引入腾讯对冲利空 掌华东电脑股票趣科技股权转让有门道

　　停牌五个月的掌趣科技，在叠加了商场动摇的补跌危险、重组失利、大股东减持等多重不利要素后，复牌首日股价非但没有跌落，反而在开盘封于涨停，后虽有所回落，但收盘涨幅仍有5.54%。这背面，腾讯入股的利好“对冲”尤为要害。不仅如此，大股东规划的一套锁价减持方法，创始了减持新规之下的新式买卖形式，既具有协议转让的“价格确认”优势，提早确认了大股东的套现金额，又规避了协议转让单笔不得少于总股本5%的份额约束。

　　据掌趣科技20日晚间公告，为引进重要战略合作伙伴腾讯，实践操控人姚文彬拟经过大宗买卖转让5541.75万股，占公司总股本的2.00%，详细受让方为林芝腾讯科技有限公司（下称“林芝腾讯”，为深圳市腾讯工业出资基金有限公司的全资子公司）。因为本次减持锁价为8.84元/股，估计林芝腾讯的付出金额将到达4.90亿元。此外，姚文彬还有1.88%股权（5200万股）拟经过大宗买卖转让给职工持股方案。

　　本次转让买卖安排得十分详细。姚文彬与林芝腾讯于6月20日签署了大宗买卖协议，约好自协议收效之日起至7月15日（含当日）内，林芝腾讯和/或其另行指定的关联方将以大宗买卖方法分批买入姚文彬持有的掌趣科技2.00%股权，其间榜首笔买卖2604.62万股，对应0.94%股权，第二笔买卖2937.13万股，对应1.06%股权。大宗买卖的买卖价格经两边洽谈确以为当次买卖申报日前一买卖日掌趣科技股票收盘价的90%。

　　更为要害的规划是，为对冲价格动摇，姚文彬还经过认购国富期货办理的“国富期货金诚123号财物办理方案”（下称“资管方案”），与中金公司签署收益交换相关协议。依据国富期货代表资管方案与中金公司签署的相关协议，资管方案为起浮收益方，依据掌趣科技股价变化，与中金公司结算收益或丢失。

　　详细来说，协议签定前掌趣科技（1月18日）的收盘价格为8.84元/股，如未来姚文彬与林芝腾讯大宗买卖的价格高于8.84元/股，则资管方案向中金公司付出起浮收益，金额等于大宗买卖价格与8.84元/股的差值乘以对应股数；如未来姚文彬与林芝腾讯大宗买卖的价格低于8.84元/股，则中金公司向资管方案付出起浮收益，金额等于大宗买卖价格与8.84元/股的差值乘以对应股数。林芝腾讯亦与中金公司签署相应的收益交换协议。

　　公告称，实践买卖中，经过收益交换这种衍生品买卖的方法，两边提早抛弃了未来大宗买卖详细交割时该价格向上或向下的起浮收益，表现了两边对整个买卖依照8.84元/股的定价，确保了买卖确实定性。为确保前述协议实行，两边均向中金公司交付了必定金额的初始合格履约保证品，大宗买卖实践交割时依照大宗买卖约好价格全款买卖，本次买卖不带有融资性质。

　　“锁价减持的含义在于，在商场动摇、重组失利以及大股东减持等多重利空要素叠加的情况下，很可能形成公司复牌补跌，到时，大股东就能够用停牌前现已确认的价格减持，提早确认了套现金额。而关于买方来说，赌的是股价上涨，即股价上涨越多，相对来说，其接盘的本钱越低。而从商场影响来看，锁价减持能够给商场带来清晰预期，有利于安稳股价。”剖析人士以为，本次买卖对手假如不是腾讯，接盘方不必定乐意选用锁价的方法。

　　值得注意的是，2016年，姚文彬曾六次经过大宗买卖减持掌趣科技，减持时刻分别为3月15日、3月16日、5月3日、5月4日、7月13日、7月14日，累计减持数量为1.125亿股。2016年8月2日，姚文彬请求辞去公司董事长、董事及董事会战略委员会主任委员等职务，辞职后，姚文彬不在掌趣科技担任任何职务。按离任后半年内不得减持的规则，姚文彬所持44315.04万股已于2017年2月3日免除确认。

　　此次，除了引进腾讯，姚文彬还拟经过大宗买卖方法向公司拟建立的职工持股方案转让不超越5200万股股票（占公司总股本1.88%），并为职工持股方案供给资金支撑，在职工持股方案草案取得股东大会同意后施行，减持价格则依据减持时商场价格确认。

　　上述两项转让期限为6月20日至12月20日，转让完成后，姚文彬的持股份额将从15.99%减至12.12%，仍为公司榜首大股东。