广发证券证券（600141股票）

6.1嘉实优化盈余混合（070032）基金剖析（二）：
技能面：
代开嘉实优化盈余混合基金的后复权月K线图，咱们会看到，该基金自2012年6月-2014年4月，将近两年的时刻，一直是震动跌落的态势，净值最低跌到了0.8630元，跌幅达到了13.7%。
而从2014年5月开端，该基金的体现有了显着改进，尤其是2014年5月至2015年5月的这仅一年时刻，该基金的上涨“斜度”（或斜率）十分大，在2015年3于 、4月、5月连拉三根调控大阳线，涨势十分微弱，在这一年时刻，涨幅达到了147.41%。
从2015年6月-2016年12月，该基金呈现出了跌落-震动收拾的态势，跌幅达到了16.99%。
从2017年1月至今，该基金在震动上扬的行情中稳步上涨，期间，在2017年1月至2018年1月，该基金上涨了34.51%，而在2018年2月-2018年12月，该基金呈现了一轮显着的跌落行情，从2.4584元跌到了2.0504元，简直吃掉了2017年1月-2018年1月上涨的一半收益，跌幅达到了16.6%。
从2019年1月至现在，该基金从2.0324元涨到了2.7284元，涨幅达到了34.25%。
从技能面上看，该基金给我的感觉是体现不太安稳。纵观该基金建立的8年时刻，2014年5月至2015年这段时刻体现最好，其他时刻体现平平，并且自2015年5月至现在的5年时刻里，该基金虽长时间来看在上升通道运转，但涨势趋缓。随同A股强势回暖，公募颁奖季又至。在首先出炉的第十四届我国基金业明星基金奖获奖名单上，嘉实基金旗下多只基金榜上有名，其间嘉实优化盈余混合基金（基金代码：070032）曩昔五年报答率超越200%，折合近五年年化报答超25%，凭仗优异的长时间成绩体现斩获“五年继续报答活跃混合型明星基金”奖。

晨星数据显现，到2019年3月20日，嘉实优化盈余曩昔五年年化报答达25.48%，高于同类均匀超10个百分点。另据Wind数据计算，到3月20日，嘉实优化盈余曩昔五年收益率高达 214.94%，在同期可比的428只基金中高居第3名，超越同期上证综指近160个百分点；曩昔3年收益率47.91%，跑赢同期上证综指逾43个百分点；本年来收益率也达21.47%。凭仗继续稳健的长中短期成绩体现，嘉实优化盈余被上海证券、银河证券、晨星等多家威望基金评级组织评为3年期和5年期双五星基金。

在业界看来，嘉实优化盈余的成绩拔尖，与其共同的盈余股出资战略相关。盈余是出资者进行股票出资并取得出资收益的重要组成，且是公司赢利中最名副其实的部分，因此也是出资者衡量上市公司出资价值的重要目标。嘉实优化盈余首要以坚持价值出资理念和共享盈余准则，首要出资于盈余增加安稳的盈余股票，经过严格执行出资危险办理固化和清楚基金的风格特征，寻求安稳的股息收入和长时间的本钱增值。

嘉实优化盈余现在由从业阅历超12年的常蓁办理，常蓁系职业研究员身世，投研阅历丰富。在2017年，常蓁一起办理的嘉实报答灵敏装备混合基金，曾一起获“2017年度开放式混合型金牛基金”和“2017年肯定收益明星基金奖”。

在常蓁看来，做出资，不是去赚买卖对手的钱，而是从公司基本面动身，赚企业生长的钱。详细来看，就是以精选个股为主，在适宜的价格买入优质的财物。为了寻觅好股票，常蓁以为，应该进行深入研究，既要从公司自身动身，还要从职业、产业链、上下游进行系统性、继续性的调研盯梢。从2018年四季报看，嘉实优化盈余前十大重仓股会集在中长时间看好的消费和生长两条主线上。

关于本年的行情，常蓁在四季报中曾预见到：“阅历了 18 年的调整，A 股商场的估值现已处于底部区域，虽然经济仍会下行一段时刻，内外部环境仍有不确定性，但咱们也要以活跃的心态寻觅出资时机，发掘具有中长时间出资价值的优质公司，为出资者发明报答。”

来历：我国日报网