[春秋航空股份有限公司]对股票价格指数期货的认识

㈠什么是股票指数期货

股指期货也称股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的规范化期货合约，两边约定在未来的某个特定日期，能够依照事前确认的股价指数的巨细，进行标的指数的生意，到期后经过现金结算差价来进行交割。指期货是以股票指数为标的物，不只能为股票出资者供给有用的套期保值避险东西，而且也为今后当令推出外汇期货等金融衍生品供给了经历，对股票商场的展开具有重要意义。运用股指期货对股票指数和所持有的股票进行套期保值，可有用躲避股票商场上的股指动摇和价格动摇带来的危险。当令推出股指期货，对促进我国资本商场的展开将发挥重要作用。

一般来说，期货生意的功用有两个:一是价格发现功用，一是套期保值功用。股指期货作为金融期货的一种，也具有价格发现和套期保值这两个功用。全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的规范化期货合约，两边约定在未来的某个特定日期，能够依照事前确认的股价指数的巨细，进行标的指数的生意。大有股指期货剖析师网指出两边生意的是必定期限后的股票指数价格水平，经过现金结算差价来进行交割。作为期货生意的一品种型，股指期货生意与一般产品期货生意具有底子相同的特征和流程。股指期货是期货的一种，期货能够大致分为两大类，产品期货与金融期货。

㈡什么是股票指数期货

所谓股指期货，即股票价格指数期货的简称，便是以某种股票指数为根底财物的规范化的期货合约。生意两边生意的是必定时期后的股票指数价格水平。股指期货选用确保金生意准则和当日无负债结算准则。确保金生意具有杠杆效应，一起扩大危险与收益；当日无负债结算要求出资者有必要时刻重视自己的确保金余额，避免呈现因确保金缺乏而被强行平仓。股指期货施行T+0生意，当天买入（卖出）能够当天卖出（买入）。股指期货合约有到期日。在合约到期前，出资者能够提早平仓了断生意；在合约到期后，未平仓合约将经过现金交割的办法进行了断。

股指期货最底子的功用是躲避危险，因而在本质上是一种避险东西，而不是群众理财产品。从境外老练商场的经历看，股指期货是组织出资者常用、有用的避险东西，推出股指期货具有非常重要的积极意义，长时刻来看有助于股票商场健康展开。

㈢什么是股指期货（解说）

底子概念

股指期货的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的规范化期货合约，两边约定在未来的某个特定日期，能够依照事前确认的股价指数的巨细，进行标的指数的生意。作为期货生意的一品种型，股指期货生意与一般产品期货生意具有底子相同的特征和流程。

世界首要股指期货商场简介

规范·普尔500指数

规范·普尔500指数是由规范·普尔公司1957年开端编制的。开端的成份股由425种工业股票、15种铁路股票和60种公用事业股票组成。从1976年7月1日开端，其成份股改由400种工业股票、20种运输业股票、40种公用事业股票和40种金融业股票组成。它以1941年至1942年为基期，基期指数定为10，选用加权均匀法进行核算，以股票上市量为权数，按基期进行加权核算。与道·琼斯工业均匀股票指数比较，规范·普尔500指数具有采样面广、代表性强、精确度高、连续性好等特色，被遍及以为是一种抱负的股票指数期货合约的标的。

道·琼斯均匀价格指数

道·琼斯均匀价格指数简称道·琼斯均匀指数，是现在人们最了解、前史最悠长、最具权威性的一种股票指数，其基期为1928年10月l日，基期指数为100。道·琼斯股票指数的核算办法几经调整，现在选用的是除数修正法，即不是直接用基期的股票指数作除数，而是先依据成份股的改动状况核算出一个新除数，然后用该除数除陈述期股价总额，得出新的股票指数。现在，道·琼斯工业均匀股票指数共分四组：第一类是工业均匀数，由30种具有代表性的大工业公司的股票组成；第二组是运输业20家铁路公司的股票价格指数；第三组是15家公用事业公司的股票指数；第四组为归纳指数，是用前三组的65种股票加总核算得出的指数。人们常说的道·琼斯股票指数通常是指第一组，即道·琼斯工业均匀数。

英国金融时报股票指数

金融时报股票指数是由伦敦证券生意所编制，并在《金融时报》上发布的股票指数。依据样本股票的种数，金融时报股票指数分为30种股票指数、100种股票指数和500种股票指数等三种指数。现在常用的是金融时报工业一般股票指数，其成份股由30种代表性的工业公司的股票构成，开端以1935年7月l日为基期，后来调整为以1962年4月10日为基期，基期指数为100，选用几何均匀法核算。而作为股票指数期货合约标的的金融时报指数则是以商场上生意较频频的100种股票为样本编制的指数，其基期为1984年1月3日，基期指数为1000。

