[潍柴动力吧]NOR Flash价格有望触底，业绩有望迎来拐点

短期存储职业价格有望触底，为公司NORFlash产品带来成绩支撑。公司NORFlash产品广泛使用于物联网、工业及轿车电子、穿戴式设备、人工智能、网络通信、安防监控产品、PC主板、移动设备、数字机顶盒、路由器、家庭网关等范畴，依据Web-FeetResearch陈述显现，公司2022年SerialNORFlash的市占率增加至20%，商场份额排名全球第三。公司NORFlash产品持续推动新工艺制程迭代，助力公司大容量产品竞争力的进一步提高，一起公司不断丰富产品线，推出高可靠性产品以及低功耗产品等，满意车载、工控等高质量客户的需求。依据快科技音讯，近期长江存储原厂闪存正式开端提价、起伏大约3-5％，跟着头部大厂的减产越来越密布，一起叠加AI对存储的需求激增，咱们以为全体存储职业价格有望触底。
　　公司MCU产品不断向工业和轿车职业进行浸透，产品结构不断晋级。MCU的下流使用商场首要会集在消费电子、工业操控、轿车电子、医疗电子等范畴，依据Omdia的数据，2022年我国MCU的商场规模约为82亿美元，其间工业MCU商场规模占比为17%、轿车MCU商场规模占比为32%。公司现已量产高性能工业级MCU产品（包含高性能M7产品、多核高性能产品等，首要针对工业变频器、工业伺服、新能源光伏/储能逆变器、无人机等范畴），在车规级MCU方面，公司发布GD32A503系列车规级MCU产品，为车身操控、车用照明、智能座舱、辅佐驾驭及电机电源等多种电气化车用场景供给开发之选，并已与业界多家抢先的Tier1供货商和整车厂建立了长时间战略合作关系。
　　盈余猜测与出资主张：估计公司2023-2025年经营收入分别为69.21亿元、84.91亿元和103.21亿元，同比增加-14.87%、22.68%和21.55%；归母净利润分别为12.00亿元、18.25亿元和24.12亿元，同比增加-41.55%、52.08%和32.16%；EPS分别为1.80元、2.74元和3.62元，对应现股价PE为59.7倍、39.3倍和29.7倍，给予“买入”评级。
　　危险提示：半导体职业下流需求康复不及预期等。