福星股基金代码后加etf和lof份(000926)-城中村改造和多晶硅切割钢丝

关键词：组织观念

中心提示：福星股份房地产与金属制品事务双轮驱动形式根本安稳，其房地产事务的城中村改造形式在武汉区域具有很强的竞争力，而金属制品事务将有望进入多晶硅切开钢丝的新能源范畴，具有较大的开展前途。咱们保持公司增持出资评

福星股份房地产与金属制品事务双轮驱动形式根本安稳，其房地产事务的城中村改造形式在武汉区域具有很强的竞争力，而金属制品事务将有望进入多晶硅切开钢丝的新能源范畴，具有较大的开展前途。咱们保持公司"增持"出资评级。

事情：

福星股份发布了2010年年报。陈述期内，公司完成经营收入56.26亿，同比添加37.3%；利润总额6.82亿，同比添加53.42%；归属于母公司所有者的净利润5.01亿，同比添加48.88%；根本每股收益0.72元。

点评：

公司双主营事务驱动形式根本安稳。公司完成经营收入56.26亿，同比添加37.3%，利润总额6.82亿元，归属于母公司所有者的净利润5.01亿，同比添加48.88%。其间，房地产事务经营收入占比逐年稳步提高至64%，房地产净利润占比较上一年有所下降，首要由于2010年结算房地产事务毛利率下降，而盈余才能较强的金属产品销售占比上升导致金属制品事务净利润占比提高。

公司短期偿债压力较小，可是长债压力大。公司期末具有钱银现金19.64亿，较上一年同期添加245%，公司一年内到期负债为7.82亿元，短期内资金压力不大。可是公司长时间负债到达54.57亿元，较上一年同期添加112%，长时间偿债压力大。

公司城中村改造开展形式和多晶硅切开钢丝事务仍然值得等待。公司处于武汉的土地储备大部分经过城中村改造形式取得，具有本钱优势、方针支撑等多方面的优势，已有土地储备首要散布在武汉、孝感和咸宁"1+8城市圈"及鄂西生态旅游圈恩施、宜昌等地，除武汉外，其他都是开展迅速且没有限购的三四线城市，并且地产武汉的土地储备也由于城中村改造而取得方针支撑，获益于保证性住宅方针。新能源、节能环保等职业是"十二五"扶持的要点职业之一，太阳能光热首当其间，作为太阳能硅片厂易耗品的多晶硅切开钢丝的商场潜力巨大，这为公司进入切开钢丝范畴供给了强壮的商场支撑，公司多晶硅切开钢丝的潜力大。

盈余猜测：咱们估计公司2011-2012年每股收益分别为0.97和1.28元，3月25日收盘价对应的市盈率分别为14.60倍和11.08倍。公司收益保证性住宅与新能源支撑方针，咱们保持公司"增持"出资评级。

危险提示：房地产调控方针危险。