新一轮5G建设进入指数基金和债券加速期 产业链业绩持续释放

多地“十四五”新基建规划近期密布出台，5G建造成为其间要点。与此同时，地方政府也正活跃开释方针盈利推动5G网络建造。此外，运营商集采方面也在完成量价齐升。组织表明，跟着现在5G开展进入商用布置的要害阶段，国内新一轮5G建造正进入加快期，产业链成绩也将迎来继续开释。

新一轮建造加快5G进入商用布置要害阶段

种种痕迹显现，国内新一轮5G建造正在提速。

近来，《四川省“十四五”新式基础设施建造规划》发布，关于5G建造提出量化方针，5G基站数量将从2020年的3.6万个，增加到2025年的25万个；5G网络用户普及率，将从11%增至60%。此前已有多个省份发布“十四五”新基建规划，5G网络建造均成为其间要点。

中国信通院无线电研究中心副主任潘峰撰文表明，当时5G已进入商用布置的要害阶段，我国正在以“适度超前”的节奏推动5G网络建造。国家出台方针文件辅导5G网络建造，地方政府也活跃开释方针盈利，支撑5G网络建造。依据查询，全国约92.3%的地市已出台了支撑5G建造的相关方针。到2021年8月底，全国省、市、区共出台5G方针近570个，其间省级67个，市级259个，区级243个。大都方针都对加快5G网络建造提出了明确任务。

运营商下半年出资开销也有望提速。业内人士指出，从上半年5G建造状况看，离全年60万个基站的建造方针还有较大距离，但运营商又纷繁着重坚持5G开支全年不变，这就意味着5G本钱开支将鄙人半年加快。万联证券剖析以为，跟着700M及2.1GHz基站投标落地，三大运营商下半年5G建造出资节奏必定加快。短期内有建造与交给才能的设备商产业链有望鄙人半年取得新的收入和出货时机。华西证券表明，三大运营商2021年全体本钱开支同比增加2%，其间5G相关本钱开支同比增加5%，未来2年至3年将带动职业进入新一轮生长周期。

从运营商集采方面来看，也存在量价齐升状况。10月12日，中国移动发布2021年至2022年一般光缆产品会集收购中标提名人公示，本次中标成果量价齐升，需求量较2020年同比提高约20%，中标均价同比增加58%。天风证券剖析，这反映了5G规划建造/流量高增扩容驱动光纤光缆需求继续快速增加，未来趋势有望继续，职业将迎来新一轮景气周期。

产业链成绩继续开释三季度逾六成公司预喜

跟着5G进入商用布置要害阶段，本年以来国内电信职业坚持平稳开展。依据工信部数据，1月至8月国内电信事务收入累计完结9919亿元，同比增加8.4%；我国累计注册5G基站数达103.7万个，占全球份额超70%，掩盖全国一切地级以上城市，5G终端连接数占全球比重超80%。

产业链上相关企业的成绩正继续开释。到记者发稿时，同花顺5G板块当时已发布三季报成绩预告的75家公司中，成绩预喜比率达67%。近来，5G龙头企业中兴通讯发布成绩预告，估计本年前三季度归属于上市公司一般股股东的净利润56亿元至60亿元，同比增加106.49%至121.23%。其间，第三季度归属于上市公司一般股股东的净利润15.2亿元至19.2亿元，同比增加77.99%至124.79%。

运营商成绩也出现逐季度加快态势。东吴证券表明，新基建方针继续为全职业带来收益，2021年上半年，运营商完成营收3834.11亿元，同比增速为11.39%，完成归母净利润217.76亿元，同比上升25.92%，当时运营商成绩已出现逐季度加快态势，在5G浸透率逐渐提高以及运营商基站投标进展逐渐落地的状况下，未来运营商成绩有望进一步提高。

近来举行的5G音讯高层论坛上，中国联通及中国电信表明估计第四季度开端5G音讯试商用，中国移动则表明已面向多省市敞开5G音讯试商用对接。华泰证券以为，估计2025年5G音讯商场规划将超越600亿元；长时间来看，5G音讯有望改动短信产业链各方的商业模式，刻画全新的竞赛格式，估计ToB事务开展将为5G音讯商场开展翻开长时间生长空间。

东吴证券主张要点重视两条主线：一是随同5G建造稳步推动、投入继续加大，首要设备商将继续获益；二是5G继续浸透下，运营商C端事务企稳上升，B端事务收入快速起量，运营商板块出资时机凸显。川财证券则以为，产品终端和使用场景将迎来快速迸发期，包含超高清视频、云游戏、AR/VR、物联网、车联网、工业互联网和泛在电力物联网等。