日经股票均匀指数

日经股票均匀指数的编制始于1949年，它是由东京股票生意所第一组挂牌的225种股票的价格所组成．这个由日本经济新闻有限公司(NKS)核算和办理的指数，经过首要世界价格报导媒体加以传达，而且被各国广泛用来作为代表日本股市的参照物。

1986年9月，新加坡世界金融生意所(SIMEX)推出日经225股票指数期货，成为一个严重的前史性展开里程碑。尔后，日经225股票指数期货及期权的生意，也成为了许多日本证券商出资战略的组成部分。

香港恒生指数

恒生指数是由香港恒生银行于1969年11月24日开端编制的用以反映香港股市行情的一种股票指数。该指数的成份股由在香港上市的较有代表性的33家公司的股票构成，其间金融业4种、公用事业6种、地工业9种、其他职业14种。恒生指数开端以1964年7月31日为基期，基期指数为100，以成份股的发行股数为权数，选用加权均匀法核算。后因为技能原因改为以1984年1月13日为基期，基期指数定为975．47。恒生指数现已成为反映香港政治、经济和社会状况的首要风向标。

底子特征

1.股指期货与其他ke./view/10574.htm金融期货、产品期货的一起特征

合约规范化。期货合约的规范化是指除价分外，期货合约的一切条款都是预先规则好的，具有规范化特色。期货生意经过生意规范化的期货合约进行。

生意会集化。期货商场是一个高度组织化的商场，而且施行严厉的办理准则，期货生意在期货生意所内会集完结。

对冲机制。期货生意能够经过反向对冲操作完毕履约职责。

每日无负债结算准则。每日生意完毕后，生意所依据当日结算价对每一会员的确保金帐户进行调整，以反映该出资者的盈余或丢失。假如价格向不利于出资者持有头寸的方向改动，每日结算后，出资者就须追加确保金，假如确保金缺乏，出资者的头寸就或许被强制平仓。

杠杆效应。股指期货选用确保金生意。因为需交纳的确保金数量是依据所生意的指数期货的商场价值来确认的，生意所会依据商场的价格改动，决议是否追加确保金或是否能够提取超量部分。

2.股指期货本身的一起特征

股指期货的标的物为特定的股票指数，报价单位以指数点计。

合约的价值以必定的钱银乘数与股票指数报价的乘积来标明。

股指期货的交割选用现金交割，不经过交割股票而是经过结算差价用现金来结清头寸。

股指期货与产品期货生意的差异

标的指数不同。股指期货的标的物为特定的股价指数，不是实在的标的财物；而产品期货生意的目标是具有什物形状的产品。

交割办法不同。股指期货选用现金交割，在交割日经过结算差价用现金来结清头寸；而产品期货则选用什物交割，在交割日经过什物一切权的转让进行清算。

合约到期日的规范化程度不同。股指期货合约到期日都是规范化的，一般到期日在3月、6月、9月、12月等几种；而产品期货合约的到期日依据产品特性的不同而不同。

持有本钱不同。股指期货的持有本钱首要是融资本钱，不存在什物储存费用，有时所持有的股票还有股利，假如股利超越融资本钱，还会发生持有收益；而产品期货的持有本钱包含储存本钱、运输本钱、融资本钱。股指期货的持有本钱低于产品期货。

投机功用不同。股指期货对外部要素的反响比产品期货更灵敏，价格的动摇更为频频和剧烈，因而股指期货比产品期货具有更强的投机性。

·股票指数期货发生的布景和展开

跟着证券商场规划的不断扩大和组织出资者的生长，商场对躲避股市单边巨幅涨跌危险的要求日益火急，无论是出资者仍是理论工作者，对推出股指期货以躲避股市体系性危险的呼声都越来越高，决策层也对这一问题极为重视。那么我国当时推出股指期货机遇是否老练？股指期货的推出对证券商场有何影响？怎么规划我国的股指期货合约？从本期起，本版特拓荒“股指期货研讨”专栏，对上述问题进行评论。欢迎对股指期货感兴趣的业界外人士参与评论，一起为推进我国股指期货的研讨开发献计献策。

