上证指数etf（佳发安泰）佳发安泰

期货买卖中，关于一般客户而言，被强行平仓，绝大多数发生在保证金缺乏的状况下，即账户上的剩下可用资金＜0，标明投资者现已开端透支了。这时候期货公司会要求客户追加保证金，不然将对客户的持仓进行悉数或部分强制平仓，直到客户账户上的剩下可用资金≥0停止。

下面举例说明

某客户账户原始买卖资金100万元，第一天，买进10手沪深300指数期货合约IF1612，保证金占用了90万元，此刻账户上资金余额还剩10万元。随后价格跌落，每手合约亏本10个点。

（1）第一天收市后当日结算：

共亏本资金=10手×10点×300＝3（万元）

账户资金余额=10－3＝7（万元）

会被强平吗？不会！由于账户上的剩下可用资金＞0。

（2）第二天，价格持续跌落，每手合约又亏本了23个点。

收市后再次当日结算：

共亏本资金=10手×23点×300＝6.9（万元）

账户资金余额=7－6.9＝0.1（万元）

会强平吗？不会！由于账户上的剩下可用资金依然≥0。可是很显然，强平的危险很大了！

（3）第三天，价格还跌，每手合约又亏本了50个点。

收市后再次当日结算：

共亏本资金=10手×50点×300＝15（万元）

账户资金余额=0.1－15＝-14.9（万元）

账户上的剩下可用资金现已＜0了。

依据危险操控准则，期货公司将会在最短时刻告诉客户，要求投资者在第二天开盘前补足账户内的保证金。假如直到开市，客户需补足的资金仍没有到账，则期货公司将当即实施强行平仓办法。

那么需平掉多少仓呢？全平不合理，由于只需回笼15万元资金，使得账户上的剩下可用资金≥0就行了。按1手合约占用约9万元资金核算，只需强平2手合约，就可回笼约18万元的资金，然后保证账户上的剩下可用资金≥0。

但或许客户会以为账户上还有价值约90万元的期货合约，当天总的资金权益还有大约90－14.9≈75万元。能不能不追加保证金或强平？

假如投资者心存侥幸，盼望下个买卖日期价涨回来，而不让期货公司强行平仓，将会发生什么结果呢？

(4)假如第四天，开盘大跌（这种状况在期货商场上常见），乃至跌停。投资者每手合约又亏本了300个点。

收市后再次当日结算:

共亏本资金=10手×300点×300＝90（万元）

客户账户资金余额=-14.9-90＝-104.9（万元）

扣除10手期货合约90万元保证金，客户总资金权益=-14.9（万元）

也便是说，该客户不只把自己原有的100万元资金悉数亏光了，他还倒欠期货公司14.9万元。这种现象称之为“爆仓”或称为“穿仓”。

更严峻的问题是，跌停后当天再想平仓都平不出去了。随后的买卖日，亏本或许还会持续扩展，万再三接连大跌怎么办？连期货公司的丢失都不可幻想！可见，强行平仓准则是多么重要。

强行平仓不等于爆仓，由于客户的权益资金仍是正值，仅仅这个资金不行满意客户再开仓买卖罢了，但多少还剩点。而爆仓则是权益为负数，意味着保证金不只悉数亏空，而且还倒欠期货公司一笔钱。投资者需求将亏空补足，不然会面对法令追索。

这一点与股票商场不相同。在股票商场上投资者能够在某种程度上放着股票不论，投资者的亏本上限便是他的初始投入资金。而在股指期货商场上，投资者的亏本与盈余相同是没有上下限的，在行情与投资者预期相反而且距离拉大的状况下，不只初始资金血本无归，而且要用其他财物添补缺口。所以在股指期货的投资中，投资者一定要警觉自己的期货头寸爆仓危险。爆仓一般是投资者资金办理不妥构成的。为防止这种状况发生，投资者需求特别操控好持仓数量，合理进行资金办理，切忌像股票买卖中或许呈现的满仓操作。

与股票买卖不同，投资者有必要对股指期货行情进行及时盯梢，在仓位较重时别麻痹大意，而且要坚持与期货公司的联络疏通，谨防股指期货买卖危险的扩大。

强行平仓先由期货公司在开市后第一节买卖时刻内履行。假如投资者持有多个期货合约的头寸，而又需求强行平仓，由期货公司依照其在上一买卖日结算后合约总持仓量由大到小次序，优先选择持仓量大的合约作为强行平仓的合约。

强行平仓的价格经过商场买卖构成。一般采纳市价托付方法平仓。因价格涨跌停板约束或许其他商场原因，无法在规则时限内完结悉数强行平仓的，其剩下强行平仓数量能够顺延至下一买卖日持续强行平仓。

由期货公司履行的强行平仓发生的盈余或亏本均归投资者自己承当。