机构内参强推买入15只明日暴涨股华夏行业基金（10月25日）

关键词：买入评级 明日暴升股 组织内参

中心提示：组织内参强推买入15只明日暴升股（10月25日）

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古井贡酒：生长空间带来出资价值

古井贡酒2011年前3季度完结经营收入22.37 亿元，同比增加79 %；完结赢利总额5.01 亿元,同比增加157%，完结归属于母公司的净赢利3.51 亿元，同比增加145%；其间3 季度单季度完结经营收入6.53 亿元，同比增加67.92%；完结赢利总额1.07 亿元，同比增加115.3%；完结归属于母公司的净赢利为0.63 亿元，同比增加76.5%，3季度单季度成绩增速较2季度有所下降，但仍完结较快增加，成绩增速略低于商场预期，但契合咱们的预期。

量价齐升继续推进收入和毛利率的继续提高。公司原浆酒系列继续完结较为旺盛的出售，3 月底的涨价也继续反映到出售收入的增加和毛利率的提高之中，公司3 季度单季度的毛利率到达75.89%，较上一年同期上升近7个百分点，较2 季度也略有提高，标明公司盈余才能较高的中高价位酒古井原浆系列占出售的比重在继续提高，估计本年古井原浆系列的出售占比将超越50%，是推进公司收入和盈余才能提高的首要动力。

费用率有所提高标明中档白酒商场竞赛继续剧烈。公司本年3 季度单季度的出售费用率到达28.91%，较1、2季度有显着上升，与上一年3 季度相等，出售费用率居高不下标明现在中档白酒商场竞赛剧烈，为坚持出售的快速扩张，企业的费用投入继续坚持高位，这与现已发布季报的其他几个中档酒公司的费用率改变相似。咱们估计在未来2-3 年的时刻跟着各大白酒企业的扩张，中档酒商场的竞赛将日趋剧烈，费用率较难下降。

生长空间和才能较大的二线白酒公司，继续引荐。通过短短3 年左右的的开展，公司现在现已完结了均匀每季度6 亿元以上的出售收入规划，其快速生长的才能来自于其品牌的高度和出售的力度，另一方面公司本年完结增发，增发项目估计在明后两年发挥作用，为未来的继续生长特别是省内商场的深化和身外商场的扩张带来新的动力，咱们估计公司2011-2013 年的EPS 分别为2.53、4.00 和5.58 元，生长空间、生长速度和确定性都是二线白酒公司中较大的，通过前期跌落，相对于现在股价，公司下一年的PE 仅为21 倍，保持买入评级。

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