上塞外江南市公司定增赚钱效应减弱 解锁后券商面临浮亏压力

再融资新规落地后，上市公司活跃发布定增计划，部分券商斥资入股。但是，因为本年的商场环境较为杂乱，跟着解禁期的到来，定增“破发”现象导致部分券商面对出资亏本的危险。

Wind数据显现，4月25日至29日，共有8家上市公司的定增限售股份进入解禁期。其间，构思信息、奥飞文娱等5家上市公司的定增项目均有券商参加。

值得重视的是，多家券商在参加同行的定增项目中面对折戟的局势。上一年10月份，中信证券、申万宏源、我国银河、光大证券以9.47元/股的定增价格参加了东兴证券的定增，算计耗资约12.38亿元。相关限售股已于4月22日解禁，到确定时停止日，4家券商已累计浮亏超1亿元。

4月15日，国联证券的定增限售股份也进入解禁期。上一年，我国银河、光大证券、中金公司、海通证券、湘财证券、国泰君安等6家券商以11.22元/股的定增价格，算计耗资约19.33亿元参加国联证券定增股1.72亿股。到确定时停止日，6家券商算计浮亏689.16万元。

相较于直接在二级商场买入，定增因具有折价发行的优势，成为券商入股上市公司的出资途径之一。再融资新规将定增价格由此前的不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的九折改为八折，一起券商等出资者认购股份确定时缩短为6个月，解禁后可在二级商场择机卖出。

本年的定增商场未能给券商带来预期的收益，但券商布局定增商场的热心仍在。据东方财富Choice数据不完全计算显现，本年以来，约有22家券商及其资管子公司参加了42家上市公司的定增，累计认购金额约为83亿元。

其间，国泰君安参加12家上市公司定增，累计耗资约13.34亿元。中金公司参加11家上市公司定增，累计耗资约12.51亿元。此外，中信证券、广发证券、申万宏源用于认购上市公司定增股份的资金总额也均超越5亿元。

券商参加上市公司定增仍旧偏好“扎堆”。本年以来，有14家上市公司的定增项目一起招引了3家以上券商参加。其间，江苏神通招引了我国银河、中信建投、东兴证券、海通证券、中信证券等5家券商参加认购；深南电路、盘江股份、老百姓、宝泰隆等4家上市公司的定增各自招引了4家券商参加。

Wind数据显现，按定增股份上市日计算，到4月22日，年内上市公司已上市的定增项目中，最新股价较定增发行价均匀跌幅为9.34%，跌幅中位数为10.36%。其间，有9家公司的最新股价较定增发行价涨幅超越10%。本年股市大幅震动，即便是折价发行的定增项目也为参加其间的出资者带来累累亏本。到现在，有51家上市公司的最新股价已跌破定增发行价，占比68%。其间，股价跌幅超越10%的有38家公司。

被5家券商一起参加认购的江苏神通最新股价已较定增发行价大跌17.46%。此外，深南电路和老百姓的最新股价较定增发行价也别离大跌9.88%和26.59%，盘江股份和宝泰隆的股价体现较强，较定增发行价别离上涨12.64%和7.54%。