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记者 | 李昊

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7月26日晚，饲料龙头海大集团（002311.SZ）发布2021年半年度报告，当期公司完成经营收入381.91亿元，同比添加47.54%；归属于上市公司股东的净赢利15.33亿元，同比添加38.82%。

海大集团主要产品包含动物种苗、饲料、动保、生猪饲养，其间饲料出售为最主要事务，约占公司总营收的80%。

饲料职业会滞后于饲养职业的周期。饲养职业的景气量直接影响到饲养户对饲料产品质量的挑选、饲料投喂的积极性、饲料产品价格的敏感性等。因而饲料职业的周期性要素会彼此抵销，为弱周期职业。

本年上半年以来，猪肉价格已大幅下降。我国养猪网数据显现，生猪（外三元）价格已从本年年初的36.06元/公斤跌落至7月25日的15.52元/公斤，价格已腰斩。

在此布景下，多家猪企成绩变脸。正邦科技（002157）估计本年上半年归属于上市公司股东的净赢利最高亏本14.50亿元，同比下降159.99%；牧原股份(002714.SZ)成绩预告显现，公司估计归属于上市公司股东的净赢利最高位102.00亿元，同比下降5.42%；新期望（000876.SZ）成绩预告显现，公司估计归属于上市公司股东的净赢利最高亏本34.50亿元，同比下降209.04%。

伴随着成绩变脸，上述三家猪企股价均已大幅跌落。

视野回到海大集团。本年上半年，生猪存栏超预期，猪饲料需求添加带动饲料总产值大幅添加。据农业乡村部发布的《2021年6月份全国饲料出产局势》测算，2021年1-6月，全国猪饲料产值添加达71.4%。在此布景下，海大集团营收大幅添加。

海大集团在猪企遍及亏本的情况下，完成了增利增收。

不过值得注意的是，原材料大宗农产品价格持续上涨，海大集团本钱现已添加。半年报显现，上半年以玉米等能量为主要原料的猪、禽饲料均价同比上涨15%左右；普水饲料价格上涨约6%。饲料价格上涨幅度远低于原材料价格的上涨，饲料职业赢利严峻受压。

海大集团半年报显现，与上一年同期相比，公司饲料职业毛利率下降1.18个百分点，饲养职业毛利率较同比下降11.50个百分点。

针对生猪价格未来走势，中信建投7月25日研报以为，需求仍未发动，估计价格持续在本钱线动摇，一起大场出栏有望添加，重视短期出栏带来的冲击。

此外中信建投还提示，近期河南产生较大规划的暴雨灾祸，除直接丢失之外，更需求重视水患带来的非洲猪瘟疫情迸发的或许。旱季期间，四川、湖北等地非洲猪瘟有重复之势，需求警觉其从区域性向全国性开展的趋势。

值得注意的是，闻名基金司理刘彦春办理的两只基金在本年二季度加仓海大集团。

海大集团半年报显现，景顺长城新式生长混合型证券出资基金、景顺长城鼎益混合型证券出资基金(LOF)别离加仓200.02万股、100.00万股。这是刘彦春接连三个季度加仓海大集团。

此外，海大集团控股股东、香港中心结算有限公司（北上资金）别离对公司加仓333.59万股、389.69万股。不过也有资金在撤离，中欧年代前锋股票型建议式基金减持198.16万股、澳门金融办理局减持365.84万股。

二级商场体现方面，近期海大集团股价呈现小范围回调。7月1日以来，公司股价跌幅达15.28%。