招商证券(香港)：金城医药股票维持理想汽车

招商证券(香港)发布研讨陈述称，保持抱负轿车-W(02015)“买入”评级，目标价213港元。公司6月交给量创年内新高，L9上市72小时订单打破3万辆，8月底敞开交给，新旧产品均热销。6月平均单店销量54辆，到月末在全国有247家零售中心，当月净增14家;合计掩盖113座城市，当月净扩展5座。美股融资短期按捺商场心情，但长时间利好研发/产能/新车研发全面加快，处于根本面大迸发前期。

陈述中称，公司6月28日宣告在美股商场经过场内股票发行方案出售不超越20亿美元的ADS。1)按公告日前5日ADS均价核算，发行数量为5.38千万ADS，合1.08亿股普通股。添加股本5.2%，稀释程度相对有限。2)现金富余，仍有备无患，融资净收益用于：a)研讨和开发下一代电动轿车技术;b)开发和制作未来的渠道和车型;c)运营资金需求和一般性企业用处。3)融资短期影响商场心情，股价或面对压力，但利于增强中长线竞赛优势。跟着L9交给及三季度接近旺季，商场从头聚集于产品力、高效运营才能、开展战略等长时间要素，将带动股价重拾升势。

该行表明，公司新旧产品均热销，是根本面大迸发的序幕。抱负L9上市引发商场重视度剧增，但可喜的是抱负ONE的需求仍然微弱，并未被L9分流，当时交给周期仍超越6-7周，反映新旧产品竞赛力微弱，且差异化战略取得成功。创始人李想表明根据L9订单十分达观，估计销量超越抱负ONE。该行以为现在是根本面大迸发的序幕，参阅特斯拉在2020年两次大规模融资后加快开展，迎来成绩和根本面的巨大迸发。