促进汽车消费政策落地 600630股票助推新能源、重卡和二手车市场发展

本文来自东吴证券。

事情关键

3月31日，国务院常务会议确认：为促进轿车消费，会议确认，一是将年末到期的新能源轿车置办补助和免征车辆置办税方针延伸2年。二是中央财政采纳以奖代补方法，支撑京津冀等要点区域筛选国三及以下排放规范柴油卡车。三是对二手车经销企业出售旧车，从5月1日至2023年末减按出售额0.5%征收增值税。

延伸2年补助，助推新能源轿车产业良性开展

原计划新能源轿车2020年后补助方针退出，现会议确认将新能源轿车置办补助和免征置办税方针延伸2年。假定2019单车补助1.6万元，以2019年新能源乘用车销量100万辆测算，咱们测算出全国新能源置办补助约为160亿元。假定以新能源单车不含增值税价格为12万元，置办税份额为10%核算，测算出2019年新能源置办税减免的补助分别为120亿元。补助延伸2年下，有助于安稳正处于成长时间的新能源轿车产业良性开展，估计2020年新能源乘用车批发销量有望完成130万辆。

以奖代补筛选国三及以下卡车，利好重卡商场

2018年仅京津冀区域柴油卡车保有量已超越100万辆，其间国三及以下卡车已超70万辆，占比超越65%，规划大，急需筛选。会议指出将采用以奖代补即过后补助的方法，支撑京津冀等要点区域筛选国三及以下排放规范柴油卡车，将促进卡车筛选更新，利好重卡商场需求增加。

二手车增值税由2%降至0.5%，利好二手车商场

依据中国轿车流转协会数据，2019年全国二手车买卖1492.28万辆，同比增加7.96%，全年买卖金额为9356.86亿元，同比增加8.76%。二手车买卖增值税由出售额的2%降到0.5%，咱们估计2020年减税额总计约150亿元。因增税份额高导致“劣币驱赶良币”是二手车职业多年开展的痛点，此举将有望促进二手车职业优秀企业做大做强。

影响方针逐渐落地，利好三个细分方向标的

此次方针利好三个细分方向：1)利好新能源轿车产业开展，要点引荐特斯拉产业链中心标的，新能源客车获益标的，新能源整车获益标的。2)利好重卡需求增加，获益标的。3)利好二手车商场开展，获益标的。除此之外，咱们以为近期轿车板块受海外公共卫生事情影响回调较大，2月产销数据大幅下滑，3-4月份影响将逐渐弱化。“安稳轿车消费”基调已定，影响方针逐渐落地，公共卫生事情影响或将对冲。2020-2021年咱们仍然保持景气复苏的判别，践行加大轿车板块装备，Q2或为较好时刻窗口。长时间要点引荐组合：整车，零部件。

危险提示：

公共卫生事情操控不达预期，乘用车需求复苏起伏低于预期。

（修改：郭璇）