[股市及时雨]债券市场报价方式（债券市场报价方式解释）

我国债券回购买卖现在选用的是以年收益率进行报价的方法。

你好，第二个正确，债券价格是未来现金流的现值，应该选用复利方法进行折现核算。
第一个公式是选用单利方法核算，成果不准确。

您好，是的。

票面利率和商场利率共同，给出的票息合理，商场价格1000元。
看上去是一道标题，许多条件跟实践的债券商场收支很大，不太符合实践，呵呵，只能当标题去做。

债券估值是决议债券公正价格的进程。和其它的本钱出资相同，债券的公正价格是它将来预期现金流的现值。因而，债券公正价格是债券的预期现金流通过适宜的折现率折现今后的现值。
评价原理
债券估值的根本原理便是现金流贴现。
债券现金流的确认
债券贴现率的确认
债券的贴现率是出资者对该债券要求的最低回报率，也叫必要回报率：
债券必要回报率=实在无危险利率+预期通胀率+危险溢价
债券估值模型修改
依据现金流贴现的根本原理，不含嵌入式期权的债券理论价格核算公式：
零息债券
零息债券不计利息，折价发行，到期还本，一般1年以内的债券为零息债券。
P=FV/T
FV为零息债券的面值。
附息债券定价
附息债券可以视为一组零息债券的组合。用别离为每只债券定价然后加总。也可直接用
累息债券定价
剖析方向
债券报价与实付价格
报价方法
利息核算
1.短期债券
2.中长期附息债券
3.贴现式债券
债券收益率
当期收益率
反映每单位出资可以取得的债券年利息收益，不反映每单位出资的本钱损益。公式为：
到期收益率
债券的到期收益率是使债券未来现金流现值等于当时价格所用的相同的贴现率。内部报酬率。
即期利率
即期利率也称零息利率，是零息债券到期收益率的简称。在债券定价公式中，即期利率便是用来进行现金流贴现的贴现率。
持有期收益率
持有期收益率被界说为从买入债券到卖出债券期间所取得的年平均收益。它与到期收益率的差异只是在于末笔现金流是卖出价格而不是债券到期归还金额。
换回收益率
可换回债券是指答应发行人在债券到期曾经按某一约好的价格换回已发行的债券。一般在预期商场利率下降时，发行人会发行可换回债券，以便未来用低利率本钱发行的债券代替本钱较高的已发债券。
债券的危险结构与期限结构
利率的危险结构
不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其商场价格会不相同，然后核算出的债券收益率也不相同，这种收益率的差异为利率的危险结构。
利率的期限结构
1.期限结构与收益率曲线。
2.收益率曲线的根本类型
3.利率期限结构的理论
利率期限结构理论便是根据这三种要素别离建立起来的。
1.商场预期理论
2.流动性偏好理论
3.商场切割理论

仅供参考债券的收益率核算
出资者一般选用五个收益率目标核算债券的收益率。
1．名义收益率，即债券所附的息票利率。
2．当期收益率，即以债券年息除以债券当时商场价格。用公式表明为，CY=Ci／P。，当期收益率衡量债券所取得的当期收入占商场价格的比率。
3．到期收益率，即假如债券持有到期，取得每年息票利息和到期面值的收益率，其核算公式是：略下，其间P是商场价格，M是票面额，则核算出的r便是到期收益率。考生要注意，到期收益率是使用最广泛的债券收益率，因为它是在债券一切收益的贴现值基础上核算的收益率。
(二)债券的久期与危险核算
债券面对的最主要危险是利率危险，即因为商场利率变化而引起的债券价格动摇。考生首先要记住债券的价格动摇和商场利率变化一定是反向的。债券的利率危险核算主要是运用久期的概念。
1．久期(Duration)，是指假如商场利率变化了100个基点(1％)，债券价格变化的百分比，它衡量了债券价格对利率变化的敏感性。
2．债券久期的核算公式：
/2*初始债券价格*商场利率整体变化。
久期数值越大，阐明债券的利率危险越大。，此外，久期只能衡量利率较小起伏变化时债券价格的大致变化，假如利率变化起伏较大，则久期不能准确衡量债券的利率危险。

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