“FOF”和“投顾”，哪个更适合facebook市值多少你

最近几回直播，常有网友提这个问题，今日简略聊聊。

先简略说下界说。

FOF，便是基金本身不直接出资股、债、产品等，而是只出资其他基金，进行组合办理。

依据底层不同，有公募FOF、私募FOF；债券型FOF、混合型FOF、股票型FOF，等等等等。现在市面上的发行方，首要有银行、券商、公募基金、私募基金、信任等。

投顾，本文首要仍是谈基金投顾，即取得资质的基金出资参谋，向客户供给基金出资组合战略主张。

现在国内监管仅同意部分组织：公募基金、第三方基金出售公司、银行、券商，从事相关作业，并且出资方向，仅限于公募基金，或经证监会认可的同类产品。

如要进一步了解，可参阅老南之前写的《买基金，仍是买FOF？不同不小》、《为何家庭理财，FOF是你值得具有的产品》。

现在国内的FOF，干流是公募FOF和私募FOF，前者总规划，约2000多亿，后者由于计算口径原因，缺少靠谱数据，老南拍脑袋下，扫除通道事务，实践规划和公募差不多。

而投顾，依据社科院与蚂蚁发布的《投顾事务的全球实践与我国展望》，到2022年9月底，有440万个账户，95%为小微账户（10万元以下），办理规划算计近1200亿元。

看到这儿，估量不少人会觉得，这两者看上去，形似差不多啊，但其实不同不小。

首要，从底层可投标的而言。

现在投顾，根本只出资于公募基金，底层股、债为主，战略简直都是单向做多；

而FOF，尤其是私募FOF，已从前期的拼盘形式，有不少进化到了多财物、多战略、多周期的形式。

底层子基金涵盖了股、债、商；片面、量化；多、空、对冲、套利等。能够组合成丰厚的装备计划。

其次，从从业人员专业度而言。

现在投顾办理规划较大的，首要仍是被组织收编的一批互联网大V，以及不少互联网事务展开得比较老练的公募基金投顾团队。

假如说公募的投顾团队，水平还靠谱点，很多草根身世的互联网大V，投顾产品的成绩，甚至连宽指都跑不赢，更甭说远离公募基金的均匀值。

就在今日，有个客户咨询老南，跟投了某大V的所谓投顾组合。

老南看了下，17年至今，这个组合大头买的都是标普500，客户累计收益20%，感不感人？5年多，都没跑赢债券基金，就这还好意思收客户每年0.85%的投顾费。

然后上一年以来美联储加息，坚决持有美股，并和客户这么说：

老南看了只能说，在我国，真的只需不要脸，就能发财。

就这种水平的投顾，在某些渠道上一大把，现在还套上了所谓合规的外衣，然后不在行的客户，认为找到了宝相同。

在老南看来，背面是某些组织，只关怀成绩规划，不在乎专业程度。这样迟早要出后果。

早在21年，老南就转过一篇文章，有人编了个程序，把这些跟投渠道上，大V的基金组合和基金公司的基金组合，做了个比照，成果清楚明了：

微积分量化价投《深入分析15个基金组合之后，我有这些发现》

稳健增值组合（近4年的组合太少，近2年的成绩比照比较多）：

大V均匀收益略微高于组织派均匀，但回撤显着高于组织，夏普份额、Calmar份额，组织也均有显着优势。

关于活跃增值组合，组织根本成碾压状况。

当然，老南并不否定大V在互联网上，对出资者教育的价值，不过出资是靠成绩说话的，不少所谓投顾的门槛，太低了。

当然，公募基金的投顾，算是正规军了，全体好一些。

此外，不少投顾产品，由于触及定投，且不守时定投，客户缺少客观的成绩比较规范，自己也不会用XIRR等方法去测算，因而成绩评价起来，也不如FOF愈加通明。

至于FOF，尤其是一些金融组织，以及公募、私募的FOF，全体投研水平，是远高于投顾的。

由于老南这几年给客人的一些装备，也是以公募、私募、券商的FOF为主，所以尽调的组织也比较多。

随意发一些组织FOF的投研系统，你就能了解，从成绩而言，为何那些草根大V，是彻底被碾压的：

并且依据天风的数据，这几年，公募FOF全体相对基金，是有显着下降动摇率的改进，收益也并不差。

并且由于17年才有榜首只FOF，所以还在不断优化完善中。

如老南在《现在，一定要只调仓不降仓》中说到的事例，不少公募FOF，这波成绩，是显着高于不少出资者乱买基金、乱追网红基金的收益。

也显着优于那些闻名的大V组合。

不过，FOF和投顾现在都面临着一起的问题，便是各家大型公募、银行、券商，注重程度不行，职业人才稀缺，反倒是不少眼光久远的私募聚集于此。

并且不少出资者关于这些产品还不认可，仍是喜爱自己干，即便不断的亏钱。

其实，在老南看来，假如哪家组织，无论是投顾仍是FOF，能做出一个长时间、继续能拿到公募商场均匀收益率的产品（长时间年化10%-15%），那老南肯定会强烈推荐。

只不过从人道视点而言，这类产品很难上规划，究竟人的愿望是无量的，都盯着每年成绩前30%的产品，即便大概率第二年掉到后30%去，再也爬不起来。

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