千点（光大证卷）光大证卷

近来，老牌轿车零部件制作企业湖南天雁机械股份有限公司（以下简称*ST天雁）因2017年、2018年接连两个会计年度亏本披星戴帽。另一方面，公司为减轻财政担负，拟定增归还控股股东的专项债款。

值得一提的是，2017年*ST天雁因未及时发表公司触及的严重行政处罚信息，公司及时任董秘钟桥前被我国证监会湖南监管局出示警示函，上海证券交易所对公司及时任董秘也予以了监管重视。

尽管*ST天雁经过替换高管绕过定增硬伤，但带病定增是否能获得我国证监会审阅经过，依然备受重视。

*ST天雁前身是济南轻骑摩托车股份有限公司，2012年重组完成后，控股股东变更为我国长安。

2014年1月份，公司证券简称变更为湖南天雁，当年，公司业绩即呈现大幅度下滑。2014年，公司完成经营收入5.78亿元，较上年同比削减9.88%，扣非后净利润仅221万元，同比锐减95.17%。公司称，增压器、气门产销量均呈下滑态势，商场竞争剧烈，产品价格继续下降。2015年是湖南天雁借壳上市后的初次亏本。2016年，公司完成扭亏，净利润为1000万元。

2017年，在营收小幅增加的情况下，湖南天雁却获得净利润-8404万元；2018年，亏本继续扩展，净利润为-8894万元，扣非后净利润为-1.01亿元。至此，湖南天雁因接连两个会计年度亏本而被施行退市危险警示。

在*ST天雁接近退市背面，是其主经营务日渐西山的为难局势。上游方面，轿车零部件商场把握定价权导致了其原材料成本上升。一位业内人士告知《证券日报》记者：“在柴油机零部件技能方面，日本、美国、欧洲厂商占有了高附加值的零部件商场首要份额，国内厂商只能蚕食中低附加值的零部件商场份额。下流方面，轿车下流整机厂对中心生产型企业在话语权上也有压倒性优势，中心生产型企业在账期、价格上都会有所退让。”

上述说法能够从*ST天雁绰绰有余的现金流和居高不下的应收账款上得到印证。到2018年末，公司应收收据及应收账款算计3.68亿元，占营收份额高达78%。

2018年末，*ST天雁发布了一份非揭露发行预案，公司拟向控股股东我国长安非揭露发行股票募资2.5亿元，悉数用于归还公司对我国长安的专项债款。

值得一提的是，2017年*ST天雁未及时发表其全资子公司湖南天雁机械有限责任公司收到衡阳市城乡规划局的《行政处罚决定书》事项，即公司未及时发表公司触及的严重行政处罚信息。

湖南芙蓉律师事务所合伙人律师钟文科告知《证券日报》记者：“依据相关规定，上市公司现任董事、高档管理人员最近36个月内受到过我国证监会的行政处罚，或许最近12个月内受到过证券交易所揭露斥责不得非揭露发行股票。”

为绕过这一妨碍，*ST天雁在非揭露发行预案发布之前即做好了衬托。2017年10月份，钟桥前辞去了公司董事、董秘、财政总监等一切职务；2018年3月份，公司董事会聘任刘青娥为公司董秘、财政总监。

《证券日报》记者在两个交易日的作业时间段屡次拨打了*ST天雁董秘揭露电话，仅接通一次，当记者提出采访问题后，作业人员即以有事在忙为由挂断电话。

本文源自证券日报

更多精彩资讯，请来钱平财经网站(.)