[证券投资咨询]即将到来的假日购物季能拯救美国消费吗

进入本年最繁忙的购物季，美国零售业却在忐忑不安。一方面，高烧不退的通胀不断蚕食着美国人的钱包，冲击着顾客的决心;另一方面，就算顾客有购物欲，可是供给链危机带来的产品缺货、运营困难等问题仍然是逃不开的困扰。

不断上涨的物价正给美国人带来压力。11月，美国顾客决心指数环比下降至十年低点。周三发布的数据显现，密歇根大学顾客决心指数终值从10月份的71.7降至67.4，跌至十年来新低。而以失业率和通胀率相加、用来衡量美国民众对经济满意度的“苦楚指数”到达10.8%，创下除疫情封闭期间极值以外的十年来最高水平。

通胀是这全部的元凶巨恶。担任查询的RichardCurtin在声明中称，“尽管疫情引发的供给缺少是首要原因，但通胀的根基现已愈加安定，并在整个经济领域更广泛地分散”。

数据现已说明晰全部。当地时间11月24日，美国商务部数据显现，被美联储亲近追寻的通胀目标个人消费开销(PCE)物价指数在10月飙升至31年新高。数据显现，10月美国PCE物价指数同比上涨5%，创1990年以来新高。去除了食物和动力之后的中心PCE物价指数则同比上涨4.1%。

与此同时，美国人对经济的忧虑到达了新冠大盛行以来的最高水平。民调公司盖洛普(Gallup)的数据显现，26%的美国人现在以为经济问题是美国的首要问题，而7%的人说通胀是他们最忧虑的问题。

行将到来的假日购物季是美国消费的新等待。依据Adobe数字经济指数，本月迄今，美国顾客在线开销飙升了20%，这表明假日购物季现已提早开端。鄙人周一，即所谓的“网购星期一”，美国顾客的在线开销估计将到达113亿美元，也将创下前史新高。从11月1日到12月31日，在线零售额估计将添加10%，至2070亿美元。

但要盼望消费给力，物价依然是一座大山。不少人把本年感恩节称作“史上最贵感恩节”。美国农会联合会年度查询显现，本年一份感恩节火鸡大餐的均匀本钱为53.31美元，比上一年高出14%，为这项查询展开近40年来的最高水平。

更有人连火鸡都买不到。一位超市运营者在承受采访时表明，供给链问题导致火鸡、蔓越莓、冷冻馅饼等传统感恩节产品呈现缺少。“我在这个职业工作了40多年，从未见过像曩昔18个月那样困难的供给状况。”此外，11月22日，大型购物商超塔吉特表明，从本年起感恩节期间一切实体店肆将歇业。

“妈妈和爸爸们都很忧虑，他们会问，假日里咱们能买得起满足的食物吗?咱们能准时给孩子们买圣诞礼物吗?”美国总统拜登在周二的讲演中说道。EdwardJones分析师BrianYarbrough以为，尽管顾客需求激增，可是零售商的压力首要来自供给链。他表明，顾客的消费志愿十分高，更大的问题是供给链本钱和产品供给状况。

关于美国人民的消费预期，全联并购公会信誉办理委员会专家安光勇表明，面临长时间的通胀，猜测居民的消费则会更倾向于理财的性质，也就是说更乐意去进行能够保值的出资性质的消费，而非真实意义上的单纯消费。“这意味着行将到来的节日与购物季，依据详细的消费品的保值功用，顾客之间的贫富差距将会拉大。”

另一方面，通胀预期的上升，也引起了美联储官员的留意。24日，美联储发布的最新一次FOMC会议纪要显现，美联储决策者供认，高通胀或许会继续得比他们此前预期的还要久，必要时将加速减缩购债规划(Taper)节奏，并提早加息。

但在宝新金融集团首席经济学家郑磊看来，美国会依据需要调整Taper进展，但远没到达能够加息的条件，尤其是工作严峻疲弱。现在通胀对居民消费影响较大的首要是人口较多的大城市，由于物流仍不流通，跟着圣诞节购物季到来，通胀水平还或许抬升。

北京看懂经济研究院研究员郭宇轩也以为，通胀在短期内很难得到缓解，尤其是节假日购物供需失衡导致供给链危机严重，出行需求的添加也会导致原油价格的进一步走高。

郭宇轩进一步指出，但美联储大概率不会由于节假日形成的高通胀加速加息的脚步，比较而言，“安稳”更为重要。毕竟在全球经济遍及洪流漫灌的状况下，美国货币政策的忽然紧缩，必然会对需求端发生冲击。而需求端的萎缩，比供给端的缺乏来得更为可怕。(记者陶凤赵天舒)