加码提振商品需求！来看各家机构解读“十四五”扩大600719资金流向内需战略规划纲要

12月16日讯近来，中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划大纲》，并发出通知，要求各区域各部门结合实际仔细贯彻落实。

仔细阅读了《大纲》后发现，有不少方针与大宗产品职业休戚有关，例如《大纲》中说到，坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，以及加速推动乡镇老旧小区改造等建造。这无疑对未来国内钢材和有色金属板块的产品有着影响，相应的，已上市期货种类的价格走势也会遭到改动。

为了更具体的剖析《大纲》对未来国内大宗产品的影响，联络了多家期货公司研究员进行解读。

下一年基建仍然会对钢材需求构成较大支撑

经过对《大纲》的收拾中发现，有三条均对大宗产品里黑色系板块有影响，分别是：

加速交通基础设备建造。推动国家归纳立体交通网主骨架建造，加强中西部区域、沿江滨海战略主干通道建造；加强动力基础设备建造。完善电网主网架布局和结构，有序建造跨省跨区输电通道要点工程，活跃推动配电网改造举动和村庄电网稳固提高工程；以及施行村庄建造举动。归纳考虑村庄演化规则、集聚特色、现状散布，结合农人出产日子半径，合理确认村庄布局和规划。推动市政公用设备向市郊村庄和规划较大中心镇延伸，完善村庄水、电、路、气、邮政通讯、网络、广播电视、物流、消防等基础设备，开展安全巩固、功用现代、本钱经济、面貌乡土、绿色低碳的新式农房，继续做好村庄清洁供暖改造、危房改造，推动绿色建材下乡。

对此，东吴期货黑色系剖析师朱少楠解读道，交通、动力、村庄和物流基础设备的建造是扩大内需重要一环，基建是钢材需求的重要部分，也是逆周期调理经济的重要手法，2023年经济添加的诉求很高，基建仍然会对钢材需求构成较大支撑。

一起《大纲》还说到了坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，以及加速推动乡镇老旧小区改造等建造。朱少楠进一步表明，此次《大纲》重申“房住不炒”定位，一起“支撑居民合理自住需求，遏止出资投机性需求”，表明晰房地产方针的连续性和安稳性，2023年估计会连续。国务院副总理刘鹤在第五轮我国－欧盟工商首领和前高官对话上宣布书面致辞中指出房地产是国民经济的支柱产业，针对当时呈现的下行危险，已出台一些方针，引导商场预期和决计回暖，我国乡镇化仍处于较快开展阶段，有满意需求空间为房地产业安稳开展供给支撑。别的，2022年房地产方针频频开释利好，供给侧“三箭齐发”，处理房地产企业资金端的问题。而需求侧，经过下调利率和下降首付份额以及铺开限购来影响。短期尽管房地产商场仍然疲软，但2023年跟着疫情要素逐渐衰退，国内经济康复，房地产有望逐渐好转。对黑色系需求端的按捺会削弱。

“十四五”计划对基建的进一步加码将继续提振有色金属需求

关于国内有色金属而言，加速交通基础设备建造、加强动力基础设备建造、以及施行村庄建造举动这三条计划的施行也相同影响严重。

方正中期期货有色金属研究员尹心剖析道，“十四五”计划对基建的进一步加码将继续提振有色金属需求。我国基建在曩昔数年以来和有色金属消费都是强有关的联络，不过提振的高度根据不同的终端运用量来说有所分解。其间动力基建包含电网和发电设备等首要是用到金属铜，交通基建则是锌和铝，而铅和镍首要是用于电池，遭到基建出资的影响相对较弱。值得一提的是，咱们以为有色金属中铜可能是未来基建开展的最为获益的种类。第一是交通建造方面，获益于交通运输电气化的快速开展，高速铁路、城市轨道交通和电动汽车等项目均需求耗费很多的铜，据世界铜业协会的数据，2018年该范畴在我国的铜需求量约175万吨，2025年有望到达242万吨，到2030年或将达331万吨。第二则是动力建造方面，电力是全球第一大铜需求范畴，而我国电力用铜占总消费量的50%，在现已到来的新动力年代，无论是电网建造仍是新动力光伏、风电的建造都将对铜需求带来显着提振。

在房地产方面，有色金属相同受影响巨大，其以为房地产的方针拐点现已到来。尹心进一步表明，2022年以来房地产方针实质上现已继续松绑，到年底现已有超300省市出台近上千条救市方针，包含多地铺开限购、房贷降息、下降首付份额，乃至部分区域重启了棚改货币化。近期更是推出了安稳房地产职业的“三支箭”，包含康复银行信贷支撑、债券融资帮扶和股权融资松绑等，显示了解救楼市的决计。不过，考虑到疫情防控方针优化今后，商场将迎来一段病例上升的“阵痛期”，商场决计修正的时刻点在下半年的概率会比较大。

房地产方针对2023年金属需求提振可能在下半年今后才会闪现。与黑色系需求会集在开工端不同，房地产职业对有色金属需求的拉动首要体现在竣工端。其间首要需求点是：包含竣工后的配套电网、装修和合金结构件的运用，竣工后的家电等引致需求的消费。考虑到商场决计康复还需求必定的时日，咱们以为2023年可能在下半年竣工开工显着回暖今后，地产方针的提振作用才会比较显着。

估计下一年我国进口天然气总量将继续添加10%

在动力方面，《大纲》相同有所触及，内容说到加强动力基础设备建造。加速全国干线油气管道建造，集约布局、有序推动液化天然气接收站和车船液化天然气加注站规划建造。

对此光大期货能化剖析师杜冰沁剖析道，到2021年头，我国天然气长输管道总路程近8.3万千米。我国现在已建、在建和规划新建的中俄东线、中俄西线、中亚A-D线、中缅管道等悉数建成投产后，将添加我国进口才能至1650亿立方米/年。此外，我国LNG终端配套设备也在逐渐推动。“十四五”现代动力系统规划提出加速天然气长输管道及区域天然气管网建造，推动管网互联互通，完善LNG储运系统。计划到2025年，全国油气管网规划到达21万公里左右。跟着中俄东线供给量添加，川气东送二线、西气东输三线中段、西气东输四线等建造完结，估计下一年我国进口天然气总量将继续添加10%。

另一方面《大纲》还说到，增强国内出产供给才能。加大油气勘探开发投入，坚持原油和天然气稳产增产。做好煤制油气战略基地规划布局和管控。加大要点勘查区、重要矿集区、资源会集区和重要找矿远景区找矿力度，延伸矿山服务年限。

杜冰沁表明，近年来，我国天然气储量和产值继续上行。2011-2020年，我国天然气产值年均复合增速为7%，2021年以来，为全面推动"十四五"天然气大开展，国内三大上游出产企业加大勘探开发力度，惯例天然气与非惯例天然气并重，其间非惯例天然气产值增速超越10%，惯例天然气产值添加保持在5-10%左右。天然气产值也呈现了进一步上行。估计在对非惯例气挖掘技能潜力的深挖之下，下一年国内天然气产值将保持安稳添加。但由于我国全体天然气进口依赖度较高，超越60%左右，即便本乡产值添加也无法彻底满意国内需求，一起近年我国天然气的表观消费量也以11%左右的增速快速上升，因而关于价格的按捺程度或比较有限。我国加大关于油气勘探开发投入，首要意图是为了在当时全球天然气商场交易格式重塑、现货资源竞赛严重的环境之下下降重要一次动力对外依存度，保证动力供给安全。