2011年市场结构回归600967均衡 基金瞄准四大主线

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中心提示： 2010年A股商场震动加重，上证综指全年累计跌落14.31%，深成指全年累计下挫9.06%。可是，在2010年下半年央行不断收紧流动性，A股大盘乏善可陈时，中小盘股票走出了一波“疯牛”行情，中小板指数则全年上涨21.26%。2011年是“十二五”规划的开

2010年A股商场震动加重，上证综指全年累计跌落14.31%，深成指全年累计下挫9.06%。可是，在2010年下半年央行不断收紧流动性，A股大盘乏善可陈时，中小盘股票走出了一波“疯牛”行情，中小板指数则全年上涨21.26%。

2011年是“十二五”规划的局面之年，在经济转型进入深化阶段的大布景下，A股商场的行情又将会怎么演绎？为此，记者日前采访了新华基金、金鹰基金出资总监王卫东、杨绍基，以及南边基金明星基金司理谈建强。

股市有望上扬关于2011年的经济形势，新华基金出资总监王卫东以为比较明亮，金融危机余波不再，又是“十二五”规划局面之年，我国经济有望坚持平稳，或现“三前三后”：即方针前紧后松、CPI前高后低、经济前低后高。

关于通胀问题，王卫东以为，在劳动力成本上升的大布景下，整个社会对通胀的容忍度现已进步；与此同时，对通胀高企十分重视，调控之下预期通胀将坚持在可控规模。而温文通胀有利于企业盈余增加，有利于推进股市上扬。

关于调控办法，金鹰基金出资总监杨绍基以为，上半年钱银供应量的增速将逐渐下降，三率齐动的可能性较大。不过，为了保增加，2011年仍然会实施活跃的财务方针，基建、保证房出资、家电下乡补助仍会遭到财务支撑，建材下乡也有望发动。

关于A股走势，王卫东较为达观，以为有望打破2009年的高点。“我国声称全球增加最快的，而2008年A股跌幅最大，2009年涨幅也不太多，2010年更是在全球股市涨声一片下不涨反跌，这就为2011年股市上涨孕育了时机。”

出资时机均衡关于2011年的出资战略，王卫东表明，2010年，小盘股对大盘股、消费股对周期股、新式职业对传统蓝筹，一边涨一边跌，严峻敌对。2011年，商场会从结构失衡回归到均衡，各职业都有出资时机，传统蓝筹股具有估值修正提高的空间，新式工业有估值回归或逾越生长的时机。由其办理的新发基金新华中小市值基金将从估值与生长平衡的视点来挑选股票，看好以金融、地产、建材为代表的早周期职业；以煤炭、有色为代表的资源品职业；新式工业中的高端配备制作业及消费中长期稳定增加的职业。

杨绍基则表明，由其办理的金鹰中小盘基金将看好四大主线的出资时机：一是基建拉动需求，看好水利建设、修建建材、钢铁、煤炭、家电；二是方针落潮，价值股估值修正，看好航空、造纸、房地产、金融、有色金属、煤炭；三是战略转型，看好食品饮料、商业、医药、餐饮旅行、消费电子、农业、家电；四是新式工业“由虚转实”，看好节能环保、信息技能和高端配备制作。

而正在发行的南边优选拟任基金司理谈建强也表明，消费与新式工业是我国经济结构转型中包含的巨大出资时机，其间，在消费方面，最看好食品饮料、商业、医药等稳定增加的职业，未来3-5年取得肯定报答的可能性很高；而新式工业方面则相同看好节能环保、信息技能、高端配备制作业。

谈建强表明，“节能环保作为七大战略新式工业之首，未来将遭到财务、税收等多方面的方针支撑。并且，许多新技能、新产品自身就十分有经济效益，比方修建节能玻璃等；信息技能与工业化能否很好地结合，则将直接影响我国工业晋级的成效，提高企业的竞争力。此外，从使用的视点看，使用信息技能的智能化产品在国内也有宽广的需求空间，比方用物联技能能够把电器、家具、车辆等与互联连接起来，完成智能的数据收集、同享和安全操控；高端配备制作业则将决议我国能否从制作业大国向制作业强国转型，而我国的城镇化和经济转型、工业结构晋级，都将为高端配备制作业带来宽广的开展空间，比方海洋工程设备、煤炭机械、部分军工设备民用化等。”