新南洋：中金系拟继续增持宁波东力 股权存在变数

事情：公司公告，中金集团及其共同行动听计划在未来6个月内经过会集竞价买卖、大宗买卖、协议转让等方法增持上市公司股份，拟增持股份不低于公司总股本的0.5%，不逾越总股本的5%。

点评：公司控股股东存在变数。到现在，榜首大股东交大工业集团与及其共同行动听交大企管中心算计持股22.65%，中金系算计持股21.18%。若本次中金系增持股份逾越总股本的1.47%，则有望逾越交大系成为公司的控股股东。

校企变革细则没有出台。5月11日中心全面深化变革委员会第2次会议指出，高等学校所属企业体系改动，要坚持国有资产办理体系变革方向，对高校所属企业进行全面整理标准。但现在校企变革的详细细则没有出台。

中金集团旗下工业丰厚。中金集团成立于1995年，现在已进入房产开发、矿业开发、健康养老、文明旅行、动力出资、信息工业、本钱出资等多个范畴。若中金系终究成为公司控股股东，其旗下工业有望与公司事务发生协同，助力公司开展，对公司运营功率及成绩提高发生正面效果。

出资主张：中金系拟持续增持，公司控股股东存在变数，民资的进入有望优化股权结构，有利于公司运营办理功率的长时间提高。暂保持2018/19/20年每股收益为0.41/0.53/0.63元的盈余猜测，当时市值61亿元，对应估值52x/40x/34x，看好股权变化对公司未来运营办理功率以及成绩提高的正面效果，保持“买入”评级。

危险提示：训练网点扩张、招生不及预期;训练组织相关方针对扩张进展的影响;职业教育、国际教育、幼儿教育事务拓宽不及预期。