同其他期货生意品种相同,股指期货也是习惯商场躲避价格危险的需求而发生的。

二战今后,以美国为代表的兴旺商场经济国家的股票商场取得飞速展开,上市股票数量不断添加,股票市值敏捷胀大。以纽约股票生意所为例:1980年其股票生意量到达3749亿美元,是1970年的3.93倍;日均成交4490万股,是1960年的19.96倍;上市股票337亿股,市值12430亿美元,分别是1960年的5.185倍和4.05倍。股票商场敏捷胀大的进程,一起也是股票商场的结构不断发生改动的进程:二战今后,以信托出资基金、养老基金、一起基金为代表的组织出资者取得快速展开,它们在股票商场中占有越来越大的份额,并逐渐居于主导地位。组织出资者经过涣散的出资组合下降危险,但是进行组合出资的危险办理只能下降和消除股票价格的非体系性危险,而不能消除体系性危险。跟着组织出资者持有股票的不断增多,其躲避体系性价格危险的要求也越来越激烈。

股票生意办法也在不断地展开前进。以美国为例:开端的股票生意是以单种股票为目标的。1976年,为了便利散户的生意,纽约股票生意所推出了指定生意循环体系(简称DOT),该体系直接把生意所会员单位的下单房同生意池联系了起来。尔后该体系又展开为超级指定生意循环体系(简称SDOT)体系,关于低于2099股的小额生意指令,该体系确保在三分钟之内成交并把成果反馈给客户,关于大额生意指令,该体系尽管没有确保在三分钟内完结生意,但毫无疑问,其在生意上是享有必定的优惠和优势的。与指定生意循环体系简直一起呈现的是:股票生意也不再是只能对单个股票进行生意,而是能够对多种股票进行"打包",用一个生意指令一起进行多种股票的生意即进行程序生意(Programtrading,亦常被译为程式生意)。关于程序生意的概念,向来有不同的说法。纽约股票生意所从实践操作的视点动身,以为超越15种股票的生意指令就可称为程序生意;而一般公认的说法则是,作为一种生意技巧,程序生意是高度涣散化的一篮子股票的生意,其生意信号的发生、生意数量的决议以及生意的完结都是在核算机技能的支撑下完结的,它常与衍生品商场上的套利生意活动,组合出资稳妥、以及改动出资组合中股票出资的份额等相联系。伴跟着程序生意的展开,股票办理者很快就开端了"指数化出资组合"生意和办理的测验,"指数化出资组合"的特色便是股票的组成与份额都与股票指数彻底相同,因而其价格的改动与股票指数的改动彻底一致,所以其价格危险便是朴实的体系性危险。在"指数化出资组合"生意的实践根底上,为习惯躲避股票价格体系性危险的需求而开发股票指数期货合约,就成为一件水到渠成的工作了。

看到了商场的需求,堪萨斯城市生意地点经过深化的研讨、剖析之后,在1977年10月向美国产品期货生意委员会提交了展开股票指数期货生意的陈述。但因为产品期货生意委员会与证券生意委员会关于股票指数期货生意管辖权存在争论,别的生意所也未能就运用道.琼斯股票指数到达协议,该陈述迟迟未获经过。直到1981年,新任产品期货生意委员会主席菲利蒲.M.约翰逊和新任证券生意委员会主席约翰.夏德到达"约翰逊—夏德协议",明确规则股指期货合约的管辖权归于产品期货生意委员会,才为股指期货的上市扫清了妨碍。

到1982年2月16日,堪萨斯城市生意所展开股指期货的陈述总算获准经过,24日,该生意所推出了道.琼斯归纳指数期货合约的生意。生意一开市就很活泼,当天成交近1800张合约。尔后,在4月21日,芝加哥商业生意所推出了S＆P500股指期货生意,当天生意量就到达3963张。日本,香港、伦敦、新加坡等地也先后开端了股票指数的期货生意,股指期货生意从此走上了蓬勃展开的路途。现在,股指期货已展开成为最活泼的期货品种之一,股指期货生意也被誉为二十世纪八十年代"最激动人心的金融立异"。

㈣什么是股票指数期货沪深300指数期货1手是什么意思

股指期货全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的规范化期货合约。

一手的意思是100股。

而股市指数，简略来说，便是由证券生意所或金融服务组织编制的、标明股票行市改动的一种供参阅的数字。

经过指数，咱们能够直观地看到当时各个股票商场的涨跌状况。

股票指数的编列原理仍是比较扑朔迷离的，就不在这里多加赘述了，点击下方链接，教你快速看懂指数：新手小白必备的股市根底知识大全

一、国内常见的指数有哪些？

依据股票指数的编制办法和性质来进行分类，股票指数能够分为这五种：规划指数、职业指数、主题指数、风格指数和战略指数。

这五个里，规划指数是咱们最常见到的，比如咱们都知道的“沪深300”指数，反映的是300家大型企业的股票生意活泼度很好，且在沪深商场中具有很好的代表性和流动性。

再比如说，“上证50”指数也是常见的规划指数，代表上证商场规划和流动性比较好的50只股票的全体状况。

职业指数它其实是某一职业全体状况的一个代表。比如说“沪深300医药”就算是一个职业指数，由沪深300指数样本股中的17个医药卫生职业股票组成，这也对该职业公司股票的全体体现作出了一个小小的反映。

