又一电源管理芯片企业高盛信投冲刺科创板 OPPO、公牛为终端客户

又一家电源办理芯片企业冲刺科创板。

近来，消费电子快充范畴的电源办理芯片企业智融科技，向上交所递交了IPO请求。现在在科创板上市企业中，芯朋微、力芯微、英集芯、明微电子、思瑞浦、晶丰明源、艾为电子等均有在电源办理范畴展开布局，赛道较为炽热。

智融科技的开创团队及中心成员简直均身世于炬力集成、全志科技这两家珠海集成电路公司。招股书显现，其电源办理芯片覆盖了OPPO、公牛、传音、街电、罗马仕、倍思、安克、飞利浦等终端品牌客户。

当下，我国的电源办理芯片商场，仍然首要由海外巨子操纵。智融科技想要进一步抢占商场份额，仍需提高产品竞争力。面对消费电子终端需求下降，怎么坚持成绩继续增加，也是横亘在智融科技面前的一大难题。

隐含珠海造“芯”的年代缩影

作为珠海集成电路规划业的蒲公英，炬力集成曾是我国集成电路规划业的龙头。

凭仗MP3 SoC芯片，炬力集成在2005年年末登陆美国纳斯达克，并在2006年成为全球MP3芯片最大供货商。现在深圳的不少集成电路规划公司，都与炬力集成有着千丝万缕的联络。例如，本年4月刚登陆科创板的英集芯，其开创团队就来自于炬力集成。

智融科技也不破例。从团队组成来看，其多名高管具有炬力集成和全志科技的工作阅历。董事长/总经理李鑫、副总经理/研制总监邓琴、副总经理/运营总监熊富有、体系规划部总监闵紫辰、监事会主席杜礼，这些中心成员在2004年-2015年期间内，均先后任职于炬力集成、全志科技。

有知情人士表明，全志科技是炬力集成的几个老职工所兴办，而在全志科技2015年上市前后，又出走了一批人挑选创业。智融科技的兴办人李鑫正是其间一员。从全志科技脱离后，李鑫在2014年末创建智融科技。之后，邓琴、熊富有、闵紫辰等也相继脱离全志科技，参加智融科技。

被欧美占有超9成商场

有了解珠海造芯的相关人士感叹道，从炬力集成的骨架之上诞生全志科技，跟着全志科技的上市，又产生了智融科技等创业公司，这一进程可谓整个珠海造芯工业的缩影。但后续至今也没有一家公司能到达炬力集成从前的高度。

据《科创板日报》记者了解，智融科技地点电源办理芯片范畴，其商场份额大部分被欧美企业所分割。

依据前瞻工业研究院《我国芯片职业商场需求与出资规划剖析陈述》，以德州仪器（TI）为代表的全球电源办理芯片前五大企业的商场占比算计超越70%，而国内电源办理芯片商场也呈现相同的态势，2020年，我国前十大本乡电源办理芯片规划企业的商场份额算计仅为7.51%，

智融科技表明，电源办理芯片的商场集中度较高，全球商场份额首要为德州仪器、PI、Cypress、MPS（芯源半导体）等世界闻名集成电路公司所占有，国内电源办理芯片职业起步较晚，产品品类、竞争力和商场份额与世界闻名厂商距离较大，例如德州仪器具有80000余款产品，国内较为抢先的圣邦股份和芯朋微为千余款。而智融科技本身的产品品种仅为40余种。

据了解，智融科技的中心产品首要有三大类，别离为锂电池快充放办理芯片、多口输出动态功率调理芯片和快充协议芯片。

有业内人士指出，现在国内专心于电源芯片办理的企业，大多是经过手机快充范畴构成打破，尔后产品线逐步延伸到工业、轿车范畴。

智融科技相同以消费电子快充为切入点。其终究品牌客户，包含智能手机品牌OPPO、传音、努比亚和制作商立讯精细等，智能插排品牌公牛，同享充电品牌街电、咻电、电小二和云充吧等，移动电源品牌罗马仕、倍思和亿色（ESR）等，氮化镓充电器品牌倍思、安克、品胜和绿联等，智能家居、电动工具品牌飞利浦、创科（TTI）等。

锂电池快充放办理芯片为公司首要营收来历，2019年-2021年营收别离为3575.87万元、7127.85万元、1.28亿元，营收占比别离为71.76%、66.3%、57.45%。

增速较快的是快充协议芯片，在2020年上市后，营收从2020年的6.57万元增加至2021年的3047.32万元。

多口输出动态功率调理芯片近年来也坚持增加态势。2019年-2021年营收别离为1273.99万元、3483.92万元、6261.17万元，占营收份额约在30%左右。其间，SW3516芯片为代表性产品，打入了中兴通讯的努比亚系列，公牛的多口插排，联想的原装适配器等客户供应链。

作为消费电子的工业链一环，智融科技能否在未来坚持成绩增加，将取决于下流消费类智能终端的出货量和商场规模。

不久前，IDC下调了对2022年全年终端商场预测数据。2022年我国终端商场开始预期出货量到达8.8亿台，增加率为6.0%。其间智能手机出货量3.1亿台,同比下滑5.5%。

一位来自深圳的研究员告知《科创板日报》记者，这两年消费电子行情欠安，手机换机周期延长到三十多个月。此外,手机职业还面对新冠疫情、原材料价格上涨等应战。

天风证券剖析师郭明錤也在4月指出，我国首要安卓手机品牌本年已削减约1.7亿部订单，占原2022年出货方案的20%，未来几个月订单或许会进一步削减。

对此，智融科技坦言，受下流应用范畴集中度较高的影响，若未来下流消费类电子产品出货量因微观经济动摇呈现下滑，或配套快充供电端设备增加放缓，或许导致公司成绩增加趋势无法继续和未来运营成绩呈现动摇。

选用Fabless形式 台积电为第一大供货商

依据招股书，智融科技的首要供货商包含台积电、华天科技、东部高科、甬矽电子等。

2019年-2021年，智融科技向前五大供货商的收购金额别离为3609.71万元、5666.45万元、9457.08万元，占当期收购总额份额别离为92.42%、91.35%、94.14%。

其间，晶圆收购首要来自台积电、韩国东部高科和韩国启方半导体，其间对台积电的晶圆收购占比别离为79.27%、72.52%和63.72%。

作为芯片规划公司，智融科技选用Fabless运营形式，即不直接从事芯片的出产和加工，晶圆制作、封装测验等出产环节首要依托外部厂商完结。

智融科技指出，公司的供货商集中度较高，并且晶圆供货商首要为境外企业，是公司运营的危险之一。假如首要供货商本身业务产生晦气改变，无法及时调整产能满意公司的收购需求，或因为自然灾害、重大事故或世界政治局势改变等其他不可抗力要素，中止向公司供货，将对公司的运营成绩形成较大晦气影响。

值得注意的是，智融科技的第二大股东天津泰达（持股份额14.42%），具有公司五大供货商之一甬矽电子1.29%的股权。

除了天津泰达外，本次IPO前智融科技的十大股东还包含李鑫（18.61%）、邓琴（11.75%）、熊富有（10.78%）、闵紫辰（5.73%），职工持股渠道融汇智联（6.12%）、融汇同芯（4.37%），以及珠海智启通（8.45%）、坚信华远（2.48%）、华业高创（2.48%）。其间，珠海智启通的履行业务合伙人熊爱平直接持有智融科技7.61%股权。

此外，2021年11月，元禾璞华、消费电子品牌公司安克立异相继经过股权转让和增资方法取得智融科技股权，截止发行前元禾璞华和安克立异别离持股0.95%、0.99%