中泰证券：未来聚美优品网3年茅台酒量和价复合增速均可达10%左右

admin

作者

　　中泰证券发布贵州茅台最新研报以为，虽然当下报表节奏捉摸禁绝，但时刻拉长来看茅台的市值与赢利、现金净流入与赢利、出厂价与一批价均会匹配。主张往后看三年茅台的生长空间，从而倒推当下的估值是否合理。未来三年是茅台酒量价齐升的三年，未来三年量和价复合增速均可达10%左右，依此计算估计2020年茅台收入有望到达1000亿元，净利率也会提高2个百分点。考虑利息收入以及系列酒的增加，2020年茅台净赢利有望到达550亿元以上，到时市值也有望打破1.4万亿，上调12个目标价至810元，重申“买入”。

　　此前，天风证券和中银世界分别将贵州茅台目标价上调至800元和750元。中金公司以为，茅台等品牌主导的高端酒商场料将迎来爆发性增加，特别包含1500-15,000元的轻奢消费型的高端酒，包含属相茅台、陈年茅台酒等，高端白酒消费的潜能才刚刚翻开，估计2018-2020年三年间飞天茅台的出厂价提高起伏分别为22%/15%/15%，一起经过加大发货量操控零售价格过快提高，茅台的途径料持续下沉，拓宽到我国的三四五线城市和互联网，直接面临顾客。保持引荐评级，上调目标价22.11%至845元人民币。

组织：2020年茅台市值有望打破1.4万亿

阅读全文

发布于 2023-08-25 18:08:23

广州证券队最新证券消息

喜欢 0

分享空间
分享微博
手机扫一扫

海报

推荐阅读