主题指数，则代表某一主题（如人工智能、新能源轿车等）的全体状况，相关指数是“科技龙头”、“新能源车”等。

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二、股票指数有什么用？

依据前文内容可得，指数在选取商场中的股票都是有代表性的，所以依据指数，咱们就能够很敏捷的知道商场全体涨跌的状况，然后能够更好的了解商场的热度，甚至还能对未来的走势进行猜测。详细则能够点击下面的链接，获取专业陈述，学习剖析的思路：最新职业研报免费共享

应对时刻：2021-09-24，最新事务改动以文中链接内展现的数据为准，请点击检查

㈤什么是股指期货

股指期货的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的规范化期货合约，两边约定在未来的某个特定日期，能够依照事前确认的股价指数的巨细，进行标的指数的生意。作为期货生意的一品种型，股指期货生意与一般产品期货生意具有底子相同的特征和流程。

股指期货的底子特征

1.股指期货与其他金融期货、产品期货的一起特征

合约规范化。期货合约的规范化是指除价分外，期货合约的一切条款都是预先规则好的，具有规范化特色。期货生意经过生意规范化的期货合约进行。

生意会集化。期货商场是一个高度组织化的商场，而且施行严厉的办理准则，期货生意在期货生意所内会集完结。

对冲机制。期货生意能够经过反向对冲操作完毕履约职责。

每日无负债结算准则。每日生意完毕后，生意所依据当日结算价对每一会员的确保金帐户进行调整，以反映该出资者的盈余或丢失。假如价格向不利于出资者持有头寸的方向改动，每日结算后，出资者就须追加确保金，假如确保金缺乏，出资者的头寸就或许被强制平仓。

杠杆效应。股指期货选用确保金生意。因为需交纳的确保金数量是依据所生意的指数期货的商场价值来确认的，生意所会依据商场的价格改动，决议是否追加确保金或是否能够提取超量部分。

2.股指期货本身的一起特征

股指期货的标的物为特定的股票指数，报价单位以指数点计。

合约的价值以必定的钱银乘数与股票指数报价的乘积来标明。

股指期货的交割选用现金交割，不经过交割股票而是经过结算差价用现金来结清头寸。

股指期货与产品期货生意的差异

标的指数不同。股指期货的标的物为特定的股价指数，不是实在的标的财物；而产品期货生意的目标是具有什物形状的产品。

交割办法不同。股指期货选用现金交割，在交割日经过结算差价用现金来结清头寸；而产品期货则选用什物交割，在交割日经过什物一切权的转让进行清算。

合约到期日的规范化程度不同。股指期货合约到期日都是规范化的，一般到期日在3月、6月、9月、12月等几种；而产品期货合约的到期日依据产品特性的不同而不同。

持有本钱不同。股指期货的持有本钱首要是融资本钱，不存在什物储存费用，有时所持有的股票还有股利，假如股利超越融资本钱，还会发生持有收益；而产品期货的持有本钱包含储存本钱、运输本钱、融资本钱。股指期货的持有本钱低于产品期货。

投机功用不同。股指期货对外部要素的反响比产品期货更灵敏，价格的动摇更为频频和剧烈，因而股指期货比产品期货具有更强的投机性。

股票指数期货的特征、功用与作用

股票指数期货一有价格发现功用。期货商场因为所需的确保金低和生意手续费廉价,因而流动性极好。一旦有信息影响咱们对商场的预期,会很快地在期货商场上反映出来。而且能够快速地传递到现货商场,然后使现货商场价格到达均衡。

股票指数期货二有危险搬运功用。股指期货的引进,为商场供给了对冲危险的途径,期货的危险搬运是经过套期保值来完结的。假如出资者持有与股票指数有相关联系的股票,为避免未来跌落形成丢失,他能够卖出股票指数期货合约,即股票指数期货空头与股票多头般配合时,出资者就避免了总头寸的危险。

