩点缀方法还不得而知，但假如子公司应收账款对应的客户不存在，该公司的成绩不精确，在成绩许诺期往后天龙集团将面对很大的危险。

不只如此，作为公司第二大股东的程宇在进入2018年后开端频频减持，合计减持1842.7万股。据了解，程宇一起仍是上文说到的被审计组织出具“无法表明定见”的煜唐联创的总经理。依据约好，程宇的股份能够依据煜唐联创的成绩许诺完结状况分批解限。这就使煜唐联创达到成绩许诺的理由愈加充沛了：需求满意股东减持套现的条件。 除此之外，公司股东持有的限售股将在2018年11月17日起解限，这将构成对公司的另一个要挟，公司证券价格或面对股东减持带来的动摇危险。

或许是公司自己也对成绩没有决心，天龙集团的最新成绩陈述又闹出了乌龙。在本年的第一季度成绩预告中，公司保卫发表的净赢利与定时陈述比较存在较大差异，且未及时批改，又招来了深交所的监管函。上市公司对待自家成绩如此不上心，出资者都为其捏了一把汗。

到发稿，天龙集团的股价为3.52元/股，比较2015年的最高水平，市值跌去逾多半。

在公司最新发布的半年报预告中，公司称互联网子公司的净赢利较上年同期呈现了下滑，另一方面，若是林产化工板块子公司转让成功，或许会对公司2018年度净赢利发生较大影响。不知天龙集团将何去何从。