[股票短线技巧]资产深度整合继续 水泥行业寻求破局

财物深度整合持续水泥职业寻求破局

4月18日，国家统计局发布2022年3月份规划以上工业出产状况。其间，2022年3月份规划以上水泥产值18655万吨，同比削减5.6%；一季度规划以上水泥产值38698万吨，同比削减12.1%。

4-6月是传统的开工旺季，此前因稳增加相关方针频出，商场观点多以为水泥职业将迎来需求改进，可是近期多地的改变或推迟需求好转的进展。国信证券数据显现，4月中旬，国内水泥商场需求全体体现仍然欠安，企业均匀出货率同比下滑25个百分点。

从价格端来看，开端履行错峰出产的区域，企业为传导成本上升压力，水泥价格同步推涨，比方天津、河南、广西等地，上调起伏到达20-50元/吨；而受管控影响显着的区域，商场供大于求严峻，价格小幅回落，起伏为10-30元/吨。

尽管短期需求遭到搅动，可是从上一年开端的新一轮职业财物整合仍在持续。近来，我国建材旗下上市公司宁夏建材(600449.SH)发布公告，正在谋划严重财物重组事项，拟发行股票吸收兼并中建信息、向天山股份(000877.SZ)出售水泥财物。这一动作，间隔我国建材完结千亿级水泥事务整合，仅曩昔半年多的时刻。

多位职业资深人士向21世纪经济报导记者表明，水泥职业正面对供需两方面的应战，怎么破局检测职业开展才能。亚洲水泥在年报中指出，职业拐点或已降临，但仍处于渠道期，全体行情仍然可期。

新一轮职业整合

上一年以来，水泥职业掀起一轮新的整合高潮。水泥产能居国际第二位的海螺水泥在二级商场及集团公司内部，一再收买多家优质上市、非上市公司股权；我国建材将旗下优质水泥企业中联水泥100%股权、南边水泥99.93%股权、西南水泥95.72%股权、中材水泥100%股权注入天山股份，买卖规划达981亿元。

只是半年之后，我国建材又有所动作。4月14日，我国建材发布公告称，公司隶属公司天山股份已公告其正在谋划重组事项，该事项若施行，将触及财物收买，但估计不构成天山水泥的严重财物重组。公司的隶属公司宁夏建材已公告其正在谋划重组事项，该事项若施行，将触及宁夏建材发行股份，且或许构成宁夏建材的严重财物重组。

天山股份一起发布公告，拟以现金方法收买宁夏建材所持水泥等相关事务子公司的控股权等财物。

上一年我国建材完结水泥板块事务的深度整合之后，天山股份也因而成为全球最大的水泥公司。2021年年报显现，天山股份完成营收1699.79亿元，同比增加4.83%；净赢利125.3亿元，同比下降3.53%。到4月18日收盘，天山股份市值为1148.77亿元。

现在，我国建材的水泥板块首要运转主体是新天山水泥，骨料的首要运转主体是宁夏建材和祁连山。依据宁夏建材年报，该公司2021年完成经营收入57.83亿元，同比增加13.17%；完成归属于上市公司股东的净赢利8.01亿元，同比下降16.96%；出售水泥1380.95万吨，同比削减5.16%；出售骨料719.62万吨，同比削减5.8%。到4月18日收盘，公司市值为68亿元。

有职业资深人士告知21世纪经济报导记者，我国建材旗下的水泥财物进一步整合，有利于处理同业竞赛问题，一起改进西北区域的水泥格式。宁夏建材主营事务散布在宁夏、甘肃、内蒙古等省区，是宁夏最大的水泥、产品混凝土出产企业，现在在宁夏水泥商场占有近50%的商场份额。

“上一年整个职业水泥熟料产能利用率为74%，产能过剩仍然是当时水泥职业面对的首要问题之一。”上述人士以为，在双碳布景下，水泥企业之间的整合将成为优化产能结构的重要方法，也契合职业开展规律。

新事务拓宽提速

整合浪潮的背面，也是水泥企业关于延伸工业链、进步经营才能的火急需求。我国建材指出，公司将以事务整合为关键，优化资源配置，把公司打造成环绕根底建材、新材料、工程技术服务三大事务的工业渠道。优化晋级根底建材事务，推动高端化、智能化、绿色化，加速开展“水泥+”事务。

21世纪经济报导记者整理水泥上市企业年报发现，与跌落的水泥产值构成比照的是，多家企业在混凝土、骨料的产销方面增幅显着，而且取得了较高的赢利报答。

以华新水泥为例，该公司2021年年报显现，除了水泥和熟料出售总量较上年略有下滑之外，骨料销量3497万吨，同比增加51.71%；产品混凝土销量905万方，同比增加96.49%。相较水泥33.83%的毛利率，骨料毛利率到达65%以上。

关于2015年以来成绩增速初次呈现负增加的海螺水泥来说，骨料事务已成为该公司开展增速最快的部分。2021年年报显现，海螺水泥全年骨料收入18.20亿元，同比增加77.50%，毛利率65.69%，在所有事务中毛利率最高。

我国水泥网水泥大数据研究院首席分析师郑建辉表明，“十四五”水泥职业赢利率提高进入瓶颈期，供应侧变革、提价驱动的成绩增加或告一段落。骨料职业成为水泥企业进行扩张的要点方向，据其估计，“十四五”水泥企业骨料产能将超10亿吨。

而多家水泥上市公司也表明将在2022年加大对工业链的拓宽力度。华新水泥在年报中泄漏，2022年方案出资122亿元，首要出资在骨料、海外水泥和一体化事务。其间方案权证出资约60亿元，固定财物出资近40亿元。

海螺水泥表明，在2022年将会加速延伸上下游工业链，全力推动骨料项目拓宽和产能发挥，加速产品混凝土工业布局，大力推动新能源工业开展，打造新的工业增加极。

(作者：刘茜)