股指期货有利于出资人合理装备财物。假如出资者只想取得股票商场的均匀收益,或许看好某一类股票,如科技股,假如在股票现货商场将其悉数购买,无疑需求很多的资金,而购买股指期货,则只需少数的资金,就可盯梢大盘指数或相应的科技股指数,到达共享商场赢利的意图。而且股指期货的期限短(一般为三个月),流动性强,这有利于出资人敏捷改动其财物结构,进行合理的资源装备。

别的,股指期货为商场供给了新的出资和投机品种;股指期货还有套利作用,当股票指数期货的商场价格与其合理定价违背很大时,就会呈现股票指数期货套利活动;股指期货的推出还有助于国企在证券商场上直接融资;股指期货能够减缓基金套现对股票商场形成的冲击。

股票指数期货为证券出资危险办理供给了新的手法。它从两个方面改动了股票出资的底子模式。一方面,出资者具有了直接的危险办理手法,经过指数期货能够把出资组合危险控制在起浮范围内。另一方面,指数期货确保了出资者能够掌握入市机遇,以精确施行其出资战略。以基金为例,当商场呈现时间短不景气时,基金能够凭借指数期货,掌握离场机遇,而不必抛弃预备长时刻出资的股票。相同,当商场呈现新的出资方向时,基金既能够掌握机遇,又能够沉着挑选单个股票。正因为股票指数期货在自动办理危险战略方面所发挥的作用日益被商场所承受,所以近二十年来世界各地证券生意所纷繁推出了这一生意品种,供出资者挑选。

股票指数期货的功用能够归纳为四点。1.躲避体系危险。2.活泼股票商场。3.涣散出资危险。4.可进行套期保值。

与进行股指所包含的股票的生意比较，股票指数期货还有重要的优势，首要体现在如下几个方面:

1、供给较便利的卖空生意

卖空生意的一个先决条件是有必要首先从别人手中借到必定数量的股票。国外关于卖空生意的进行没有较严厉的条件，这就使得在金融商场上，并非一切的出资者都能很便利地完结卖空生意。例如在英国只要证券做市商才有中能借到英国股票；而美国证券生意委员会规矩10A-1规则，出资者借股票有必要经过证券经纪人来进行，还得交纳必定数量的相关费用。因而，卖空生意也并非人人可做。而进行指数期货生意则否则。实践上有半数以上的指数期货生意中都包含具有卖空的生意头寸。

2、生意本钱较低

相对现货生意，指数期货生意的本钱是适当低的。指数期货生意的本钱包含:生意佣钱、生意价差、用于付出确保金的机会本钱和或许的税项。如在英国，期货合约是不必付出印花税的，而且购买指数期货只进行一笔生意，而想购买多种(如100种或许500种)股票则需求进行多笔、很多的生意，生意本钱很高。而美国一笔期货生意(包含建仓并平仓的完好生意)收取的费用只要30美元左右。有人以为指数期货生意本钱仅为股票生意本钱的十分之一。

3、较高的杠杆比率

在英国，关于一个初始确保金只要2500英镑的期货生意帐户来说，它能够进行的金融时报100种指数期货的生意量可达70000英镑，杠杆比率为28:1。因为确保金交纳的数量是依据所生意的指数期货的商场价值来确认的，生意所会依据商场的价格改动状况，决议是否追加确保金或是否能够提取超量部分。

4、商场的流动性较高

有研讨标明，指数期货商场的流动性显着高于现货股票商场。如在1991年，FTSE-100指数期货生意量就已达850亿英镑。

从国外股指期货商场展开的状况来看，运用指数期货最多的出资人当属各类基金(如各类一起基金、养老基金、稳妥基金)的出资司理。别的其他商场参与者首要有:承销商、做市商、股票发行公司。

㈥什么是股票指数期货

你好！股票指数便是股市指数，股市指数是由证券生意所或金融服务组织编制的标明股票行市改动的一种供参阅的指示数字。出资者据此就能够查验自己出资的作用，并用以猜测股票商场的意向。一起，新闻界、公司老板甚至政界领导人等也以此为参阅目标，来调查、猜测社会政治、经济展开局势。因为股票指数核算杂乱，一起品种很多，因而人们常常从上市股票中挑选若干种赋有代表性的样本股票，并核算这些样本股票的价格均匀数或指数。用以标明整个商场的股票价格总趋势及涨跌起伏。

PS：以上材料来自网络。

㈦股票指数期货的概念和特色

你好，现在只要中证500，沪深300和上证指数等三只股指期货，

这三只股指期货和沪深300，中证500，上证指数，它们的走势是彻底相同的，它的特色是能够做多，也能够做空